存货周转率

存货周转效率分析的改进：引入存货周转天数指标

摘要：本文分析了传统周转率分析方法的不足之处，并针对这些不足结合实例提出了如何优化优化存货周转率的分析和应用。

关键词：存货管理；存货周转率；存货周转天数。

在经济全球化背景下，大多数企业致力于加强企业内部管理以挖掘发展潜力，进一步提高企业竞争力。加强流动资产的管理与评价已经成为企业挖掘自身发展潜力的重要内容。流动资产中存货所占比重较大，一般约为40%~60%，存货管理水平对财务状况影响极大，因此加强存货的规划与控制是企业财务管理的一项重要内容。而对存货管理水平的评价能够为存货管理提供依据，实务中存货周转率的分析应用十分广泛。

一．传统的存货周转效率分析存在的不足

实务中，企业通常采用存货周转率指标来评价存货管理效率。计算公式如下：

存货周转率销货成本

平均存货余额该指标是衡量和评价企业采购，生产和销售各环节管理状况的综合指标，说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量，在正常情况下，存货周转率越高，说明存货转速度越快，企业的销售能力越强，企业的资金利用效率越高；反之，存货周转率过高，通常是库存管理不力，销售状况不好。但是，该指标存在以上不足：1企业采购，生产和销售环节中的存货状况分别是原材料，在产品和产成品，各状态下的各类存货周转的速度不一致，而该标对存货周转效率进行统一衡量，使其评价结果失去了可靠性。2采购，生产和销售是企业生产经营的核心流程，各种存货形态在各个流程中动态流转，但综合性的存货周转率指标无法反映各环节存货余额，通常以资产负债表日存货余额和期初余额的平均数代替，这是基于存货线性变化的假设，忽视了存货季节性因素等非线性变化因素，进而使该项指标的计算出现偏差。

其他于存货周转率指标存在的诸多缺陷，很多学者提出过改进建议，其中对基于供应链管理的细化存货周转效率指标的认同度最高。刘桂英等（2007，2009）提出的细化的存货周转天数指标非常具有借鉴意义，然而，其在衡量企业领用材料进入生产环节的分析时有所欠缺。笔者建议优化该细化的存货周转天数的指标。结合企业采购，生产和销售这些核心经营环节，企业的存货形态为原材料，在产品和产成品，因些有必要构建材料周转率，在产品周转率和产成吕周转率等指标，以分别衡量企业和环节的资产周转效率。

材料周转率生产部门领用材料

平均材料余额销售部门验收的产品

平均在产品余额产品销售成本

平均产成品余额在产品周转率产成品周转率

为了便于对改进的公式进行计算和分析，笔者采用周转天数指标来衡量企业存货的周转率。

材料周转天数365

平均材料余额

生产部门领用材料产成品周转天数365

平均在产品余额

产品销售成本存货周转天数365

存货周转率平均材料余额平均在产品余额平均产成品余额产品销售成本平均材料余额生产部门领用材料365365生产部门领用材料产品销售成本

平均在产品余额销售部门验收的产品销售部门验收的产品产品销售成本平均产成品余额365产品销售成本365料生产部门领用材料销售产品中的材料成本销售产品中材料成本产品销售成本

销售部门验收的产品在产品周转天数产成品周转天数产品销售成本材料周转天数显然，存货周转天数并不等于各种形态的存货周转天数之和，这主要是因为存货周转率的计算存在不足。该指标的分子——产品销售成本作为存货周转额，与该指标的实际意义并不相符，因为存货的周转并不都形成产品销售成本，况且，产品销售成本只与销售环节的存货的周转额相对应。存货周转率作为一个大周转的概念，涵盖采购，生产和销售，对于分析企业当期和各期的存货周转状况具有一定的实际意义。 存货周转天数的计算公式中： （1）“生产部门领用材料/销售产品中的材料成本”代表的是生产部门领用材料进入生产环节与产成品销售环节的对比，衡量的是企业生产环节和销售的均衡状态，且分子分母都为材料成本，具有可比性。如果该比率大于1，反映企业生产部门领用材料比销售产品中的材料多，说明企业可能处于加紧生产状态；如果该比率小于1，反映企业生产部门领用的材料比销售产品中的材料少，说明企业在该会计期间销售产品比投入生产的产品多，企业可能在减少该产品的生产或者该产品十分畅销。

（2）“销售产品中的材料成本/产品销售成本”代表产品的材料成本与产品销售成本的比例结构，可以较企业各期该指标成与产品销售成本的比例结构，可以比较企业各期该

指标的大小以衡量产品中材料成本的节约情况

（3）“销售部门验收的产品/产品销售成本”