金融市场与金融机构
一、填空题
1.A债券价格为2000美元，永久性的年偿付100美元，则到期收益率为（ ）
2.面值为1000美元的3年期零息债到期收益率为8%，则其当前价格为（ ）
3.如果美国与英国的利率分别为2%和3%，那么英镑相当于美元的预期升值率为（ ）
4.如果当前1年期利率水平为7%，2年期利率水平为8%，则预期一年后的1年期利率水平为（ ）
5.假设当期利率水平为7%，如果利率升至9%。某久期为3年的债券其价值为（ ）
6.假定可口可乐公司的股票以10.95%的固定比率增长，刚分配的股利为每股1美元，假定必要回报率为13%，则其股票的理论价格为（ ）美元。
7.某德国产汽车售价为70000美元，如果汇率为1美元兑换1.1欧元，则该汽车的美元价格应当为（ ）美元。
二、单项选择
1.如果收益率曲线向上倾斜，则一下（ ）是市场细分理论的结论。
A.短期利润将会上升 B.短期利率将会下降 C.短期利率不会变化 D.无法确定
2.随机游走行为认为股价变动是（ ）的，因此（ ）有效市场假说。
A.可预测，支持 B.可预测，不支持 C.不可预测，支持 D.不可预测，不支持
3.垃圾债券是指（ ）
A.处理垃圾业务的公司所发的债券 B.熊猫债券 C.低信用等级债券 D.扬基债券
4.穆迪公司评级为Baa等级的公司债券风险收益一般会（ ）评级为C等级的公司债券。
A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定
5.保险公司要求投保人必须提供详细的个人信息，目的是为了规避（ ）
A.逆向选择 B.道德风险 C.交易成本 D.政府管制
6.不能解决信息不对称问题的措施包括（ )
A.鼓励私人企业生产并销售信息 B.政府管制以增加信息披露
C.金融中介机构的出现 D.企业更多依赖债券融资而非银行融资
7. 30年期住房抵押贷款的等额本金分期还款方式第一年还款额主要是偿还（ ）部
分，第30年主要是偿还（ ）部分。
A.本金；利息 B.本金；本金 C.利息；本金 D.利息；利息
8.假定其他情况不变，未来20年中国的生产率水平相对于美国持续上升，则人民币将会（ ）
A.升值 B.贬值 C.不变 D.不确定
9.保险公司在确定保费时，一般需要借助于（ )
A.大数定律 B.货币中性 C.保险利益 D.以上都不对
10.下列有关利率期限结构理论的结论正确的是（ ）
A.纯预期理论假设长短期债券之间不能完全替代
B.市场细分理论不能解释长短期利率之间变动的相关性
C.流动性溢价理论认为收益率曲线向右上方倾斜意味着未来短期利率水平将会上升
D.以上结论都不对
11.冲销式干预中需对外汇干预导致的（ ）变动
A.货币供应量 B.汇率 C.外汇储备 D.以上都不对
12.货币中性理论认为，从长期看来，货币供应量的大幅增加将导致利率水平的（ ）
A.上升 B.下降 C.不变 D.以上都不对
13.商业扩张初期，随着财富增加，对债券的需求会（ ），需求曲线将会（ ）移动。
A.增加；左 B.增加；右 C.减少；左 D.减少；右
14.本国货币被高估是，央行为了维持高估的局面，需要（ ）本国货币，因此会导致外汇储备（ ）
A.购入；增加 B.购入；减少 C.出售；增加 D.出售；减少
15.《萨班斯-奥克斯利法案》主要是针对（ ）针对中存在的利益冲突而制定的法案。
A.投资银行 B.会计师事务所 C.信用评级公司 D.商业银
16.（ ）需要雇主测算未来雇员退休后养老金的给付金额。
A.固定收益养老金 B.固定供款养老金计划 C.社会保障计划 D.商业银行
17.央行设定中间目标的原因在于（ ）
A.货币工具作用有时滞 B.最终目标难以达到
C.最终目标之间有冲突 D.中间目标与最终目标之间有冲突
18.住房抵押贷款中银行通过设定贴现点，可以达到（ ）的目的。
A. 降低客户提前还款 B.鼓励客户提前还款 C.增加贷款的流动性 D.以上答案都不对
三、多选题
1.投资基金的优势包括（ ）
A.小额中介 B.投资多样化 C.成本优势 D.多样化管理
2.以下（ ）是中央银行的负债。
A.政府债券 B.贴现贷款 C.流通中的货币 D.银行准备金
3.美国联邦基金利率不会超过贴现率的原因是（ ）
A.大银行可以无限制的地从央行贴现获得现金 B.银行有套利活动
C.央行硬性规定 D.货币供应量过多导致利率水平较低
4.影响居民资产需求的决定因素包括（ ）
A.财富 B.预期回报率 C.风险 D.流动性
5.（ ）属于货币市场工具
A.商业票据 B.可转让存单 C.联邦风险 D.银行承兑汇票
6.远期合约的缺点包括（ ）
A.灵活性较差 B.流动性较差 C.面临违约风险 D.交易双方权利义务不对等
7.公司债券的（ ）条款不利于债券发行人。
A.限制性条款 B.赎回条款 C.可转换条款 D.以上答案都不对
8.（ ）是购买力平价理论不能充分解释汇率变动的原因。
A.两个国家的商品不可能完全同质 B.存在不跨国交易的商品与服务
C.只能预测短期变动 D.只能预测长期变动
9.以下有关美国存托凭证（ADR）的描述错误的是（ ）
A.外国公司在美国证券市场的股票与债券的统称。
B.美国公司在外国证券市场发行的股票与债券的统称。
C.外国商业银行在美国投资购买的美国上市公司的股票。
D.上述描述都不对。
10.以下有关对冲基金的说法，正确的是（ ）
A.对冲基金的投资人一般要求是富人
B.对冲基本要求投资人的投资期限较长
C.对冲基金一般不受市场整体价格涨跌的影响
D.对冲基金可以通过做广告扩大对普通投资者的销售
四、计算题
1.一家金融机构具有2000万美元的利率敏感性资产和4800万美元的利率敏感性负债，计算其收入差距。如果利率从4%提高到4.8%，收入的预期变动是多少？
2.某债券面值为100美元，息票利率为8%，2年后到期，债券按照半年期计息，市场到期收益率为12%，计算此债券的久期。
3.某公司刚刚上市，预计前3年公司不会发放红利，从第六年开始每年派发每股2元的红利，并且不会增长，假定必要回报率是8%，则该公司的目前理论价格应该是多少？
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