要求：计算该企业本年度应收账款周转次数和周转天数
发布网友
发布时间：2022-04-21 23:13
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热心网友
时间：2023-10-14 00:05
你的问题也挺多的,而且从一定程度上具有中级会计的难度了!
问题一:
(一)计算两个方案的EPS
债券方案:1.税后利润=(200-(400*10%+500*12%))*(1-40%)=60
2.EPS=60/100=0.6元/股
增发新股方案:1.税后利润=(200-400*10%)*(1-40%)=96
2.股数=100+500/20=125
3.EPS=96/125=0.768元/股
(二)计算两方案的DFL
因为DFL=EBIT/(EBIT-I) (EBIT即息税前利润,I为利息费用)
所以,在债券方案下,DFL=200/(200-400*0.1-500*0.12)=200/100=2
股票融资方案下,DFL=200/(200-400*0.1)=1.25
(三)哪个方案好
股票融资方案优于债券融资方案.因为股票融资方案下每股收益较大,且风险较低(DFL较小)
问题二(首先我要问题目是否错了,25是"-"还是"+"?在这里,我以-25来计算)
1.净态投资回收期
年份....... 0 1 2 3 4 5 6
流出.......-220 -25 -25 -25 -25 -25 -25
流入....... 80 80 80 80 80 80 100
净值.......-140 55 55 55 55 55 75
累计净流量 -140 -85 -30 25 80 155
所以,净态投资回收期=最后一项为负值对应年份+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量=3+30/55=3.55(天)
2.净现值NPV=-140+55*(P/A,6%,5)+75(P/F,6%,6)=-140+55*4.212+75*0.746=147.61
问题三:
对于应收帐款周转率的分子,一般有两种计法,一种是用"营业收入",另一种是用"赊销收入",我看你的问题,应该是用后者
1.营业收入=30/20%=150
2.赊销收入=150*70%=105
3.应收帐款周转率=105/((30+40)/2)=3
4.周转天数=360/3=120
问题四:
(一)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算
先计算债券的内在价值V=1000*(1+3*10%)*(P/F,8%,3)=1300/(1+8%)^3=1032
因为V=1032大于目前的市场价格1020,因此该债券具有投资价值,购买合算.
(二)计算该债券的投资收益率
=(1130-1020)/1020=10.78%
问题五
(一)若采用剩余股利*，计算该公司2005年应分配的现金股利额
筹资资金250万元中,权益性资金为250*70%=175
所以2005年净利润要满足175万的融资需求后才能用于股利分配,因此05年可用于分配股利的金额=450-175=275
(二)若采用固定股利*，计算该公司2005年应分配的现金股利额
由于采用固定股利*,因此05年应分配的现金股利额=210万
(三)若采用固定支付率股利*，计算该公司2005年应分配的现金股利额
固定支付率=210/600=0.35
因此,05年应分配的现金股利额=450*0.35=157.5(万元)
热心网友
时间：2023-10-14 00:06
二)每股利润无差别点法的计算和决策
某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为-个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元.现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案A); 按每股20元发行新股(方案B).公司适用所得税率40%.
要求:(1)计算两个方案的每股利润.
(2)计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润.
(3)计算两个方案的财务杠杆系数.
(4)判断哪个方案更好.
【答案】
项目
方案A
方案B
息税前利润
目前利息
新增利息
税前利润
税后利润
普通股数
每股利润
200
40
60
100
60
100(万股)
0.6(元)
200
40
160
96
125(万股)
0.77(元)
(2)(EBIT-40-60)×(1-40%)/100=(EBIT-40)×(1-40%)/125
EBIT=340(万元)
(3)财务杠杆系数(A)=200/(200-40-60)=2
财务杠杆系数(B)=200/(200-40)=1.25
(4)由于方案B每股利润(0.77元)大于方案A(0.6元),且其财务杠杆系数(1.25)
小于方案A(2),即方案B收益性高,风险低,所以方案B优于方案A.
