中小企业融资困境及对策研究

摘 要：作为中国经济体系的重要组成部分，我国的中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业等方面发挥着越来越重要的作用，已成为推动中国经济社会持续发展的关键因素之一。但中小企业在快速发展的同时，成本上升、融资难等问题已成为阻碍其发展的瓶颈。本文就中小企业的融资困境进行了分析并提出了解决对策。 关键词：中小企业；融资困境；民间金融 一、我国中小企业融资难的现状

中小企业在经营方面面临的主要问题是生产所需的流动资金严重不足。因大多数中小企业在创业初期都将绝大部分资金投放到购买土地、厂房及设备方面，导致生产所需的流动资金预留不足，即使部分企业有所预留，也只能满足企业初期发展需求。所以当企业开始发展壮大时，现有的流动资金就显得捉襟见肘。目前我国中小企业的融资困境主要体现在以下方面： 1、中小企业在金融机构融资的现状

我国中小企业的首选融资方式是向银行贷款。但银行贷款大多要求进行抵押，而多数中小企业或因规模较小，可向银行进行抵押的资产较少，或因企业本身就处于困境中，财务报表所显示的各项财务指标达不到银行要求，因而很难获得银行支持。加之当前我国很多银行已开始实行资产负债风险管理和贷款风险责任制，以求在经营过程中最大限度地压缩风险资产的比重，这种政策也直接影响到中小企业贷款的取得。

另一选择是由担保公司担保后，再向银行申请贷款。由于中小企业信用程度不高，经营风险大，缺乏不动产抵押，所以很难找到合适的信用担保。而担保公司对中小企业的关注度不够，也在无形中增加了企业的贷款难度。

2、中小企业在资本市场融资的现状

就目前而言，中小企业在资本市场中的融资状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业绝大多数为国有企业，中小企业在股票上市方面很难满足上市资格的要求，也就很难通过股票上市的融资渠道获得资金，只有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资的机会。在发行企业债券方面，由于涉及到金融风险问题，中小企业发行企业债券难以得到政府有关部门的批准。 3、中小企业在民间融资的现状

中小企业面临的主要问题是民间借贷利率太高，因企业的利润仅在30%左右，因此从民间借贷所产生的利润基本被利息消耗甚至产生亏本，使得民间借贷成为中小企业发展的”鸡肋”。再者，由于民间资本规模不大，且具有极大的不稳足性，所以中小企业从民间融资也并非长久之计。

二、中小企业融资难的原因分析 1、内部原因

（1）中小企业经营风险大

我国的中小企业中，以劳动密集型为特征的低端加工制造企业占

总数的60%以上。劳动密集型企业起点大多偏低、经营业绩不稳定、利润空间狭小。其中大多数为私营企业，自身抵御风险的能力较差，在管理上都属于粗放的家族式管理，没有形成有效的市场化运作，因此抵御风险的能力较差，倒闭率较高。 （2）信用机制薄弱，企业道德风险高

许多中小企业都没有健全的管理制度和财务控制制度，其会计流程简单，岗位设置不能满足会计制度的要求，账表不规范，账目数字不实的情况较为普遍，极易导致财务信息失去科学的依据。在信用缺失的情况下，银行为了减少其坏账率，往往更青睐于信息透明度高且现金流量稳定的大企业贷款，对于信息不透明的中小企业宁愿资金积压也不愿意放贷扶持其发展。 2、外部原因

（1）金融机构信贷投放缺乏积极性

银行作为独立的企业，必然以追求利润最大化为目标。然而，由于资本市场上信息的不对称性，银行无法获取到中小企业在生产经营管理方面的充分信息，也就无法评估具体某个企业的未来发展潜力。加之中小企业信息披露意识较弱，致使信息大多缺乏真实性和透明度，金融机构为保障资金的安全，所以不愿向中小企业发放贷款。

（2）国家政策难以落实，法律机制不完善

我国的《中小企业促进法》虽已颁布十余年，但中小企业的服务体系、信用体系和融资担保体系仍然不够健全，且未建立起中小企

业融资风险补偿机制。自国际金融危机以来，我国实行了积极的财政政策和宽松的货币政策，可惜目前实际流向中小企业的贷款只有不到20%。

在法律机制方面，根据《中华人民共和国中小企业促进法》的规定，2000人以下的企业为中小企业，而国外法律则普遍规定500人以下的企业为中小企业。由于我国将中小企业定义的过于宽泛，导致对中小企业的优惠政策大都被中型企业所享受，而小型、微型企业并没有得到太多实惠。 （3）民间金融机构发展缓慢

鉴于正式金融体系无法满足中小企业的融资需求，部分中小企业转向民间借贷市场融资，成为民间借贷市场的主要参与者。由于金融监管在这一领域基本空白，民间融资活动大体呈现出自发和不规范的发展状况。虽然国家陆续出台了一些促进民间资本进入金融领域的政策，但尚未能撼动该领域的垄断力量。准入门槛高、融资能力受限、扶持措施缺位成为当前民间资本面临的三大政策束缚。一些明显不合常理的条款直接遏制住了民营金融的发展壮大。 三、我国中小企业融资问题的解决对策

1、提高经营管理水平，加强中小企业的信用观念

中小企业应改善其内部管理，完善财务和经营管理制度，抛弃家族化产权体制，用现代化企业制度进行产权多元化管理。建立健全企业账册，提供全面准确的企业财务报告，增加企业财务的透明度；不断加强管理水平，提高其经营透明度。

市场经济是信用经济，”市有信则立，市无信则废”。中小企业在自身发展的同时，还应提高企业自身的社会信誉和知名度，建立健全的管理制度和信息化系统，以提高金融机构对企业的信用评级。

2、加大政府扶持力度，完善相关法律法规

中小企业的发展从来都离不开政府的支持，政府可以采取以下措施对中小企业进行帮助：第一，对中小企业采取税收优惠政策，如降低税率、提高税收起征点、税收减免、加速固定资产折旧等，以补充其发展资金。第二，加快构建多主体、多层次、全方位的社会化服务体系，切实帮助中小企业找准产品、找准市场，提高中小企业对市场的应变能力。第三，地方政府也可以建立民营中小企业发展基金，拿出专项资金重点用于支持中小企业的创办、技术创新和服务体系建设等。

在相关法律法规方面，应当对中小企业的范围和特征做出明确规定，并对金融机构为中小企业提供金融支持、改进金融服务提出具体的要求。同时，还应加快征信立法和制度建设，抓紧制定《征信管理条例》及相关配套制度和实施细则，以推动全社会的信用体系建设。

3、转变银行经营理念，推进民间金融”正规化”

从一定程度上讲，中小企业融资的真正难处不在金融操作手段上，而在于银行的经营理念。银行应关注中小企业的实际运作状况，认清其市场定位，理性判断其未来竞争力。此外，银行业金融机构

还应根据中小企业资金需求小、频、急的特点，积极创新并推出更多更好的支持中小企业发展的信贷措施。如制定专门针对中小企业信贷业务的管理办法、评级标准和操作流程、量身定做能满足中小企业融资需求的信贷品种、制定专门的中小企业信贷考核办法及责任制度等。

对于客观存在的民间融资活动，要通过引导和规范，使部分符合条件的民间融资合法化，刺激民间资本活跃起来。同时，加快推动相关法规政策的完善，使得民间的、草根的、低成本的、社区性的民间金融机构”正规化”，这就要求监管部门应当对其实行最小的监管，且监管应注重资本充足率和信息披露，让这些民间的、目前在地下运作的钱庄、贷款机构浮到水面上来阳光操作，这样，不仅可以为中小企业融资提供更多的选择，也有利于促进我国资本市场的完善和民营经济的发展。 参考文献：

[1]瞿云华，刘万保，李滢.解决中小企业融资困难的几点建议[j].经济研究导刊.2010，（16）.

[2]袁海博.对我国中小企业融资难问题的研究与思考[j].经济视角（下）.2010，（2）.