江苏中小企业融资分析

江苏中小企业融资现状探讨

摘要：中小企业是市场经济中最基础最活跃的细胞和因素，由于中小企业天然的市

场优势，它在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面具有大企业所不可替代的地位和作用。本文以江苏省中小企业近年来融资情况的调查数据为依据，从中小企业融资渠道选择的现状着手，分析江苏省近年来拓展中小企业融资渠道取得的成效及当前影响融资渠道拓展的主要制约因素，并针对这些因素，探讨如何进一步拓宽中小企业融资渠道以加快中小企业发展。

关键词：江苏省 中小企业 融资渠道

The discussion about the financing status of the small and

medium-sized enterprises in Jiangsu province

Abstract：SMEs are the most basic market economy, the most active cells and factors, due to natural

market advantage for SMEs, which ensure steady economic growth, alleviate employment pressures, stimulating private investment, optimize the economic structure, promoting market competition, to promote technological innovation To promote market prosperity, easy life of the masses and maintain social stability can not be replaced with large corporate status and role.This paper is based on a recent data made from

a survey on small and medium-sized enterprises in Jiangsu Province. From a selection of financial channels among small and medium-sized enterprises, we will analyze the result of the achievement of the recent financial expansion of these channels; we will see in which conditions these channels have influenced the development of these enterprises. Moreover, in the light of theses conditions, we will investigate how to expand further the financial channels of these SMEs in order to accelerate the development of these enterprises.

Keywords：Jiangsu province small and medium-sized enterprises（SME） Financing

channels

目录

引言 ...................................................................................................................1 一、 江苏中小企业发展现状及融资基本情况....................................................1 （一）江苏省中小企业发展状况 ................................................................ 1 （二）中小企业融资渠道及特点 ................................................................ 1 1.银行贷款 ............................................................................................ 1 2.融资租赁 ............................................................................................ 1 3.民间融资 ............................................................................................ 2 4.小额贷款机构融资 ............................................................................. 2 5.其他直接融资方式 ............................................................................. 2 二、 江苏中小企业融资渠道中存在的问题 .......................................................2 （一）宏观金融环境的不完善使得融资缺乏扶持...................................... 2 1.政府缺乏对中小企业融资的政策扶持 ............................................... 2 2.缺乏中小企业的专门管理、支持的金融机构.................................... 2 3.中小企业信贷支持辅助体系不健全................................................... 2 （二）商业银行的经营方式不利于中小企业融资...................................... 3 1.银行进行商业化改革，各基层银行信贷权上收 ................................ 3 2.商业银行的信贷管理方式还不适应多种企业发展的需要 ................. 3 3.银行信贷品种不适应中小企业发展的需要 ....................................... 3 （三）中小企业自身发展的不利因素影响企业融资需求 .......................... 3 1.中小企业成分复杂，金融机构难以确定扶持重点 ............................ 3 2.部分中小企业经营状况差，银行贷款风险大.................................... 4 3.部分中小企业管理水平低，银企关系差 ........................................... 4 三、 解决中小企业融资问题的对策与建议 .......................................................4 （一）政府为中小企业创造一个有力的外部环境...................................... 4 1.完善中小企业融资方面的法律法规................................................... 4 2.制定中小企业的扶持政策.................................................................. 4 （二）金融机构采取积极措施支持中小企业融资...................................... 4 1.转变经营观念，扩大对中小企业的信贷支持.................................... 4 2.对中小企业融资实施特殊优惠政策................................................... 4 3.加强信贷管理，开办中小企业贷款保险业务，降低风险 ................. 5 4.进一步完善对中小企业的配套金融服务体系.................................... 5 （三）中小企业自身不断提高水平创造融资环境...................................... 5 1.中小企业要规范企业财务制度 .......................................................... 5 2.规范自身经营行为，努力发展，提高信用素质 ................................ 5 3.拓宽融资渠道，开辟多层次、多渠道的融资方式 ............................ 5 四、 江苏省中小企业融资的发展未来及影响分析 ............................................6 五、 结论............................................................................................................6 参考文献............................................................................................................7

江苏中小企业融资现状探讨

引言

中小企业是市场经济中最基础最活跃的细胞和因素，由于中小企业天然的市场优势，它在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、方便群众生活、保持社会稳定等方面具有大企业所不可替代的地位和作用。但是由于中小企业投资规模与市场竞争力不足、抗风险能力低、需求不足时很容易被挤出市场，在市场竞争中有着其天然的劣势和弱点。尤其是中小企业的融资问题更成为制约中小企业发展的瓶颈。中小企业的融资问题是一个结构性和制度性的问题，是一个企业内部因素，金融体制，政府政策等各种因素相互作用的结果。

一、 江苏中小企业发展现状及融资基本情况

（一）江苏省中小企业发展状况

中小企业是江苏省经济发展的主要力量。近来年以广大民营经济为主体的中小企业的快速发展为江苏经济增长做出了巨大的贡献。2010年江苏省中小企业数量已经达到2万家，

占全部企业总数的99％以上；全年完成经济增加值419．6亿元，占全市经济增加值的66．2％，较去年同期增加54．1亿元；实现营业收入1822．5多亿元。上缴税金26亿元。占全部上缴额的70％以上。同时，中小企业直接创造就业岗位56万个，为社会充分就业做出了积极的贡献。2010年末，全省金融机构为中小企业提供的融资总额为162．46亿元，其中贷款余额(含贴现)148．62亿元，较年初下降6．01亿元，为中小企业提供的非贷款类融资余额13．84亿元。根据104户抽样企业的融资结构比例匡算，2010年全省中小企业融资总额约为266．8l亿元，其中还包括应付预收款项融资94．53亿元，民间融资9．82亿元。

（二）中小企业融资渠道及特点

1.银行贷款

银行贷款是最主要的融资渠道，被调查企业超过6成的融资都来源于银行贷款。2010年江苏省金融机构中小企业贷款余额141．39亿元，票据贴现余额7．87亿元。从期限看，中小企业获得贷款主要都是短期贷款，占比95．65％，中长期贷款占比仅为4．35％，说明企业获得的绝大部分都是流动资金贷款，与企业长期发展密切相关的项目贷款、中期流动资金贷款和技术改造贷款非常稀少。从形式看．担保贷款和抵押贷款最为普遍，两项合计113．89亿元，占全部贷款的76．64％信用贷款24．9亿，占比16．76％。绝大多数集中在农发行粮棉收购企业贷款，其他银行发放的信用贷款仅有8500万元。从机构看，地方性金融机构为中小企业提供的信贷资金最多，国有商业银行最少。2010年末，江苏省城市信用社和农村信用社为中小企业提供的贷款余额合计91．22亿元。占全部机构贷款总额的61．38％。四家国有商业银行中小企业贷款余额合计28．75亿元，占比19．35％。

2.融资租赁

由于融资租赁具有融资融物、财产两权分离等特性，不失为解决江苏省中小企业融资问题的一种可行办法，并具有其独特的优势。金融租赁是中小企业融资的一种创新形式，金融租赁也称融资金融租赁，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机组合后而形成的一种新的交易方式。作为创新融资的金融租赁业在解决中小企业融资方面具有其他金融手段所不具备的特殊优势，是解决当前江苏省中小企业融资难的可行选择。

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3.民间融资

对于中小企业来说，民间融资是一个门槛最低的融资渠道，也是实际采用最多的一种融资方式。但由于企业出于种种考虑，对这部分资金讳而不谈，此次从江苏省中小企业网所调查的104户企业中，仅有28户共计5949万元的民间融资，户均212万元。值得注意的是，虽然填报的户数较少，但是户均民间融资额达到212万元，说明民间融资还是具有相当良好的规模。企业的民间融资对象首选为个人借款，主要向亲戚、朋友拆借；其次为职工内部集资，向其他企业借款的情况最少。

4.小额贷款机构融资

2010年，以南京为例，南京有7家小额贷款公司正式运行。年末贷款余额9603万元，贷款对象主要是县域小企业和个体工商户等小型经济实体。从调查结果来看，企业选择从小额贷款公司融资的很少，一是贷款利率较高，二是贷款手续与金融机构相比没有明显的优势，一般仍然要求资产抵押。相比之下，企业如果从其他渠道能够得到资金供应，就不会选择从小额贷款公司贷款。

5.其他直接融资方式

其他融资方式主要包括股票、债券融资等方式。股权融资方面，我国对企业上市有着严格的要求，广大中小企业很难达到标准。有少数企业“借壳”或“买壳”上市，但是与庞大的中小企业数量相比，少之又少。受债券发行规模的严格控制，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。国家规定对企业债券利息征收所得税后更影响了投资者的积极性。截止到目前为止，江苏省极少数有中小企业通过股票和债券融资的案例。

二、 江苏中小企业融资渠道中存在的问题

（一）宏观金融环境的不完善使得融资缺乏扶持

1.政府缺乏对中小企业融资的政策扶持

我国的经济、金融政策主要依据所有制类型和行业特性来制定，而不是根据不同规模的企业所具有的不同行为特征制定。我国在金融方面，迄今还没有专门支持中小企业发展的政策措施，各种优惠政策往往倾向于照顾国有大型企业，而忽略了众多中小企业的融资需要。

2.缺乏中小企业的专门管理、支持的金融机构

在我国，中小企业分属于各级政府及各个产业主管部门，政府对中小企业的宏观管理较为分散，政出多门，口径不一致。在金融体系中，也没有设立专门针对中小企业的政策性金融机构，使中小企业融资难的问题无法从根本上解决。

3.中小企业信贷支持辅助体系不健全

近年来，金融机构为防范金融风险，加强内部监管大幅度地减少了信用贷款数量，绝大部分贷款都需要抵押或担保，但目前我国尚缺乏完善的信用担保机制。中小企业经济实力弱，再加上中小企业特别是民营企业在经营发展过程中大量采取挂靠集体、合资合作经营的方式，不同程度地存在着机器设备等固定资产所有权、房屋等不动产所有权和土地使用权上不明晰的问题，法律障碍多，企业很难找到符合要求的抵押物和担保单位，从而影响了银行贷款投入；其次，抵押担保登记、评估、公证手续繁琐，有效时间短，收取费用过多、过高，例如土地、房屋和动产分属不同部门评估，有的评估费用竟高达原价值2％，使企业不堪重负。

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股权融资方面，首先，由于准入门槛较高，一般中小企业很难通过股权或债券融资渠道进行融资。其次，金融管理部门对民间借贷的态度一直比较谨慎。民间融资长期处于“地下”状态，尚未得到“正名”。从江苏省中小企业网上的调查情况来看，虽然国家对个人放贷的管理有所松动，但无论是企业和个人对这部分行为仍然讳莫如深。小额贷款公司等试点机构在业务和经营方面受到的限制和管理较多、得到的支持和鼓励较少，经营风险只能独自承担、企业利润完全从贷款利息中获取，造成利息水平高，业务发展缓慢。内部集资涉及各方面的问题较多，以及企业经营发生困难后的偿还问题。都给企业造成了一定的压力。

（二）商业银行的经营方式不利于中小企业融资 1.银行进行商业化改革，各基层银行信贷权上收

国有商业银行在向商业化转轨过程中，为了提高信贷资产质量，普遍实行了贷款授权授信制度，强化了总行一级的法人地位，大部分基层行的信贷权被上收或部分上收。而总行一级的法人与基层成千上万家中小企业之间存在着信息不对称，因而导致了较高的信贷交易费用，使中小企业获得银行贷款面临较大困难。

2.商业银行的信贷管理方式还不适应多种企业发展的需要

目前商业银行在评定信用等级、审查企业贷款条件时，把企业的经济效益和资金占用结构作为主要审查对象，与大企业使用统一标准，不利于中小企业从银行获得贷款支持。长期以来，国有商业银行贷款一直以扶持国有大中型企业为主，将有限的资金用到对国民经济发展起主导作用的国有重点大中型企业，在有限的贷款额度中很难再拿出更多的资金支持中小企业特别是小企业。其他金融机构由于本身资产规模、资金实力等条件的限制也难以对中小企业给予更大的支持。

3.银行信贷品种不适应中小企业发展的需要

长期以来，商业银行信贷品种单一，期限划定过宽，利率浮动过窄，严重落后于企业现实发展和资金需求的新变化。过宽的期限，过窄的利率浮动幅度，过少的贷款品种，使得银行资金的信贷产品远远不能满足经济现实发展的需要。银行面对存贷款利差的日益缩小和经济环境变化巨大的现实，已无法通过业务发展变化来扩大经营，只能被迫追逐相对节约成本、风险较低的太行业、大项目，从而给中小企业筹资造成困难。

（三）中小企业自身发展的不利因素影响企业融资需求 1.中小企业成分复杂，金融机构难以确定扶持重点

江苏省中小企业主要源于五个方面：一是计划经济条件下发展起来的国有、集体企业，这部分企业因产权不清、经营机制不活、企业负担过重，多数企业经营状况不佳，且大部分企业占有大量银行贷款，银行如再向这些企业增加贷款，将承担更大的金融风险。二是在农民向城市转移过程中或小城镇建设过程中发展起来的中小企业，主要是乡镇企业，这些企业多数是在商品短缺时期发展起来的，技术水平和管理水平较低，抗御市场风险的能力较差，企业的资金来源以拆借居多，资产负债率高，银行向其增加贷款的空间有限。三是返城知青、机关辞退职人员和待业人员开办的私营、个体企业，这些企业比较分散，缺乏严格的管理制度和财务制度，家庭财产和企业财产混淆不清，银行贷款投放后不利于管理。四是一些机关和企业开办的“三产”，没有固定的经营场所、经营范围、资金来源渠道，容易受主办单位控制，难以承担完全的民事责任，多数不符合银行贷款条件。五是近几年发展起来的民营高科技企业，虽然发展前景广阔，但规范企业的运营机制难度较大。

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2.部分中小企业经营状况差,银行贷款风险大

有的中小企业存在经营粗放、技术和设备落后、内控制度滞后等问题，市场淘汰率高于大企业。在这种情况下，银行本着稳健经营的原则，自然会规避贷款风险，产生惜贷心理，加大了这些中小企业的融资难度。一部分中小企业财务管理水平距贷款条件要求差距较大，特别是小企业，组织结构变动快，内部财务制度、财务管理相对不健全、不规范，与《贷款通则》所要求的贷款条件差距较大，部分中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩，同时经营中出现项目审报的资金来源、资金运用匡算不清的情况，这部分中小企业无法较快满足银行信贷、结算业务要求的必备条件，或者准备时问较长，由此人为地增加了贷款项目的审查时间和审理难度。

3.部分中小企业管理水平低，银企关系差

近年来，一部分中小企业利用各种方式逃、废、赖银行债务如虚置债务主体，悬空银行贷款；假借破产之名，逃避银行债务；资产评估失实，银行资产损漏；逃避银行监督，债权受偿不公。对于上述逃废债务的行为，一些地方政府为了甩掉包袱，不但不进行制止，甚至采取默认或变相支持的态度，进一步加大了银行贷款的风险，降低了银行向中小企业增加贷款投放的信心。

三、 解决中小企业融资问题的对策与建议

（一）政府为中小企业创造一个有力的外部环境

1.完善中小企业融资方面的法律法规

首先，应将中小企业视为统一整体，不分所有制形式，制定《中小企业基本法》或《中小企业振兴法》，使中小企业的管理走上法制化轨道，使中小企业金融机构以及中小企业的融资等具有法律地位和法律规定。其次，应对中小企业银行、基金等金融机构专门立法，规范其职责、资金来源、运作方式等。再次，一些法律法规应允许中小企业成立互助合作的金融组织和机构。

2.制定中小企业的扶持政策

首先政府有必要出台有关加大支持中小企业发展的政策，引导中小企业参与公平竞争，促使中小企业向规范化方向发展。例如进一步完善对乡镇企业的支持政策、对中小企业出口鼓励与支持政策、组建中小企业集团的政策、支持高技术企业政策、支持和鼓励第三产业政策、支持再就业政策等，从政策上为中小企业发展创造宽松的外部环境。同时，国家还应改善对中小企业的财政政策，各级财政应适当增加对中小企业的投入，解决一些中小企业的历史债务问题；各级行政部门不应再对中小企业乱收费乱罚款，切实减轻中小企业负担。

（二）金融机构采取积极措施支持中小企业融资 1.转变经营观念，扩大对中小企业的信贷支持

众多中小企业是银行的重要客户来源，银行在信贷资金的投放上应摒弃传统观念，加大对中小企业支持的力度。贷款的条件应以还款能力为出发点，不应把企业规模大小和所有制作为首要条件，对于那些有市场、有效益、有发展亮点的中小企业，不能仅因为其规模达不到要求而不给贷款；对负债率较低、产品技术含量高、确有市场潜力、内部管理严的企业，可以适当放宽对抵押或担保的要求。

2.对中小企业融资实施特殊优惠政策

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银行需要进一步出台扶持中小企业发展的信贷政策，在1998年调整对中小企业贷款和利率政策的基础上，进一步要求各商业银行特别是目有商业银行加大对中小企业的贷款力度，进一步放宽对中小企业的放贷条件和贷款的利率浮动幅度。对于符合国家产业政策发展方向的企业、产品、生产技术从资金方面加大倾斜力度，帮助中小企业尽快调整产业结构，提高技术等级和产品科技含量；对于风险经营的、进行技术创新的中小企业应提供专项贷款、贴息贷款等融资优惠；同时，金融部门要尝试将主办银行制度和授信制度引入中小企业，选择部分有潜力、成长性良好的中小企业进行试点，保证其合理的资金需求；从考核制度上促使商业银行加大对中小企业的贷款额度，使中小企业可得的信贷额度与其对经济增长、扩大就业的贡献份额相适应。

3.加强信贷管理，开办中小企业贷款保险业务，降低风险

金融机构应建立统一的企业借、还款信用纪录制度，对中小企业全部的借、还款作必要的可追踪的信用纪录，以形成企业贷款的信用档案，并进行计算机联网，作为银行今后审批某一企业贷款申请的重要依据。对少数有意逃废银行债务的中小企业应依法打击，并予以通报。同时，借鉴国际经验，保险机构可根据我国的实际情况，开办贷款保险业务，对符合条件的中小企业提供贷款保险业务，政府在税收政策上给贷款保险业务予以支持，使贷款保费处于较低水平，减轻企业负担。当中小企业不能还款时，保险公司给予贷款担保机构或银行一定的补偿，从而提高中小企业的信用程度，降低银行信贷风险。

4.进一步完善对中小企业的配套金融服务体系

发展针对中小企业的票据业务和贴现业务，鼓励商业银行对中小企业发行的商业票据提供承兑担保业务。此外，银行还应当不断开发新的金融产品，进行业务创新。例如为中小企业的资本运营提供全方位理财服务；在当前中小企业的社会服务体系尚不健全的情况下，利用其广阔的信息网络，代行某些社会服务机构的职能，为中小企业发展提供各种咨询、策划和培训服务。

（三）中小企业自身不断提高水平创造融资环境

1.中小企业要规范企业财务制度

中小企业需要加强内部管理，提高财务管理水平，在硬件上满足银行的贷款条件。中小企业只有不断加强内部管理，提高自身经营管理和财务管理水平，加强金融知识学习，才能充分利用现有金融工具，更好地使用现有资金，提高资金使用效率，提供出合理、全面、准确的企业财务报告和财务分析，合理评估项目。这不但是银行的信贷需要，也是确保企业长远发展并不断壮大的必要保证。

2.规范自身经营行为，努力发展，提高信用素质

首先中小企业必须发挥自身优势，以市场需求为导向，采用新技术、新工艺、新材料，节约能源和资源，生产“精、尖、特、优”产品，加大中小企业产品科技含量，提高企业的产品创新能力和市场竞争力。其次中小企业要杜绝经营上的短期行为，通过提高经营管理能力、技术创新能力，壮大经营实力，促进企业规模经营和规模效益，实现可持续发展。

3.拓宽融资渠道，开辟多层次、多渠道的融资方式

首先，应在立足自身资金滚动、财政支持的基础上，大力开展与大企业集团、销售企业的合资、合作联营等经营方式和融资方式；积极参与合作金融组织的股权扩充和改组、改造，建立一个较为稳定的资金来源渠道。其次，可采用融资租赁筹资，以便在资金短缺或不愿动用经营资金的情况下添置或更新设备，达到筹资目的。一般来说融资租赁比贷款

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风险小，比长期贷款和发行股票、债权所受的限制少，再加上目前中小企业普遍技术落后，设备陈旧，融资租赁在为技术改造融通资金方面比其他金融手段更具优势。

四、 江苏省中小企业融资的发展未来及影响分析

实现中小企业可持续发展，特别是缓解中小企业融资困难，仍然面临着诸多的困难和挑战。今后中小企业融资工作应从以下几方面作出努力：第一，鼓励和促进银行业金融机构加大对小企业的信贷支持，探索建立小企业风险补偿基金，加大对小企业融资的税收支持，鼓励和促进银行业各金融机构创新针对小企业的金融产品和服务方式，开展多种便利小企业的融资业务，继续积极推进中小金融机构的设立和发展，积极发展县域的小额贷款公司。第二，构建多层次中小企业直接融资体系，探索建立中小企业上市育成系统，稳步推进中小企业产业交易市场试点，支持和扩大各类引导基金，鼓励各类私募基金和创业投资机构加大对中小企业，特别是初创型企业的投资力度。加快推进各类债券融资方式，建立多方参与的中小企业融资服务体系，继续引导和发挥典当、融资租赁、信托等适合不同类型和不同成长阶段的中小企业融资方式的运用。第三，进一步完善中小企业信用担保体系，继续加大财税支持力度，完善担保体系建设有关的资本金补充、扩充，风险控制与损失补偿，给有奖励等政策措施。对符合条件的中小企业信用担保机构积极实行营业税减免政策，加快推进有条件的地方设立中小企业信用再担保机构，发展多层次的中小企业信用担保体系。

五、 结论

中小企业在国民经济中占有重要地位，为推动国民经济发展、增加就业、推动科技进步等做出重要贡献，这一切决定了我们必须对中小企业给予足够的重视。近几年来，国家为改善中小企业融资环境先后采取了许多措施,但从实践上看,这一问题仍然没有得到有效解决，成为制约中小企业发展的“瓶颈”。只有切实解决中小企业融资问题，才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。从中小企业融资机会、融资规模、融资期限、融资方式、融资结构等方面进行探讨，以对中小企业融资决策实践起到一定的指导作用。

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参考文献

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