威廉配第：利息是放弃货币的使用权而获得的报酬
西尼尔（节欲论）：资本所有者不将资本用于消费所获得的报酬
庞巴维克（时差利息论）：同一类或数量物品的现在价值和未来价值存在差别，由于时间的推移，其边际效用也显著不同，因而出现了利息。
马歇尔（均衡利息论）：资本家牺牲现在等待将来而应得的报酬凯恩斯（流动性偏好）：放弃货币灵活性和承担风险的报酬萨谬尔森：资本净生产率来解释利息的存在
马克思：利息是利润的一部分，是工人创造的剩余价值的一部分
利息作为资金的价格是否合理，关键在于货币资本是否变成商品，其价格高低的内部决定力量是货币资本的使用价值：资本生产力。二、利息的计算I:利息
P：本金r:利率n：期限
S=P(1+r*n)
I=S-P
P=S/(1+r)^n
S：本利和（终值）
单利：I=P*r*n
复利：S=P*(1+r)^n
现值（贴现）：复利的逆运算三、利息率
年利率：以本金的百分之几表示，称年息几厘；如年息3厘，指本金100元，利息3元月利率：以本金的千分之几表示，称月息几厘；如月息3厘，指本金1000元，利息3元日利率：以本金的万分之几表示，称日息几厘；如日息3厘，指本金10000元，利息3元利率的形式
1、名义利率实际利率2、短期利率长期利率3、固定利率浮动利率4、官定利率市场利率5、一般利率优惠利率6、存款利率贷款利率利率体系
包括中央银行利率（再贴现率、再贷款率、在央行的存款利率）、商业银行利率（存贷利率、
发行金融债券的利率、同业拆借利率）、市场利率（民间借贷利率、政府和企业发行各种债券的利率）。
央行的再贴现率（或再贷款率）是重要的货币政策工具，起主导作用，被称为基准利率。四、利率的决定1、平均利润率
2、借贷资金的供求与竞争3、社会再生产状况4、物价水平
5、国家政策、法律规定和历史传统6、国际利率水平7、国际间的协议与默契五、利率的作用
1、利率对宏观经济的调节作用聚集社会闲散资金优化产业结构调节信贷规模稳定货币流通平衡国际收支
2、对微观经济的调节作用
促进企业加强经济核算，提高资金使用收益诱发和引导人们的储蓄行为3、利率发挥作用的条件
经济的商品化、货币化、信用化程度
资金借贷双方都是自主经营、自负盈亏的法人主体完善的金融市场
利率的市场化（即国家只控制基准利率，其他利率基本放开，由市场供求自由决定）思考：
1、利率倒挂：贷款利率小于存款利率
2、利息与资金价格的关系？（只要货币资本变成商品，作为使用货币资本的利息就等于资金的价格了。）
金融市场与金融创新一、金融市场的特征
广义：资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融性交易活动实现资金的调剂和有价证券的买卖，如存贷，信托，租赁，保险，抵押与贴现，黄金与外汇买卖等；狭义：一般指以有价证券为金融工具的交易活动。金融市场与普通商品市场的不同：
1、经营的是特殊商品：货币资金等金融产品2、可以是有形的，也可以是无形的市场
3、金融商品的交易价格即利率正常情况下受央行基准利率和市场供求的影响而变动，且具有趋同性
4、金融市场上的融资活动有直接与间接融资，发生在不同的实体之间（个人、企业、银行、非银行金融机构）二、金融市场的构成要素
1、参与者（个人、企业、政府、金融机构等独立决策和承担利益与风险的主体）2、金融工具（具有流动性、收益性、风险性的所有权或债权债务凭证）3、交易价格：利率4、组织形式：
固定场所的有组织、制度、集中交易的交易所；
柜台（店头）交易（在金融机构的柜台上买卖双方进行面议的、分散的交易方式，由各自独立经营的证券商行分别组织，是一个松散的，交易规则灵活的，交易成本较低，交易对象广泛的方式）；
网络电讯等交易（如场外交易的第三市场、第四市场，成本低，成交快，隐密性好，不对其他交易市场价格产生很大影响）三、金融市场的主要功能
1、引导资金合理流动，提高资金配置效率2、反映经济活动的走势3、为金融间接调控提供条件4、促使了金融工具的创新
5、促使居民金融资产多样化和风险分散化金融市场的分类
一、按交易的期限分类
1、货币市场（一年以内的短期融资）国库券市场同业拆借市场
CDs市场（大额可转让定期存款单）
票据贴现市场（商业票据：本票与汇票；商业承兑汇票与银行承兑汇票）票据承兑市场
2、资本市场（一年以上，如股票、公司债券、中长期公债券和不动产抵押贷款等）长期资金市场：分为证券市场（债券市场、股票市场）、长期抵押放款市场债券的计息方法有三种：单利计息、复利计息和贴现计息二、按交易的程序分类
1、证券发行市场（一级或初级市场）
组成：发行者、投资者和证券承销商（中介机构）证券发行市场的功能：
创造新的有价证券，提供更多交易对象；为资金需求者提供筹资场所；
广泛网络众多投资者，有助于在更大范围内分配财富和所有权；为资金供应者提供多种投资获利的机会；调节资金供求，引导资金流向；转移和分散风险；
参与和调节经济的重要依托；2、证券流通市场（二级市场）
证券流通市场的参与者除买卖双方外，中介（证券经济商、证券自营商、？客）非常活跃。证券经济商：代理客户买卖有价证券的证券商，是投资者与证券市场的中介。？客：证券经济商与客户之间的中介。
证券流通市场的组织方式：包括场内交易（交易所）和场外交易（柜台交易、第三和第四市场）。
证券流通市场的功能：使证券具有市场性；使证券能维持合理的价格；使证券成为银行贷款的抵押品；促使资金流向合理。三、按交割期限分
1、现货市场2、期货市场
期货交易由于不是即时交易，买卖交割时价格可能存在不同，于是出现了所谓的买空、卖空行为。
买空又叫多头，预期价格要上涨，因而买进，等价格上涨以后再售出，获取差价收益。卖空又叫空头，预期价格要下跌，于是卖出等价格下跌后再买进，从高卖低买的差价中获取收益。
期货交易的特点：
成交与交割不同时进行；交易可以对冲；可以利用时间差和价格差进行投机，或者保护投资利益。
四、按标的物性质分1、外汇市场
各外汇银行都进行头寸的抛补，就形成了银行间的外汇交易市场，即狭义的外汇时市场。外汇市场的参与者：外汇银行；外汇经纪人；央行干预外汇市场的外汇平准基金组织。外汇市场的作用：调剂外汇资金的余缺；提供避免外汇风险的手段；稳定汇率的操作。2、黄金市场分类：
自由黄金市场；
管制的黄金市场（进出口受限制；只准非居民自由买卖黄金，居民被禁止）；国内的黄金市场（进出口被禁止；只准居民自由买卖黄金，非居民被禁止）；
交易方式：现货交易（如伦敦、苏黎世，又称欧洲型市场）与期货交易（如纽约、芝加哥，香港，又称美国型市场），世界两大黄金集团：伦敦-苏黎世集团和纽约芝加哥-香港集团。3、保险市场
构成要素：保险市场的主体（包括保险供给方、需求方和中介）；客体（即交易对象-保险经济保障）
保险经济保障是一种特殊形态的商品，主要因为：
这种商品是一种无形的商品，一种承诺；是一种非渴求商品；这种商品的消费是一种隐形消
费。
保险必须靠推销才能更好的实现交易活动。金融创新
定义：银行或非银行金融机构，为生存、发展和迎合客户需要对各种金融要素实行新的组合而创造的新的金融产品、交易方式以及新的金融市场和新的金融机构等一系列变革行为。动因：
1、为逃避金融管制，推动金融创新
西方对银行资本结构的管制，导致筹措资金的高成本，促使各国银行大力拓展对资本搭配比率要求较低的表外业务活动，不仅开发出期权、互换、票据发行便利及远期利率协议等新的表外业务品种，而且对传统的表外业务工具如备用信用证、贷款担保等也进行了创新。对利率的管制，使存款利率大大低于市场利率，大量资金流向金融市场，存款急剧下降，在这种情况下，银行发行了CDS，绕过岁对定期存款利率的限制，直接在金融市场筹措资金；NOW帐户是可以变相使用支票的储蓄帐户。2、为缓解金融竞争压力
一方面继续提供传统业务服务，另一方面开辟新的业务领域来满足客户要求。3、为减少利率与汇率频繁波动的风险
与市场利率挂钩的各种浮动利率的票据、债券与存款单等；为避免汇率风险有各种金融期货、期权交易以及各种货币掉换等。4、科学技术的发展，拓展了金融创新
资金流转速度加快，全球金融市场一体化；信息处理的改进使金融机构能对层出不穷的新工具进行设计和定价，并有效管理新工具带来的风险；资讯的改善，使定价结构更具竞争性，金融机构便于追求更有创新性的政策。主要内容
1、金融业务，金融工具的创新
表内创新业务：为规避法规与管制；为开拓资金来源；为躲避风险。表外创新业务：贷款出售；担保；支持信用证；承诺。
金融工具：主要包括票据发行便利，货币调换，利率互换，外币与利率期权，远期利率协议等
2、金融服务的创新
自动付款机、信用卡、资金管理终端机等
3、金融机构职能和金融市场的创新
全能银行、金融百货公司、市场的国际化、全球二十四小时联网银行、离岸金融市场、买卖选择权市场、远期与期货市场、跨国证券交易所等金融创新的效应
1、对金融体系稳定性的影响2、对金融监管的影响
3、对一国货币政策实施效果的影响（六点）
4、对金融机构等微观主体的影响（信用风险、市场风险、流动性风险、运作风险）中国的金融创新
防范金融创新风险的主要措施*金融中介机构与金融体系*金融中介机构的形成
早期的货币兑换商和钱庄银号--16世纪近代地中海沿岸的商人银行--18世纪真正意义的现代银行--现代的商行、央行和其他专业银行及金融企业。金融中介存在和发展的原因1、能提供多种金融服务
融通资金、清算、资金的划拨、信用担保、信托咨询等2、能有效降低风险
汇聚众多小额资金成为机构投资者，进行组合投资3、能提高资产的流动性
金融中介所发行的间接证券的最低要求额低，且具有较高的流动性，较低的风险，一定的利息，从而赢得较广泛的储蓄阶层。4、能降低交易成本
资金规模巨大的中介机构在买卖证券时所支付的单位成本较低。5、能克服直接融资中资金供求双方在市场信息方面的非对称现象非对称现象会导致两种结果：
交易前的逆向选择；交易后的道德风险6、大规模投融资活动中能获得可观的收益西方国家的金融中介机构1、中央银行
2、商业银行3、专业银行
商行一般可从事存款，贷款，投资，汇兑结算等多种业务，而专业银行往往只从事其中的几种，有特定的客户。主要有：
储蓄银行；不动产抵押银行；开发银行；进出口银行；农业银行；4、非银行金融机构
泛指那些经营金融业务又不冠以银行名称的金融中介机构。主要有：
（1）、证券公司（欧美也叫投资银行或商人银行）
主要业务：为公司的证券发行提供咨询和担保，代理发行或包销；向公司融资；直接参与公司的创建或改组，提供投资与财务咨询；从事证券的自营买卖；充当政府的投资顾问等；（2）、保险公司
为保障社会经济安全而提供经济补偿的金融机构，具有分散风险、组织经济补偿和融通资金的功能。
（3）、退休养老基金（4）、投资基金
是一种以证券为主体的投资信托，也叫共同基金或互助基金（美国）、单位信托基金（英国）、证券投资信托（日本）
分类：公司型和契约型；开放式和封闭式；公司型：以公司法组成；
契约型：基于一定的信托契约而组织的代理投资机构，一般由基金管理公司（委托人），基金保管公司（受托人）和投资者三方通过订立信托投资契约而建立。（5）、信用合作社（6）、金融公司
也叫财务公司，通过发行商业票据、债券和股票等方式获得资金，并用于特定消费者贷款和工商业贷款的金融企业。我国的金融中介机构体系
一、我国金融中介机构体系的演变1、建国前
国民党的\"四行（中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行）二局（邮政储金汇业局和中央信托局）一库（中央合作金库）\"；解放区的银行和信用合作社2、建国后
合并根据地银行，组成中国人民银行；没收官僚资本银行，改造民族资本银行（中国银行和交通银行保留原名）；建立和发展农村信用合作社与中国人民保险公司3、演变
高度集中的金融中介体系（中央银行大一统）；
恢复和建立专业银行，将其改革、转制为国有商业银行（恢复中国农业银行和中国银行、分离出中国建设银行、成立中国工商银行承办原央行的信贷业务、先后成立三家政策性银行：国家开发银行，中国进出口银行和中国农业发展银行）；建立中央银行制；
组建了其他商业银行（股份制商业银行）；成立其他非银行金融机构，引进外国金融机构；二、现行金融中介机构体系
1、分类：中央银行、其他银行、非银行金融机构、在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构。2、中国人民银行
制定和实施货币政策，保证币值的稳定；对金融机构进行监管，维护其合法稳健运行；维护支付、清算系统的正常运行；持有、管理、经营国家外汇、黄金储备；代理国库和其他金融业务；代表政府从事国际金融活动。最高决策机构：理事会
下设九大区域分行，各分行下设若干中心支行，北京、重庆分行改为总行直辖的两个营业部。3、商业银行
国有独资商业银行，四大：工商、农业、建设、中国银行；
股份制商业银行，如交通、深圳发展、中信、光大、华夏、招商、广发、兴业、浦发、民生等；
城市商业银行和农村商业银行（在信用社的基础上发展起来）；4、政策性银行
中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银行
5、非银行金融机构
（1）保险经营机构和保险中介机构
中国人民保险（财保、人寿保险、再保险）、平安、大众、天安、华泰、新华、泰康、华安，中国出口信用保险公司等；中介：保险代理机构，保险经纪公司，保险公估机构，保险精算、会计、律师事务所等。
（2）证券机构（经营与服务机构）（3）信托投资公司
中国最早的信托：1921年的上海通商信托公司（4）企业集团财务公司（5）信用合作组织（6）邮政储汇局（7）金融租赁公司（8）典当行
6、境内外资金融机构和境外中资金融机构（1）外资银行（2）外资财务公司（3）外资保险公司
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