《证券投资分析》平时作业（2）
一．名词解释（每小题2分，共14分）
1．上市公司：上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。
2．股票价格指数：股票价格指数是将某一证券交易所上市的全部或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。
3．每股收益：即 EPS，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。
4．双向期权：又称双重期权，指投资者可同时购买某一证券或期货的买入期权和卖出期权，以便在证券或期货价格频繁涨跌变化时获益。
5．看跌期权：又称“卖出期权”，这种期权的买方有权按事先约定的价格和规定的时间向该期权卖方卖出一定数量的基础资产。而该期权的卖方有义务在期权规定的有效期限内应期权买方的要求，以期权合约预先规定的价格买进基础资产。
6．套期保值：指在现货市场上买进或卖出一定量现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品，以一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
7．看涨期权：是指期权的买方享有在规定的有效期限内以某个价格(行权价格)向期权卖出者买进约定数量的相关商品期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。
二．单项选择题（每小题1分，共15分）
1
1．上市公司与一般的股份有限公司的不同点是：（ C ）
A．所有权与经营权分离 B．董事会是公司最高决策机构
C．可以利用证券市场筹资 D．股东责任有限
2．按《证券法》规定，A股上市公司总股本不得少于（ C ）人民币。
A．500万元 B．1000万元 C．5000万元 D．1亿元
3．上市公司股票暂停上市需要由（ C ）批准。
A．证监会 B．证交所
C．国务院管理部门 D．人民代表大会
4．某股份公司（总股本小于4亿）如果想在上海证券交易所上市，其向社会公开发行的股份不得少于公司股本总数的（ B ）。
A．15% B．25% C．10% D．20%
5．企业的营运资金是：（ A ）
A．流动资产与流动负债之差 B．流动资产与流动负债之和
C．资产与负债之差 D．现金
2
6．（ D ）是分析公司短期偿债能力最严格的指标。
A．流动比率 B．速动比率
C．现金比率 D．现金对流动负债的比率
7．收益指数指标反映的是（ B ）
A．企业当期主营业务收入资金的回笼情况
B．企业实现净利润的现金保障程度
C．企业净收益占主营业务收入的比重
D．每股现金流量的大小
8．在股市中被称为大盘股或小盘股的是根据（ B ）来决定的。
A．上市公司的规模 B．股本数量
C．上市公司盈利能力 D．国家股的多少
9．反映发行在外的每股普通股所代表的净资产的指标是（ B ）
A．净资产收益率 B．每股净资产
C．每股收益
D．市盈率
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10．下列三种股票的发行方式中，对发行人而言风险最小的是：（ A ）
A．全额包销 B．定额包销 C．余额包销
11．美国NASDAQ市场是（ C ）。
A．一级市场售 B．证券交易所 C．场外交易市场 D．第三市场
12．期权合约的价格是（ C ）
A．合约中标的的价格 B．手续费
C．期权费 D．标的的市场价格
13．某公司发行了1500万元的可转换债券，票面值为100元，规定每张可转换债券的转换率为10，则每股股票的转换价格为（ B ）。
A．15元 B．10元 C．100元 D．150元
14．（ C ）属于货币类衍生工具。
A．利率期货 B．股票期货 C．货币互换 D．商品期货
15．应收账款周转天数是反映上市公司（ C ）的指标。
A．获利能力 B．偿债能力 C．经营能力 D．资本结构
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三．多项选择题（每小题1分，共15分）
1．下列选项哪些是A股上市的条件（ ABCD ）
A．公司股本总额不少于人民币5000万元
B．发起人持有的股份不少于公司股份总额的35%
C．公司成立时间必须在3年以上，最近3年连续赢利
D．股票发行后，公司净资产在总资产中的比重不低于30%
2．发生下列情况之一对上市公司股票实行暂停上市（ ACD ）
A．公司不再具备上市条件
B．公司股票连续跌停
C．公司有重大违法行为
D．公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载
E．公司最近三年连续亏损
3．财务分析的主要方法有（ ABD ）。
A．比率分析法 B．差额分析法
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C．现金流量分析法 D．比较分析法
4．上市公司的会计信息批露包括（ ABCDE ）
A．数量性信息 B．非数量性信息
C．期后事项信息 D．公司关联业务信息
E．其他有关信息
5．反映企业经营能力的指标有（ CD ）等。
A．股东权益比率 B．利息支付倍数
C．现金周转率 D．营业周期
6．下列有关资本化比率的说法正确的是（ ABCD ）
A．资本化比率=长期负债合计（长期负债合计+所有者权益合计）
B．该指标越小，表明公司的长期偿债压力越小
C．该指标越大，表明公司的长期偿债压力越大
D．某一公司的资本化比率虽低，但长期负债的绝对值过大，该公司的长期偿债压力仍较大
7．速动资产主要是由（ ACD ）等项目组成的。
6
A．现金 B．存货 C．短期有价证券 D．应收账款
8．一般性，公司的现金流量主要发生在其（ ABD ）。
A．投资活动领域 B．经营活动领域
C．生产活动领域 D．筹资活动领域
9．下列关于市盈率的说法错误的是（ BCD ）
A．反映投资者愿意支付多少价格换取公司每1元的收益。B．是每股市价和每股净资产的比值
C．可以用于不同行业公司的比较
D．市盈率越高，股票越有投资价值
10．下列有关股东权益的说法正确的是（ BCD A．股东权益比率低，公司的财务风险低
B．在通货膨胀加剧时，股东权益比率低对企业经营有利
C．在经济紧缩时，股东权益比率高对企业经营有利
D．一般性，股东权益比率比较高，偿债压力小
7
。
）
11．可以选为期货合约标的物的商品有（ BD ）
A．大米 B．石油 C．味精 D．金属
12．期货商品的功能有：（ ABC ）
A．套期保值 B．投机 C．价格发现 13．关于证券交易所的说法错误的是（ ABC ）。
A．公司制证券交易所是不以盈利为目的的事业法人。
B．会员制证券交易所是以盈利为目的的公司法人。
C．证券交易所是一级市场的主体。
D．会员制证券交易所收取的费用较低。
14．上市公司的送配主要包括（ ABC ）
A．送股 B．送利 C．配股
15．影响股票价格的内部因素有（ BC ）等。
A．经济发展趋势 B．上市公司效益
C．市场管理行为 D．交易双方的心态
8
．价格创造 D
四．判断题（每小题1分，共16分）。
1．发行B股的上市公司必须是外商投资的股份有限公司。 （ √ ）
2．证券交易所上市委员会应自收到上市申请30个工作日内做出审批决定（ × ）
3．上市公司通过资产负债表、收益表、和现金流量表来批露经济信息。 （ ×4．流动比率指标只有与同行和本企业历史水平比较才能显示优劣。 （ √ 5．股东权益比率越高越好。 （× ）6．被暂停上市的股票在9个月内因被暂停上市的原因消除，可以复市。 （ √ 7．资本固定化比率反映公司自有资本的固定化程度。 （ √ 8．营业周期是指企业从投入生产到产品销售并收回现金为止的这段时间。（ × 9．市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。 （ √ 10．企业应收账款的周转率越高，平均收账期越长。 （ × 11在杜邦财务分析法中“权益乘数”是资产权益率的倒数。 （ √ 12．产业性质是决定上市公司主要经营特点的关键。 （ √ 13．国债期货交易不必缴纳保证金。 （ × 9
））
）
）
）
）
）
）
）
）
14．看涨期权的卖方预计后市会下跌。 （ √ ）
15．我国可转换债券的发行主体仅限于上市公司和重点国有企业。 （ √ ）
16．在进行财务分析时，只有将各项指标结合在一起分析，才能真正了解企业的财务状况。 （ √ ）
五．简答题（每小题4分，共24分）
1．公司上市的意义是什么？
答： （1）可以形成良好的独立经营机制。 （2）有利于形成良好的股本扩充机制。 （3）可以形成良好的市场评价机制。 （4）有利于形成良好的公众监督机制。
2．运用那些指标分析上市公司的获利能力？
答 1、主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务成本。 2、销售净利率=净利÷销售收入。 3、资产收益率=净利润÷平均资产总额。 4、市盈率=每股市价÷每股收益。
3．对上市公司财务状况的分析有那些不足之处？
答：1、财务报告的信息不完备性。 2、财务报表中非货币信息的缺陷。 3、财务报告分期性的缺陷。 4、历史成本数据的局限性。 5、会计方法的局限性。
4．杜邦财务体系的优势体现在哪里？
答： 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企 业经营效率和财务状况的比率按其内在联系
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有机地结 合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收 益率来综合反映。 采用这一方法，可使财务比率分析的 层次更清晰、 条理更突出， 为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权 益资本收益率的决定因素， 以及销售净利润率与总资产 周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供 了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股 东投资回报的路线图。
5．上市公司信息批露包括哪些内容？
答：（1）首次披露——招股说明书
（2）上市公告书
（3）定期报告：包括年度报告、中期报告、季度报告
（4）临时报告。
6．股份公司获准上市的优势是什么？
答：（1）形成良好的独立经营机制 （2）形成良好的资本扩充机制 （3）形成良好的市场评价机制 （4）形成良好的公众监督机制
六．论述题（每小题8分，共16分）
1．试论期权交易和期货交易的区别。
答：一是期权和期货都是金融衍生工具。但期权操作时随机性强，难以把握。
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二是期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量体定做。
三是期权交易与期货交易双方的权利义务不同。期权合约的买方只有权利，卖方只有义务。
四是期权交易与期货交易双方承担的风险是不同。期权交易中，买方承担的亏损是有限的，而期货交易双方承担的风险是一致的无限的。
2．股票两地上市有什么好处？
答：①每一个国际性证券交易所都拥有自己的投资者群体，因此，将股票在多个市场上市会迅速扩大股东基础，提高股份流动性、增强筹资能力；
②公司股票在不同市场上市还有利于提高公司在该上市地的知名度，增强客户信心，从而对其产品营销起到良好的推动效果；
③企业往往选择市场交易活跃、平均市盈率高的证券交易所作为第二上市地，通过股份在两个市场间的流通转换，使股价有更好的市场表现；
④为满足当地投资者对于公司信息披露的要求，公司须符合第二上市地的法律、会计、监管等方面的规则，从而为公司的国际化管理创造条件，有利于公司提高经营管理水平。正因为两地上市具有这些优点，所以国际上许多著名的跨国企业都分别同时在全球的不同交易所上市交易。
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