现金流量表
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现金流量表 学习目标
学习完本章后，你应该能够
1. 指出现金流量表的目的
2. 区分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量 3. 按直接法编制现金流量表
4. 计算各类经营业务活动对现金的影响 5. 按间接法编制现金流量表
W. T. 格兰特公司
现金流量表
年度止于1月31日
（单位：千） 19X8
19X7
经营活动产生的现金流量：
1 从顾客处收到的现$1579320 $1317218
金……………………………………
2 其他收入收到的现
金……………………………………
10057 8924
3 对供应商和雇员的现金支付……………………………
(1683760) (1336428)
4 利息的现金支
付…………………………………………
(21127) (16452)
5 税款的现金支
付…………………………………………
(8459) (8143)
6 其他，净
额………………………………………………
9704 7964
7 经营活动产生的现金流入（流出）净额………………
(114265) (26917)
投资活动产生的现金流量：
8 购置地产、厂房和设
备…………………………………
$ (26250) $ (25918)
9 证券投
资…………………………………………………
(2040) (5951)
10 其他，净2149 (46)
额………………………………………………
11 投资活动产生的现金流入（流出）净
额………………
(26141) (31915)
筹资活动产生的现金流量：
12 新增借
款…………………………………………………
$ 152451 $ 100000
13 发售普通
股………………………………………………
3666 9944
14 偿还债
务…………………………………………………
(1760) (13823)
15 支付股
利…………………………………………………
(21141) (21139)
16 购入库藏
股………………………………………………
(11466) —
17 收回优先
股………………………………………………
(252) (308)
18 筹资活动产生的现金流入（流出）净
额………………
121498 74674
19 现金增加（减少）$ (18908) $ 15842
额……………………………………
20 现金余额，年
初…………………………………………
49851 34009
21 现金余额，年
底…………………………………………
$ 30943 $ 49851
W. T. 格兰特公司的经典案例对公司对外报告的信息略作了改动。W. T. 格兰特公司是美国最主要的零售商之一，是凯马特公司（Kmart）、目标公司（Target）和其他折扣连锁店的重要对手。在公司接近破产之时，格兰特公司收益表报告的利润还在增长，这令商业届大为震惊。是什么出了问题？尽管公司还能盈利，但格兰特公司的经营却不能产生足够的现金支付它的账单。如果有谁分析一下格兰特公司的现金流量，就会发现现金的短缺非常明显。以上重编的现金流量表的第7行清楚地说明公司的经营活动以令人吃惊的速度流失现金。“W. T. 格兰特号”快速的沉没了。
在格兰特公司破产之前，公司未被要求将现金流量表包括在年度报告之中。在格兰特事件之后，投资者、债权人和会计职业界认识到净收益不是衡量企业经营成功的唯一尺度。毕竟公司要用现金来支付它的账单，而不是收益。如我们在本书中所见，现金流量表和收益表与资产负债表一样，也是一张基本财务报表。
在以前的章节，在涉及到有关问题时，如应收账款、存货、固定资产、长期负债等等，我们都对现金流量进行了分析。但我们从没有完整的讨论现金流量表。这将在本章中进行。我们的目标是从介绍开始，直到完成现金流量分析和说明如何编制现金流量表。我们从说明财务会计准则委员会（FASB）推荐的报表格式开始。该报表非常清晰，因而被称
为直接法。本章以另一种更为普通的现金流量表格式——间接法——作为结束。在学习完本章之后，你应该对你分析可能碰到的任何一家公司的现金流量的能力充满自信。 现金流量表：基本概念
资产负债表报告公司期末的现金余额。通过察看连续两期的资产负债表，你就能够发现当期的现金时增加了还是减少了。但是资产负债表没有指出现金余额为什么发生变动。收益表报告收入、费用和净收益——现金来源和使用的线索——但收益表并不说明现金为什么增加或减少？
现金流量表报告会计主体在一定期间的现金流量——现金收入和现金支出。换句话说，该报表说明现金从哪里来，是如何使用的。它说明现金余额变动的原因。现金流量表涉及一个时间跨度，因而时间署为“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。图表12-1说明了财务报表的时间关系。
图表12-1 财务报表的时间关系 资产负债表 收益表 资产负债表 留存收益表现金流量表现金流量表纵览
现金流量表是为以下目的服务的：
1. 预计未来的现金流量。在很多情况下，过去的现金收入和支出是将来
现金收入和支出的很好的估计值。
2. 评价管理决策。如果经理人员做出明智的投资决策，那么他们的公司
就会兴旺发达。如果他们做出错误的决策，公司就会遭殃。现金流量表报告公司对长期资产的投资，这样向投资者和债权人提供评价管理人员投资决策的信息。
3. 确定公司向股东支付股利和向债权人支付利息和本金的能力。股东关
注从他们的投资中收到股利。债权人希望按时收到利息和本金。现金流量表帮助股东和债权人预计公司能否进行这类支付。
4. 说明净收益和公司现金流量之间的联系。通常，现金和净收益一同变
动。高的收益水平往往导致现金增加，反之亦然。但是，净收益很高时，一家公司的现金流量可能仍然短缺，反之亦然。W. T. 格兰特公司的故事很好的说明了这个惨痛的教训。——检查点12-1
现金和现金等价物
在现金流量表上，现金不仅仅指手头的现金和银行的现金存款。它还包括现金等价物，就是可以迅速转换为现金的具有高流动性的短期投资。例如货币市场投资和对美国政府国库券的投资。企业将他们额外的现金投资到这类流动性资产上，而不是将其限制。在本章中，现金是指现金和现金等价物。 经营活动、投资活动和筹资活动
企业从事以下三类业务活动：
经营活动
投资活动
筹资活动
经营活动最为重要，因为经营是企业日复一日的活动。接下来是投资活动和筹资活动。投资活动的重要性一般大于筹资活动，因为一家公司对什么进行投资通常比该公司如何为其购置进行筹资更为重要。
图表12-2中的现金流量表说明了如何将Anchor公司——一家小型的玻璃产品制造商——的现金收付划分到经营活动、投资活动和筹资活动中去。如图表12-2所示，每类活动都包括现金流入（收入）和现金流出（支付）。现金流出在括号中列示以指明现金支付必须扣除。报表的各部分都报告现金流入或现金流出的净额。
经营活动产生收入和费用、利得和损失。因此，经营活动影响收益表，收益表报告应计制下的经营活动成果。现金流量表报告它们对现金的影响。经营活动中最大的现金流入是从顾客处收到的现金。较小的现金流入是贷款的利息收入和股票投资的股利收入。经营活动的现金流出包括对供应商和雇员的支付和支付的利息和所得税。图表12-2说明Anchor公司经营活动产生的现金净流入是$68000。大额的正的经营现金流量是个好信号。从长期来看，经营活动必须是企业现金的主要来源。否则，公司就会倒闭。——检查点12-2
经营活动与产生净收益的交易事项有关。
经营活动产生的现金流量要求分析收益表上的每项收入和费用，同时还有资产负债表上相关的流动资产和流动负债。
作者感谢Alfonso Oddo对此列示的建议
投资活动增加或减少企业的长期资产。购买土地、建筑或设备是一项投资活动，就想购买另一家公司的股票进行投资一样。出售这些资产同样也是投资活动。提供贷款是一项投资活动，因为贷款使贷款人产生一项应收款项，接下来收回贷款也是一项投资活动。Anchor公司的投资活动主要是购置固定资产，该项目产生了$255000的现金净流出。
投资活动要求对长期资产账户进行分析。
对固定资产进行投资将奠定将来进行经营的基础。投资厂房设备的公司比出售大量固定资产的公司看起来更强大。为什么呢？后者可能到最后无资产可卖，前景黯淡。
图表12-2 现金流量表（经营活动部分使用直接法）
Anchor公司 现金流量表
年度止于20X2年12月31日
（单位
经营活动产生的现金流量：
收入：
从客户处的收款……………………………………………
收到的应收票据的利息……………………………………
收到的股票投资的股利……………………………………
现金收入总额……………………………………………
支付：
对供应商…………………………………………………… $
对雇员………………………………………………………
利息…………………………………………………………
所得税………………………………………………………
现金支付总额……………………………………………
经营活动产生的现金流入总额……………………………
投资活动产生的现金流量：
购置固定资产………………………………………………… $
对其他公司的贷款……………………………………………
销售固定资产的收入…………………………………………
投资活动产生的现金流出净额……………………………
筹资活动产生的现金流量：
发售普通股的收入……………………………………………
发行长期债务的收入…………………………………………
偿付长期债务…………………………………………………
支付股利………………………………………………………
筹资活动产生的现金流入净额……………………………
现金净增加……………………………………………………
现金余额，20X1年12月31日………………………………
现金余额，20X2年12月31日………………………………
筹资活动从投资者和债券人手中获得所需的现金以创建企业和维持企业的经营。筹资
活动包括发行股票、借款、购买或出售库藏股和向股东支付股利。对债权人的支付只包括偿还本金。支付利息是一项经营活动。Anchor公司的筹资活动带来了$167000的现金。筹资活动中一个值得注意的事是企业的举债是否过大。过度举债导致了许多公司的垮台。
筹资活动要求对长期负债账户和所有者权益账户进行分析。
现金净增加或减少。总体来看，Anchor公司在20X2年现金减少$20000。如图表12-2所示，公司年初现金为$42000，年底为$22000。——检查点12-3
止步思考
察看W. T. 格兰特公司的现金流量表并重读本章开头的故事。下面哪张报表解释了W. T. 格兰特公司经营活动导致的现金流出？给出原因。
a. W. T. 格兰特公司的现金枯竭是因为对新资产的过度投资。 b. 对供应商和雇员的支付超过从顾客处收到的现金。
c. W. T. 格兰特公司当年没有接到足够的资金为其经营活动融资。 d. 净收益太低了。
答案： 答案是b。19X7年和19X8年，对供应商和雇员的现金支付超过从顾客处收到的现金。
利息和股利
你可能很迷惑为什么把收到利息和股利列为经营活动。毕竟，这些现金收入来自投资活动。同样让人迷惑的是支付利息也是经营活动。利息费用是由于借款——一项筹资活动。经过大量讨论，FASB决定把这些项目都作为经营活动。为什么呢？主要是因为它们都影响净收益的计算。利息收入和股利收入增加净收益，利息费用减少净收益。因此，利息和股利的现金收入和利息的现金支付在现金流量表上作为经营活动报告。
相反，股利支付在现金流量表的筹资活动部份报告，因为股利被该会计主体的所有者所得，他们通过持有该主体的股票为该企业融资。这些在图表12-3上很明白，该图表总结了分别列为经营活动、投资活动和筹资活动的现金收支。
现金流量表的格式
在《FASB公告第95号》中，FASB认可了两种报告经营活动现金流量的格式。直接法如图表12-2中所示，列出各经营活动的现金收入和各主要经营活动的现金支出。《FASB公告第95号》表现出明显的对直接法的偏向性，因为该法报告在经营活动中现金从哪里来，又是如何使用的。一些保险公司要求使用直接法，大多数政府机构也使用直接法。
为遵守公认会计原则，公司的会计系统是按权责发生制设计的，而不是现金收付制。该系统为公司计算经营活动现金流量提供了一条捷径。间接法从净收益开始，然后逐渐调整到经营活动的产生的现金流量。图表12-4给出了为编制现金流量表从应计制的收益转变为现金收付制下的现金流量的大致过程。
图表12-3 现金流量表上的现金收支
现金收入 从客户处的收款 经营活动 业务活动 现金支付 对供应商的支付 对雇员的支付 支付利息和所得税 投资的利息和股利收入 其他经营收入 销售固定资产 其他经营活动支出 购置固定资产 投资活动 销售非现金等价物购买非现金等价物的投资 收回贷款 发行股票 销售库藏股 借款 筹资活动 投资 提供贷款 支付股利 购买库藏股 偿还借款本金 直接法易于理解，它为决策提供了更多的信息，因而FASB偏向于它。通过首先学习它，你将学到如何确定交易事项对现金的影响。这对财务报表分析非常重要，因为权责发生制会计经常隐藏对现金的影响。一旦你有了现金流量分析的坚实基础，间接法学起来就比较容易了。但是如果你的导师选择只研究间接法，那你可以直接学习该方法，对本章前半部分作较少的了解即可。
这两种基本的表达现金流量表的方法得出的三类活动的小计金额和现金的变动净额是相同的。他们的区别只是报告经营活动产生的现金流量的方式不同。
图表12-4 为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制
收入 编制现金流量表：直接法 净收调整收入经营活动产生益 费用 调整费用我们来看如何按图表12-2（这是W. T. 格兰特公司承包的现金流量表格式）列示的直接法编制现金流量表。
权责发生制 现金收付制 假设Anchor公司已经在图表12-5中汇集了20X2年的交易事项摘要。这些交易摘要给出了收益表和现金流量表都所需的数据。一些交易影响一张报表，一些则影响另一张。例如，尽管销售额（第1项）在收益表上报告，但现金收款（第2项）在现金流量表上。其他交易事项，例如股利收入收到的现金（第5项）影响两张报表。现金流量表只报告影响现金的交易事项（图表12-5中带星号的项目）。
编制现金流量表，按以下步骤：
1. 2.
类。
指出引起现金增加或减少的活动——图表12-5中带星号的项目。
按照经营活动、投资活动和筹资活动对每项现金的增加和减少进行归
3. 确认每项交易对现金的影响。
经营活动产生的现金流量
经营活动产生的现金流量列在最开始，因为对大多数企业来说，这是最大的项目和最重要的现金来源。图表12-2说明Anchor公司是稳健的，它的经营活动是其最大的现金收入来源，$290000。
从顾客处收回的现金。现金销售直接带来现金，应收账款的收回则要花一段时间。另一方面，赊销增加的是应收账款而不是现金。所有收到的现金在图表12-2的现金流量表中作为“从顾客处收回的现金……$271000”报告。
收到的现金利息。利息收入是从应收票据上赚得的。收益表报告利息收入。随着时间的流逝，利息自然增加，但只能在特定的时点收到现金利息。只有收到的现金利息才出现在现金流量表上——在图表12-2中为$10000。
收到的现金股利。股利是从股票投资上赚得的。股利收入通常在收到现金时才作为收益表项目进行纪录。该项现金收入在现金流量表上报告——在图表12-2上为$9000。（收到股利属于经营活动，支付股利属于筹资活动。）
图表12-5 Anchor公司20X2年的交易活动摘要
经营活动
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
赊销，$284000
从顾客处收回的现
应收票据的利息收
收回的应收利息，
股票投资的股利收
已售商品成本，$
赊购存货，$1470
对供应商的支付，
薪金和工资费用，
支付的薪金和工资
折旧费用，$1800
12 13 14
投资活动
15 16 17
筹资活动
18 19 20 21
其他经营费用，$
利息费用及支出，
所得税费用及支出
购置固定资产的现
对其他公司的贷款
销售固定资产的收
发行普通股的收入
发行长期债务的收
偿还长期债务，$
宣布并支付现金股
标出在现金流量表上报告的现金流量业务。
对供应商的支付。对供应商的支付包括所有对存货和除雇员报酬、利息和所得税之外的经营费用的现金支出。供应商是指向企业提供存货和关键服务的主体。例如，一家服装店的供应商可能包括Levi Strauss，Liz Claiborne和锐步公司（Reebok）。其它供应商提供广告、公共事业和其他各类构成经营费用的服务。在图表12-2中，Anchor公司报告的对供应商的支付为$133000。
对雇员的支付。该类别包括支付的薪金、工资、佣金和其他各种形式的雇员报酬。应计的金额不包括在内，因为还没有支付。图表12-2的现金流量表只报告了现金支付（$58000）。
支付的利息费用和所得税费用。该现金支付和其他费用分开报告。利息支付说明借款的现金成本。所得税支付同样重要。在Anchor公司的例子中，利息和所得税费用等与现金支付的金额。因此，同样的金额出现在收益表和现金流量表上。在实践中，很少有这种情况。年底的应计事项和其他事项通常导致费用和现金支付金额不一致。现金流量表报告利息（$160000）和所得税（$15000）的现金支付额。——检查点12-4
折旧、折耗和摊销费用。这些费用不在图表12-2的现金流量表上列示，因为它们不影响现金。
投资活动产生的现金流量
许多分析家认为投资是一项重要的活动，因为公司的投资的决定它将来的命运。大量购置固定资产表示扩张，这通常是一个好的信号。在一段较长期间内较低的投资水平说明企业不能补充它的长期资产。
购置固定资产、投资和对其他企业贷款的现金支出。这些现金支出相类似，它们都获得非现金资产。Anchor公司在图表12-2中报告的第一项投资活动就是购买固定资产（$306000）。在第二项交易中，Anchor公司对外提供$11000的贷款，从而获得一张应收票据。这些都是投资活动，因为公司在向长期资产投资。另一项归入该类的交易——未在图表12-2列示——是购买另一家公司的股票或债券作为投资。
销售固定资产和投资和收回贷款收到的现金。这些现金收入是购置固定资产、投资和对其他企业贷款形成现金支出的对应项目。
销售固定资产需要做一点解释。图表12-2的现金流量表报告Anchor公司从销售固定资产中收到现金$62000。收益表列示了该项目产生的$8000利得。在现金流量表上列示的适当金额应该是多少？应该是$62000，从销售中收到的现金，而不是$8000利得。因为利得发生了，你可能想知道为什么这项现金收入不作为经营活动报告？经营包括购买并销售
商品或提供服务以赚取收入。投资活动则指购置和处置长期资产。因此，FASB把销售固定资产和投资看作投资活动产生的现金流入。
止步思考
假设斯科特纸业公司（Scott Paper Company）出售林地获得3500万美元的利得。这片土地斯科特公司在1969年购买时的成本是900万美元。销售土地作为投资活动斯科特公司应该报告的金额是多少？
答案： 收到现金4400万美元（成本900万美元加上利得3500万美元）。
投资者和债权人对那些出售大量固定资产的公司来说经常是至关重要的。这类销售可能表明发生了紧急事件。例如，国防预算的削减要求军火商Grumman公司在世界范围内关停约三分之一的生产设备。尽管进行了收缩，Grumman公司已不再具有竞争能力，被Martin Marietta公司接管。
在其他情况下，出售固定资产可能是个好消息，例如如果公司放弃不盈利的分部。出售固定资产是好消息还是坏消息要根据公司的经营和筹资特点来进行评判。 筹资活动产生的现金流量
筹资活动产生的现金流量包括：
发售股票和债务收到的现金。财务报表的读者想知道企业如何获得融资。发行股票和借债是两种最普通的筹资方式。在图表12-2中，Anchor公司发行普通股收到现金$101000。Anchor公司还通过长期借款借得$94000。
偿还债务和购买公司自己的股票。偿还债务减少现金，和借款的效果正好相反。Anchor公司报告了偿还的长期债务$11000。属于这一类别的其他交易有购买库藏股和收回公司的股票。
支付现金股利。支付现金股利减少现金，是一项属于筹资活动的现金支出，如图表12-2列示的Anchor公司$17000的支出。——检查点12-5 ——检查点12-6
现在我们来练习一下你在本章第一部分学到的内容。 章节中
趁热打铁
Drexel公司的会计记录包括了下列截至20X3年6月30的年度的信息：
a. 薪金费用，
$104000
d. 宣布并支付股
利，$22000
b. 利息收入，
$8000
e. 收到应收利息，
$7000
c. 发行普通股收到
的现金，$31000
f. 支付薪金，
$110000
g. 赊销，$358000 h. 对其他公司的贷
款，$42000
i. 销售固定资产收
到的现金，$18000，包括$1000损失
j. 从客户处收回的
现金，$369000
k. 股票投资股利收
入收到的现金，$3000
l. 对供应商的支
付，$319000
m. 现金销售，
$92000
n. 折旧费用，
$32000
o. 举借长期债务收
到的现金，$38000
p. 偿还长期债务，
$57000
q. 利息费用及支
付，$11000
r. 收回贷款，
$51000
s. 出售投资收到的
现金，$22000，包括$13000的利得
t. 摊销费用，
$5000
u. 赊购存货，
$297000
v. 所得税费用及支
付，$16000
w. 购置固定资产的
现金支付，$83000
x. 已售商品成本，
$284000
y. 现金余额：
20X2年6月30日——$83000
20X3年6月30日——
要求 编制Drexel公司年度止于20X3年6月30日的收益表和现金流量表。按照图表12-2中现金流量表的格式和单步骤的收益表格式（将所有收入和所有费用分别归类，如图表12-6所示）编制。
答案
Drexel公司 收益表 年度止于20X3年6月30日 项目 （对应字母） (g，m) 收入和利销售收入（$358+$92）（s） 销售投资得……………
（b）
利息收
入……………
（k）
股利收
入……………
收入和利
额……………
（x）
费用和损
已售商品
本……………
（a）
薪金费
用……………
（n）
折旧费
用……………
（v）
所得税费
用……………
（q）
利息费
用……………
（t）
摊销费
用……………
（i）
销售固定
失……………
费用总
额……………
净收
益………………
Drexel公司 现金流量表 年度止于20X3年6月30日
项目
（对应字母）
（j，m）
经营活动收入：
从客户处
（$369+$92）
（e） 收到的应
息……………
（k）
收到的股
利……………
现金收入
额……………
（l）
支出： 对供应
商……………
（f）
对雇
员……………
（q）
利
息……………
（v）
所得
税……………
现金支出
额……………
经营活动
额……………
（w）
投资活动
购置固定
产……………
（h）
对其他企
款……………
（s）
销售投资
金……………
（i）
销售固定
金……………
（r）
收回贷
款……………
投资活动
额……………
（o）
筹资活动
举借短期
金……………
（c）
发行普通
金……………
（p）
偿还长期
务……………
（d）
宣布并支
利……………
筹资活动
额……………
现金净增
额……………
（y）
现金余额
日……………
（y） 现金余额
日……………
计算现金流量表的各项金额
我们如何计算现金流量表的金额呢？许多会计师使用收益表和相关资产负债表账户的变动情况。对经营活动产生的现金流量金额来说，调整过程按照下述基本方法：
收益表的收入
和费用
变动 调整相关资
现金流量
产负债表账户的
表上的金额
示例：
销售
应收账款
收入
从客户处收回的现金
该过程是你所学到的最有用的会计技术之一，因为这将使你能够指出各类交易活动对现金的影响。
以下的讨论使用Anchor公司在图表12-6中的收益表和图表12-7中的比较资产负债表。最终结果是图表12-2中的现金流量表。其中的连贯性，你可将图表12-7中资产负债表的现金金额$22000和$42000追溯到图表12-2中现金流量表的最后一部分。
图表12-6 收益表
Anchor公司 收益表 年度止于20X2年12月31日 （单位：千收入和利得： 销售收入……………………………………………………… 利息收入……………………………………………………… 股利收入……………………………………………………… $284 12 9 销售固定资产的利得………………………………………… 8
收入和利得总额……………………………………………
费用：
已售商品成本………………………………………………… 薪金和工资费用……………………………………………… 折旧费用……………………………………………………… 其他经营费用………………………………………………… 利息费用……………………………………………………… 所得税费用……………………………………………………
$150
56
18
17
16
15
费总额………………………………………………………
净收益…………………………………………………………
计算经营活动产生的现金流量金额
计算从客户处收回的现金。收回的金额可以通过将销售收入（权责发生制金额）转变为收付实现制金额来计算。Anchor公司的收益表（图表12-6）报告销售额$284000。图表12-7表明应收账款从年初的$80000增加为年底的$93000，增加了$13000。根据这些数字，收回的现金为$271000，如下列的等式和应收账款的T型账户所示。我们必须解出收回的现金金额（X）。
账款
余额 ＋销售额
―收回的现金
X
=期末余额
00 ＋$28―=$93000
4000
―X
X
应收账款
8 0000 2收回的284000 现金 71000 9 3000 另一种解释：因为应收账款增加了$13000，Anchor公司当期收到的现金一定比销售收入少$13000。应收账户的减少则意味着公司收到的现金比销售收入的金额多。这些计算在图表12-8中的第一项进行了总结。
=$93000―$8
$284000
=
$271000
余额额余额所有应收款项的收回都按相同的方式计算。在我们的例子中，Anchor公司赚得的利息收入为$12000（图表12-6）。应收利息余额增加了$2000（图表12-7）。收到的现金利息一定是$10000（利息收入$12000减应收利息的增加额$2000）。图表12-8列示了如何进行这些计算。
图表12-7 比较资产负债表
Anchor公司 比较资产负债表
12月31日，20X1年和20X2年
（单位：千） 资产 流动资产：
现金……………………………
0X
应收账款………………………
应收利息……………………… 存货……………………………
预付费用……………………… 对其他公司的长期应收款………
固定资产，折旧后净额…………
总额……………………………
7
负债 流动负债：
应付账款………………………
应付薪金和工资……………… 应计负债……………………… 长期债务…………………………
股东权益
普通股……………………………
留存收益…………………………
总额……………………………
7
图表12-8 确定经营活动产生的现金流量的直接法 收入：
来自客户 销售收利息 利息收股利 股利收支出： 已售商对供应商 经营费薪金（对雇员 费用 利息 利息费所得税 所得税感谢Barbara Gerrity 对此表格的建议。
计算对供应商的支付金额。这项计算包括两部分：
对存货的支出
对除利息和所得税之外的其他费用的支付
对存货的支付通过将已售商品成本调整为收付实现制金额来计算。我们通过分析收益表的已售商品成本和资产负债表的应付账款来完成该过程。许多公司还使用短期应付票据购买存货。在这种情况下，我们可以采用和对应付账款一样的方法对短期应付票据进行分析。下列等式给出了Anchor公司计算对存货的现金支付的过程（全部数字来自图表12-6和12-7）：
商品成本
余额 ＋采购额 ＋X
―期末存货
=已售商品成
000 ―$135000
=$150000
X
=$150000―$
$135000
X
$147000
=
现在我们可以将采购额的数字（X）带入应付账款账户计算对存货的现金支付金额，如下所示：
款
额 ＋采购额
―对存货的支付
X
=期末余额＋$14―=$91000
7000
X
―=$91000―
$147000
X
=$113000
T型账户说明数据的来源。
已售商品成本
期初存货 13期135000 80000 末存货 采购额 14 70000 对存货的支付 已售商品成本 15 0000 期初和期末存货数字来自资产负债表，已售商品成本来自收益表。首先，我们必须解出采购额，$147000。然后，将采购额带入应付账款解出对存货的支付金额，$113000。
另一种解释：对存货的支付出现在应付账款账户。但我们必须首先算完已售商品成本和存货账户的变动，如图表12-8所总结的那样。对供应商的支付（$133000，图表12-2）等于对存货的支付金额（$113000）加上对经营费用的支付金额，后者接下来进行解释。——检查点12-7
计算对经营费用的支付金额。对Anchor公司来说，对除利息和所得税之外的经营费用的支付，可通过分析下列三个账户，得出合计数字来计算：预付费用、应计负债和其他经营费用（所有数据来自图表12-6和12-7）。对各个账户来说，分析的目的是确定对经营费用的现金支付金额。
＋支―到期的预付
费用 $7000
=期末
付额
X X
＋
―
=$800
=$800
$7000
X
=$800
＋年底应计的费用 ＋$1000
―支付
额 X X
=期末余
―=$1000
―=$1000
$1000
X
=$3000
用（除去薪金、工资和折旧）
到期的预
年底应计的费用
＋付费用
＋
支付额 =
期末余额 ＋$70＋00
对经营费用的支付总额=$20000 $8000＋$3000＋$9000=$20000
T型账户给出了这些数据的另一种景象。
X
=
$17000
X =$17000―$1
$7000
X
=
$9000
预付费用
应计负债
到7期的预期初余额 000 付费用 7000
年8支付额 000 8期末余额 000 期底应计支付额 3期000 初余额 的费用 末余额
另一种解释：预付费用的增加要求支付现金，减少则说明支付的现金少于发生的费用。应计负债的减少只有在支付现金时才会发生；增加则说明没有支付现金。图表12-8列出了该项计算的连贯形式。
计算对雇员的支付金额。公司可能对雇员的薪金、工资和其他报酬形式设置不同的账户。将所有这些对雇员的支付合并到一个账户是比较方便的。Anchor公司计算时将薪金和工资费用根据应付薪金和工资账户的变动进行了调整，如下列等式所示，同时有应付薪金和工资账户的T型账户进行补充：
工资
＋薪金和工资费用 $56000
―支付额 X X
=期末＋
―=$400
―=$400
X
——检查点12-8
应付薪金和工资
期初余额 6000 对雇员的支付 5薪金和工58000 资费用 6000 期末余额 4000 图表12-8 在对雇员的支付项下总结了该项计算。
计算支付的利息和所得税的金额。在我们的例子中，利息和所得税的费用金额和支付金额相同。因此不需要进行分析以确定支付金额。如果费用金额与支付金额不一致，可以通过分析相关的负债账户（应付利息和应付所得税）计算支付金额，如同对对雇员的支付进行地分析；图表12-8总结了该过程。
$56000
=$580
计算投资活动产生的现金流量
投资活动影响资产账户，如固定资产、投资和应收票据。大多数用来计算现金支出和收入的数据直接来自收益表和资产负债表。
计算购置和出售固定资产的金额。公司对土地、建筑物、设备和其他固定资产设置不同的账户。但在计算投资活动产生的现金流量时，把这些账户合并为一个汇总账户是很有帮助的。还有，我们从资产成本中扣除累计折旧金额，得出固定资产净额。这种方法使我们只对一个单一的固定资产账户进行计算，而不是大量的固定资产和累计折旧账户。
为了说明，请看Anchor公司的情况
资产负债表报告期初扣除折旧后的固定资产净额为
$219000，期末净值为$453000（图表12-7）。
收益表列示折旧费用$18000和销售固定资产的利得$8000
（图表12-6）.
此外，购置固定资产总计$306000（见图表12-2）。那么，销售固定资产收到的现金是多少？首先，我们必须确定已售的固定资产的账面价值，如下所示：
固定资产（净值）
期初余额 ＋置$219000 ＋
现在我们可以计算出售收到的现金：
已售资
出售
产的
=
＋利得
―损失
收入
账面价值
=
$54000
＋$800
―
$0
0
= $62000
销售收到的现金$62000可以追溯到图表12-2中的现金流量表。如果销售产生$3000的损失，销售的收入将会是$51000（$54000―$3000），报表将会报告该项投资活动收到的现金$51000。
060
固定资产（净值）的T型账户提供了计算已售固定资产账面价值的另一个角度。
固定资产（净值）
期初余额 219000 折旧 18000 购置 3已售资产的账54000 06000 面价值 期末余额 出售一项资产的收入不需要等于它的账面价值。记住：
出售收入
=
账面
＋利得，或
价值
出售收入
=账面―损失
价值
账面价值的信息来自资产负债表；利得或损失则来自收益表。
计算购买及出售投资和贷款及其收回的金额。投资交易现金金额的计算方法和上述对固定资产的相同。投资还相对简单一些，因为不用考虑折旧，如下列等式所示：
只是为列示而假设的）
投资＋
购买
的账面价―
值
$50000
X X
=
期末
＋
―=$140
―=$140
$50000
X
=$100
——检查点12-9
如果使用T型账户，计算方法如下：
投资
期初余额* 1 00 购置** 50 值 投资的账面价10 期末余额 1 40 *来自资产负债表。**来自收益表。
贷款交易按照对从客户处收回的现金的计算方法进行，如下所示：
据（金额只是为列示而假设的）
新放的贷＋
款 $10000
―
收回的
=
金额
X 期
＋―=$
―X
X
贷款和应收票据
9 0 1收回的金额 70 0 3 0 **来自收益表。
图表12-9总结了投资活动产生的现金流量的计算方法。我们必须解出用颜色标出的项目的美元金额。 计算筹资活动产生的现金流量
=$
$1000
=$
表。筹资活动影响负债和股东权益账户，例如应付票据、应付债券、长期债务、普通股、实收资本溢价和留存收益。筹资活动的现金金额通过分析这些账户来计算。
计算举借和偿付长期债务的金额。长期债务、应付票据或应付债券的期初和期末余额来自资产负债表。如果知道新举借或偿付的金额，就能计算其他金额。新举借的债务总计$94000（见图表12-1）。根据对长期债务账户的分析，可以计算偿付债务的金额，数据来自图表12-7中的资产负债表：
新举借的＋
债务 $94000
―
偿付的
=
金额
X X
期
＋
―=$
―=$
$9400
长期债务
X
=$
期初余额 77000 11000 新举借的债务 94000 期末余额 160000 图表12-9 计算投资活动产生的现金流量
期初
购置
出售固定资产
固定资产（净值）
＋成本
―
旧 折
出
已售
收到
=资产的账
的现金
面价值
―
售损失 ＋
售利得 或
出
投资
期初
出售投资
投资
本 ＋的购置成
已
― 售投资的成本
出
已售
收到
=投资的成
的现金
本
―
售损失
收回贷款和
― ＋
售利得 或
出
期初
＋
新发收
应收票据 贷款或应收票据
放的贷款 款
期初
购置
购置产房资产
固定资产（净值）
＋成本
―
旧 折
投资
期初
购入投资
投资
本 ＋的购置成
已
― 售投资的成本
期初
新发
新发放贷款
贷款或应收票据
＋
放的贷款
―
款 收
计算发售和收回股票及购买和出售库藏股的金额。这些投资活动对现金的影响可以通过分析各类股票账户来确定。例如，新发售普通的金额可以结合普通股账户及相关的资本溢价确定。和固定资产一样，使用单一的股票汇总账户比较方便。根据图表12-2和12-7中的数据，我们做如下计算：
新发售的＋
股票
―
收回的
=
股票
期
＋
$101000 ―X X
=$
―=$
$1010
X
=$
——检查点12-10
普通股
期初余额 258000 收回的股票 0 新发售的股票 101000 期末余额 359000 使用库藏股账户可以分析影响库藏股的现金流量：
是为列示而假设的）
购入库藏＋
股 $3000
―
已售库藏股
=
的成本
X
＋―=
―X =
$30
库藏股
X
=
1 6000 3已售库藏股的14000 000 成本 5 000 如果知道购买金额或者已售库藏股成本，那么就可以计算其他金额。对一笔出售库藏股的交易来说，在现金流量表上报告的金额是出售收到的金额。假设公司出售原成本为$14000的库藏股，出售价格低于成本$2000。在该情形下，现金流量表报告收到的现金$12000（$14000―$2000）。
计算支付股利的金额。如果在任何地方都没有给出股利支付的金额，那么可以根据以下方法计算。首先，我们必须分析留存收益账户，计算宣布的股利。然后利用应付股利账户算出股利支付的金额。在这种情况下，因为Anchor公司没有应付股利账户，所以支付的股利和宣布的股利相同。下面的计算说明了如何确定Anchor公司支付股利的金额：
宣布的
＋
净收益
―
股利
$41000
X X
=
期
＋
―=$
―=$
$4100
X
=$
宣布的股＋
利 $17000
―
支付的
=
股利
X X X
期
＋
―=$
―
==
$
$
T型账户提供了这项计算的另一种景象。
留存收益
期初余额 86000
宣布的股利 17000 净收益 41000 支付的股利 期末余额 110000 图表12-10对筹资活动产生的现金流量的计算进行了总结。用颜色标出了必须算出的金额。
图表12-10 筹资活动产生的现金流量的计算
举借长
期初长
举借长期债务
期债务
的现金 ＋期债务收到
―
支
新发售
期初股
发售股票
票
现金 ＋股票收到的
―
收
支
期初库
出售库藏股
藏股
购入库＋
藏股的成本
―
已
的＋
收到的现金
已售库=
藏股的成本
高
金
或
― 低
金
举借长
期初长
长期债务
期负债
的现金 ＋期债务收到
―
支
新发售
期初股
收回股票
票
现金 ＋股票收到的
―
收
支
期初库
购入库藏股
藏股
购入库＋
藏股的成本
―
已
的
期初留
股利
存收益
＋
净收益
―
宣
期初应
＋
付股利
宣布的
―
股利
支
不涉及现金的投资和筹资活动
公司投资时可能不需要现金，筹资时得到的也可能不是现金。我们的例子到目前尚未涉及这类的交易。现在假设Anchor公司发行无面值的普通股价值$320000，以获取一个仓库。Anchor公司对该交易作如下日记账分录：
仓储建
筑………………………………
320000
普通
股……………………………
320000
这项交易不在现金流量表上进行报告，因为Anchor公司没有支付现金。但是对仓库进行投资和发售普通股都很重要。像这类不涉及现金的投资和筹资活动应当在一张单独的对现金流量表进行补充的报表上报告。图表12-11列示了如何报告不涉及先进的筹资和投资活动（金额是假设的）。这些信息紧接着现金流量表，也可以在附注中披露。——检查点12-11
图表12-11 不涉及先进的投资和筹资活动（单位：千，数据只是为列示而假设的）
不涉及现金的投资和筹资活动：
发售股票购置建
筑……………………………………………………………
$320 72
发行应付票据购置土
地………………………………………………………
向债权人移交投资偿付长期债务……………………………………………
104
发行短期应付票据购置设37
备………………………………………………… 不涉及现金的投资和筹资活动总计………………………………………… $533 将净收益调整为经营活动产生的现金流量
FASB要求按直接法报告经营活动产生的现金流量的公司报告将净收益调整为经营活动产生的现金流量过程。调整过程将说明净收益和经营活动产生的现金流量是如何联系的。图表12-12说明了Anchor公司的调整过程。
最终结果——经营活动产生的现金净流入$68000（第12行）——和先前用
直接法得出的数额相同（见图表12-2）。该调整就是计算经营活动现金流量的间接法。我们现在来看间接法。
图表12-12 将净收益调整为经营活动产生的现金流量
Anchor公司 将净收益调整为经营活动产生的现金流量 净收益………………………………………………………………… 加（减）对净收益和现金流量产生不同影响的项目：
折
旧…………………………………………………………………
出售产房资产的利
得………………………………………………
应收账款的增
加……………………………………………………
应收利息的增
加……………………………………………………
存货的减
少…………………………………………………………
预付费用的增
加……………………………………………………
应付账款的增
加……………………………………………………
应付薪金和工资的减
少……………………………………………
应计负债的减
少……………………………………………………
经营活动产生的现金净流入……………………………………
编制现金流量表：间接法
报告经营活动产生的现金流量的直接法的一种替代方法是间接法，或者叫做调整法，如图表12-12所示。这种方法从净收益开始，列示将净收益调整为经营活动产生的现金流量的过程。例如，华盛顿邮政公司（The Washington Post Company）的现金流量表先列出“净收益”，紧接着是“将净收益调为经营活动产生的现金流量所进行的调整”。
间接法在说明净收益和经营活动产生的现金流量之间的联系方面优于直接法。尽管FASB推荐使用直接法，但在一份调查（《会计趋势和技术》，1998年）中，600家公司中有590家（98.3%）使用间接法，原因也许就在于此。
这两种方法（直接法和间接法）只影响现金流量的经营活动部分。在报告投资活动和筹资活动方面没有差异。
图表12-13是Anchor公司按间接法编制的现金流量表。注意只有报表的经营活动部分和图表12-2中的直接法格式不一样。新项目都标记了对其的解释，将在下面进行讨论。为便于对照，我们再次引用Anchor公司的收益表和资产负债表，见图表12-14和12-15。 间接法的逻辑背景
现金流量表的经营活动部分从净收益开始，数据取自收益表。紧接的调增和调减部分标记为“加（减）对净收益和现金流量产生不同影响的项目”。以下我们讨论这些项目。
折旧、折耗和摊销费用。A在将净收益调为现金流量时，这些费用加回到净收益上。来看其中的原因。折旧做如下分录：
折旧费
用………………………………
18000
累计折
旧…………………………
18000
这项分录表明折旧费用对现金没有影响。但是，折旧费用和其他所有费用一样，在计算净收益时都从收入中进行了扣除。因此，在将净收益调为现金流量时，我们把折旧加回到净收益上去。这项加回抵消了先前的扣除。
下面的例子说明了这项操作：假设你在一期间内只有两项交易，现金销售$1000和折旧费用$300。净收益为$700（$1000―$300）。经营活动产生的现金流量为$1000。将净收益（$700）调整为现金流量（$1000）时，我们必须加回折旧的金额$300。折耗和摊销也要加回。在间接法的现金流量表上，所有不影响现金的费用都要加回到净收益上。一些收入不直接带来现金。他们也需要进行特殊处理。不带来现金的收入要从净收益中扣除。例如赊销。
出售资产的利得和损失。B出售固定资产是投资活动。出售的利得或损失是收益的调整项目。图表12-13包括了对利得的调整。Anchor公司以$62000出售了设备。因为设备的账面价值为$54000，所以有$8000的利得。
图表12-13 现金流量表——经营活动部分使用间接法
Anchor公司 现金流量表
年度止于20X2年12月31日
经营活动产生的现金流量：
净收益
加（减）对净收益和现金流量产生不同影响的项目：
折
旧…………………………………………………………
出售固定资产的利
得………………………………………
应收账款的增
加……………………………………………
应收利息的增
加……………………………………………
存货的减
少…………………………………………………
预付费用的增
加……………………………………………
应付账款的增
加……………………………………………
应付薪金和工资的减
少……………………………………
应计负债的减
少……………………………………………
经营活动产生的现金流入总额…………………………
投资活动产生的现金流量：
购置固定资
产…………………………………………………
对其他公司的贷
款……………………………………………
销售固定资产的收
入…………………………………………
投资活动产生的现金流出净额……………………………
筹资活动产生的现金流量：
发售普通股的收
入……………………………………………
发行长期债务的收
入…………………………………………
偿付长期债
务…………………………………………………
支付股
利………………………………………………………
筹资活动产生的现金流入净额……………………………
现金净增
加……………………………………………………
现金余额，20X1年12月31日………………………………
现金余额，20X2年12月31日………………………………
图表12-14 收益表（重复图表12-6）
Anchor公司 收益表
年度止于20X2年12月31日
（单位：千
收入和利得：
销售收入……………………………………………………… 利息收入……………………………………………………… 股利收入……………………………………………………… 销售固定资产的利得…………………………………………
$284
12
9
8
收入和利得总额……………………………………………
费用：
已售商品成本………………………………………………… 薪金和工资费用……………………………………………… 折旧费用………………………………………………………
$150
56
18
其他经营费用………………………………………………… 利息费用……………………………………………………… 所得税费用……………………………………………………
17
16
15
费用总额……………………………………………………
净收益…………………………………………………………
图表12-15 比较资产负债表（重复图表12-7）
Anchor公司 比较资产负债表
12月31日，20X1年和20X2年
2
（单位：千） 资产 流动资产：
现金…………………………………………………
0X2
20X1
$22
$42
应收账款…………………………………………… 93
80 1
应收利息…………………………………………… 存货…………………………………………………
3
135
138 7 —
预付费用…………………………………………… 对其他公司的长期应收款……………………………
8
11
固定资产，折旧后净额……………………………… 453
219
总额………………………………………………… $725
$487
负债 流动负债：
应付账款……………………………………………
$91
$57 6 3
应付薪金和工资…………………………………… 应计负债……………………………………………
4 1
长期债务……………………………………………… 160
77
股东权益：
普通股…………………………………………………
359
258
留存收益……………………………………………… 110
86
总额………………………………………………… $725
$487
$8000利得在收益表上报告，因而也包括在净收益中。但该出售活动收到的现金是$62000，其中包括$8000利得。为了避免重复计算利得，我们必须把
这项利得从收益中扣除，将收到的现金$62000作为投资活动进行报告。从净收益开始，我们扣除利得，这样就可以去除净收益带来的影响。因此，出售固定资产作为投资活动收到的$62000现金进行报告，如图表12-2和12-13所示。
出售固定资产的损失同样也是现金流量表上对净收益的调整项目。但在计算经营活动产生的现金流量时，损失要加回去。出售固定资产收到的现金在投资活动中报告。
流动资产和流动负债账户的变动。C大多数流动资产和流动负债产生于经营活动。流动账户的变动在现金流量表上作为净收益的调整项目进行报告。原因如下：
1. 非现金流动资产的增加表示现金的减少。为什么？因为使用现金购买了
其他资产。假设一家公司进行赊销。应收账款账户的金额随销售额增加，但收到的现金为零。图表12-15报告，Anchor公司的应收账款账户在20X2年增加了$13000。为了计算收入对Anchor公司现金流量的影响，在图表12-13中，我们必须从净收益中扣除应收账款增加的$13000。原因如此：我们还没有收到这$13000的现金。这个道理同样适用于其他流动资产。如果它们在期间内增加，计算现金流量时要从净收益中扣除该增加额。
2. 非现金流动资产的减少表示现金的增加。假设Anchor公司的应收账款
账户余额减少了$4000。因为是收到现金导致应收账款减少，所以要把应收账款和其他流动资产的减少额加到净收益上去。
3. 流动负债的减少表示现金的减少。偿还流动负债导致现金和流动负债的
减少，所以我们要把流动负债的减少额从净收益中扣除。在图表12-13中，在计算经营活动产生的现金流量时，从净收益中扣除了应计负债的减少额$2000。
4. 流动负债的增加表示现金的增加。Anchor公司的应付账款账户当年增
加了。这项增加额的产生只有在未用现金支付债务时才会发生。在这种情形下，支付的现金少于相应的费用发生额，Anchor公司会持有更多的现金。这样，流动负债的增加额要加到净收益上。
如你所见到的，用间接法计算经营活动产生的现金净流入或净流出时，采用了和直接法很不一样的一条途径。然而，两种方法得出的经营活动产生的现金流量是相同的（$68000），如图表12-2和12-13所示。图表12-16总结了间接法下将净收益转变为经营活动产生的现金流量所需进行的调整。——检查点12-12 ——检查点12-13 ——检查点12-14
如果你只学习用间接法计算经营活动产生的现金流量，那么可以回到前面的小节学习有关投资活动和筹资活动的部分。
图表12-16 确定经营活动产生的现金流量的间接法
加（减）对净收益和现金流量产生不同影响的项目
净
＋
＋
＋
＋
―
＋
―
＋
―
经
*一般借款的短期应付票据和长期应付票据的流动部分和筹资活动有关，不是经营活动。
感谢Barbara Gerrity和Jean Marie Hudson对图表的建议。
耐克公司（Nike）的现金流量表——经营活动部分间接法的应用
耐克公司是一家着名的运动鞋和运动服装制造商。如图表12-17所示，耐克公司使用间接法报告经营活动产生的现金流量。我们已经讨论过耐克公司的现金流量表中的大多数项目，但有三点需要说明。
1. 递延所得税在经营活动部分加回到净收益上。这些所得税
不需要当期的现金支付，因此和应计负债相似。
2. 筹资活动包括行使期权收到的现金。这是向经理人员发售
股票收到的现金。
3. 汇率的变动说明外币波动对现金的影响。
图表12-17 耐克公司现金流量表——间接法
耐克公司 现金流量表 （经营活动部分使用间接法） 年度止于19X7年5月31日 （单位：千） 经营活动提供（使用）的现金： 净收益……………………………………………………………………… $35879 不影响现金的费用（贷方）：
折旧………………………………………………………………………
12078
递延所得税……………………………………………………………… 其他……………………………………………………………………… 流动账户的变动：
存货的减少………………………………………………………………
8486 2494 595452
应收账款的减少………………………………………………………… 其他流动资产的减少…………………………………………………… 应付账款、应计负债和应付所得税的增加……………………………
1174 4331 8462
经营活动提供的现金……………………………………………………… 132446
投资活动提供（使用）的现金：
购入地产、厂房和设备……………………………………………………
(11874)
处置地产、厂房和设备…………………………………………………… 1728
购入其他资产……………………………………………………………… (930)
投资活动使用的现金……………………………………………………… (11076)
筹资活动提供（使用）的现金：
增加的长期债务……………………………………………………………
30332
减少的长期债务（包括流动部分）……………………………………… (10678)
对银行应付票据的减少…………………………………………………… (18489)
行使期权的现金收入……………………………………………………… 股利——普通股和优先股…………………………………………………
1911
(15188)
筹资活动使用的现金……………………………………………………… (12112)
汇率变动对现金的影
响………………………………………………………
(529)
现金的净增加（减1087
少）……………………………………………………… 29 现金及其等价物，年初……………………………………………………… 18138 现金及其等价物，年底……………………………………………………… $126867 评价耐克公司19X7年的现金流量。耐克公司19X7年的现金流量看起来很充足。现金从1800万美元增加到1.27亿美元。而且现金的增加事实上全部来自经营活动——一个强有力的信号。在19X7年，耐克公司对新厂房设备（1190万美元）进行投资，并且清偿了超过2900万美元（1070万美元＋1850万美元）的债务。公司只举借了3000万美元的新债务。耐克公司的董事会对未来充满信心，支付了1500万美元的股利，几乎是净收益的一半。——检查点12-15
止步思考
察看图表12-13中Anchor公司的现金流量表。回答每个问题，并将其分别归类为经营活动、投资活动和筹资活动。
a. Anchor公司看起来是在成长还是在收缩你是如何知道的
b. Anchor公司扩张的现金来源在哪里？
c.
d. 假设在当年应收账款增加了$40000（而不是$13000）。应收账款增加$40000对公司来说意味着什么？
e.
答案： a. 这是有关投资的问题。看起来在成长。公司当年的购置的
固定资产（$306000）超过出售的金额。
b. 这是有关筹资的问题。扩张的现金来自发售普通股
（$101000）和借款（$94000）。
c. 这是有关经营的问题。如果应收账款增加$40000，Anchor
公司当年收到的现金将比当年的销售收入少$40000。应收账款的大幅增加说明公司在收款方面存在问题或者销售额大幅增加。Anchor公司的经理人员、股东或债权人应该比较当年的销售额和以前年度的销售收入。如果销售收入增加，高额的应收账款可能是个好消息。如果销售收入下降，高额的应收账款可能预示着现金短缺。
投资和信贷分析中对现金流量信息的使用
本章开头W. T. 格兰特公司破产的故事说明了现金流量对一家公司的生存是何其重要。现金短缺通常是一家苦苦挣扎的公司最紧迫的问题。现金充足时公司可以扩张，对研究与开发进行投资，雇用最优秀的员工。那么投资者和债权人如何使用现金流量信息以助其进行决策呢？
没有哪一条信息可以向投资者提供所需的有关一家公司的全部内容。决策不只是向一个简单的公式中输入数据那么容易，它远比这复杂。投资者要分析
财务报表、媒体报道的文章、行业数据和经济预测，从而决定是否向一家公司进行投资。
已经说过，现金流量信息在帮助发现存在问题的企业时的表现要好于在发现优秀企业时的表现。这通常是对的。当一家公司的业务蒸蒸日上时，利润高，而且财务状况不断改善。正如W. T. 格兰特公司的例子所生动描述的，经营活动产生负的现金流量使我们有充分理由对此进行调查研究。单单一年现金的下降并不一定是个危险的信号。但连续两年负的现金流量就足以致一家企业于死地。特别是经营活动产生的现金流量连续两年或两年以上为负数，情况更是这样。作为根本的经营活动不能带来现金，企业自然无法生存。
你可能要问，“企业难道到不能通过发行股票和举债来筹集资金吗？”答案是不能：如果经营活动不能产生足够的现金，那么股东不会购买该公司的股票。也没有银行会借钱给它。一家不能从经营活动中产生现金的公司注定是要失败的。决策规则专栏提出了如何使用现金流量信息的建议。
决策规则
投资者和债权人对现金流量及相关信息的使用
考虑的因素* 财务报表预测值
可以收到多少股利？ 预计的未来净收益
持续经营收益*
现金径流量，来
预计未来的现金余额
经营活
投资活
筹资活
未来的股利政策
当前和过去的股
是下降？ 预计的未来净收益
持续经营收益*
预计的未来经营活动产生的现金流量
持续经营收益*
经营活动产生的
是多少？
益
预计未来的收 预计未来的股票=
持续
经营，和
预计未来的每股
投资资本化率
经营
活动产生的现金
净流量 预计未来的股票=
经营活动产生的
投资资本化率
考虑的因素 财务报表预测值
付利息和偿还本金吗？ 预计的未来经营活动产生的现金流量
持续经营收益*
—现金净流量，
经营活
投资活
行这类决策时需要考虑。这些是比较通用的。
测量现金的充足性——自由现金流量
在本章中，我们已经研究了经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。一些投资者、债权人和管理人员作了进一步的区分。他们希望计算出在出现没有预计到的投资机会时，公司可以自由使用的现金流量是多少？商界瞬息万变，每天都会出现新的机会。拥有大量自由现金流量的公司最有可能对新的
机会做出反应。自由现金流量是经营活动产生的现金流量在支付了计划的对固定资产、设备和其他长期资产的投资后的余额。自由现金流量可以按如下方式计算：
经营活动
自由现金
产生的现金流
流量
量
指定用于固定资产、设备和其他长―
期资产投资的现金流出
百事可乐公司使用自由现金流量管理其经营活动。假设百事可乐公司预计经营活动产生的现金净流入为23亿美元。假设百事可乐公司计划使用19亿美元改造它的装瓶厂。在这种情况下，百事可乐公司的自由现金流量将会是4亿美元（23亿美元―19亿美元）。如果出现一个好的投资机会，百事可乐公司应该使用这4亿美元对其他公司进行投资。壳牌石油公司（Shell Oil
Company），美国电报电话公司（AT&T）和Briggs&Stratton公司的经理人员也使用自由现金分析来管理其经营。
大量自由现金流量是人们所偏爱的，因为这意味着有大量现金可用于新的投资。高科技公司如英特尔、微软和美国在线公司（America Online (AOL)）都依靠其技术上的突破来保持其竞争优势。这些公司的新投资机会出现得比那些老企业如通用汽车、联合爱迪生公司（Consolidated Edison）和电力事业公司更为迅速。对英特尔、微软和美国在线公司来说，自由现金流量可能更为重要。 章节末
趁热打铁
编制Robins公司的现金流量表，使用间接法报告经营活动产生的现金流量。在单独的表格中报告Robins公司不涉及现金的投资活动和筹资活动。
12月31日 20X3
20X2
流动资产：
现金及其等价
物…………………………………………………
$19000 $3000
应收账
款…………………………………………………………
22000 23000
存
货………………………………………………………………
34000 31000
预付费
用…………………………………………………………
流动负债：
1000 3000
应付票据（购买存
货）…………………………………………
$11000 $7000
应付账
款…………………………………………………………
24000 19000
应计负
债…………………………………………………………
7000 9000
应付所得
税………………………………………………………
10000 10000
20X3年的交易数据：
购买设备…………………………
$9折旧
8000 用………
支付现金股利……………………
18出具
000 借款……
净收益……………………………
26发售
000 金………
发行普通股收回应付债券………
13出售
000 物………
购入长期投资……………………
80摊销
00 用………
出具长期应付票据购买专利权…
37购入
000 股………
出售失………答案
Robins公司 现金流量表
年度止于20X3年12月31日
经营活动产生的现金流量：
净收益 $26000
加（减）对净收益和现金流量产生不同影响的项目： 折旧………………………………………………………… 摊销………………………………………………………… 出售固定资产的损失……………………………………… 应收账款的减少……………………………………………
$7000 3000 2000 1000
存货的增加………………………………………………… 预付费用的减少…………………………………………… 应付短期票据的增加………………………………………
(3000) 2000 4000
应付账款的增加…………………………………………… 应计负债的减少……………………………………………
5000
(2000) 19000
经营活动产生的现金流入净额………………………… 45000
投资活动产生的现金流量：
购置设备……………………………………………………… $(98000) 74000 (8000)
出售建筑物……………………………………………………
购入长期投资…………………………………………………
投资活动产生的现金流出净额………………………… (32000)
筹资活动产生的现金流量：
发售普通股…………………………………………………… $ 19000 (18000) 7000 (5000)
支付现金股利…………………………………………………
出具长期应付票据……………………………………………
购入库藏股……………………………………………………
筹资活动产生的现金流入净额………………………… 3000
现金及其等价物的净增加额…………………………………… $ 16000
不涉及现金的投资和筹资活动：
出具长期应付票据购买专利权……………………………… $37000 发售普通股收回应付债券…………………………………… 13000 不涉及现金的投资和筹资活动总额……………………… $50000 学习目标总结
1. 指出现金流量表的目的。现金流量表报告企业的现金收
入、现金支出和会计期间内现金的净变动额。它说明当期现金为什么增加或减少。作为要求必须披露的财务报表，它给出了对企业的另一种看法，角度完全不同于依照收付实现制编制的报表。现金流量表帮助财务报表的使用者预计企业未来的现金流量，评价管理层的决策，确定公司支付股利和利息的能力，探知净收益和现金流量之间的联系。现金包括现金及其等价物。
2. 区分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。现
金流量表分为经营活动、投资活动和筹资活动三部分。经营活动产生收入和费用。投资活动增加或减少长期资产。筹资活动取得创建和维持企业所需的现金。现金流量表的各部分都包括现金收入和现金支出，然后得出先进的净增加或减少。
3. 用直接法编制现金流量表。报告经营活动有两种格式可供
使用——直接法和间接法。直接法列出经营活动现金收入（收回客户的欠款和收到利息和股利）和现金支出（对供应商的支付、对雇员的支付和支付利息和所得税）的主要类别。
4. 计算各类交易事项对现金的影响。计算各类交易对现金的
影响要求分析资产负债表、收益表和相关账户。
5. 用间接法编制现金流量表。间接法从净收益开始，将其调
整为经营活动产生的现金流量。尽管FASB允许使用间接法和直接法，它还是比较偏向于直接法。然而，间接法适用的更为广泛。会计词汇
现金等价物 现金流量 直接法 筹资活动 自由现金流量 间接法 投资活动 经营活动 调节法
现金流量表
思考题
1. 现金流量表报告哪些没有出现在资产负债表、收益表和留存
收益表上的信息？
2. 3. 4. 5.
指出现金流量表的四个目的。
指出并简要描述现金流量表报告的三类活动。
现金流量表如何签署时间，为什么？
现金流量表的检查数是什么（也就是说，你用哪个数字检查
确定你已正确的编制了现金流量表）从哪里得到该数字如何使用
6. 7.
对大多数成功企业来说，最重要的现金来源是什么？
在收益很高的年度，现金怎么会减少在收益很低的年度，现
金怎么会增加投资者和债权人如何得知企业的这类情况
DeBerg公司在编制现金流量表时，经营活动部分使用直接8.
法。指出下列交易事项出现在DeBerg公司现金流量表的哪一部分？如果交易事项不出现在现金流量表上，给出原因。
9.
a. 出具应收票据 b. 支付薪金费用
c. 销售收入收款 d. 摊销费用 e. 支付应付账款 10.
为什么折旧、折耗和摊销费用不出现在用直接法报告经营活
动的现金流量表上为什么这些费用在间接法编制的现金流量上要进行报告如何报告
11. Mainline Distributing公司从客户处收回现金$92000，收
到应收票据的利息$6000。支付的现金包括支付给雇员的$24000，支付给供应商的$13000，给股东的$6000股利和对另一家公司的$5000贷款。Mainline Distributing公司经营活动的现金净流出额是多少？
12. 13.
总结现金流量表上三类活动中主要的现金收入和现金支出
（经营活动使用直接法）。
14. Kirchner公司记录了$51000的薪金费用，当年应付薪金费
用余额从$10000减少为$2000。当年Kirchner公司支付给雇员的现金是多少？Kirchner公司在现金流量表的什么地方报告该项目？
15. Marshall公司期初固定资产扣除累计折旧的余额为
$193000，期末余额为$176000。Marshall公司记录了折旧$37000，出售
了账面价值$9000的固定资产。当年Marshall公司为购买固定资产支付了多少现金？Marshall公司在现金流量表的什么地方报告该项目？
16. 出具应付票据购买土地的交易如何在财务报表上报告？说出
另外三个属于同类的交易事项。
17. 成本为$65000的投资以$80000出售，获得$15000的利得。
说明如何在用间接法编制的现金流量表上报告该交易事项。
18. 指出非现金流动资产增加和减少对现金的影响。流动负债的
增加和减少对现金有什么影响？
19. Milano公司赚的净收益$38000，折旧费用为$22000。还有，
非现金流动资产减少$13000，流动负债减少$9000。Milano公司经营活动产生的现金流量是多少？
20. 21.
检查点
什么是自由现金流量？
CP12-1 现金流量表如何帮助投资者和债权人实现下列功能？
1.
预计未来现金流量。
2. 3.
评价管理层的决策。
预计公司支付股利和利息的能力。
CP12-2 察看W. T. 格兰特公司的现金流量表。公司现金流量的主要危险信号是什么？
CP12-3 回到W. T. 格兰特公司的现金流量表。假设格兰特公司又多经营了两年（19X9年和20X0年），经营状况与19X8年完全一样。公司在20X0年年底的现金余额会是多少公司很可能会发生什么情况
CP12-4 （检查点12-5是个可替代的练习）Mid-America Resources 公司的会计师已经收集了下列截止20X0年6月30日的数据。
支付股
利…………………………
$ 已售商品成$100000
6000 本……………………
发售普通股收到的现金…………
200对供应商的支80000
00 付…………………
销售收
入…………………………
210购买设40000
000 备…………………………
从客户处收回的现金……………
190对雇员的支70000
000 付……………………
支付所得
税………………………
100支付应付票30000
00 据……………………
购买库藏
股………………………
500出售土地的收60000
0 入…………………
折旧费
用…………………………
15000
编制Mid-America公司年度截止20X0年6月30日的现金流量表的经营活动部分。Mid-America公司对经营活动使用直接法。
CP12-5 使用检查点12-4中的数据编制Mid-America公司年度截止20X0年6月30日的现金流量表。Mid-America公司对经营活动使用直接法。以图表12-2作为指导。
CP12-6 Wellness Health Laboratories在20X1年开始时有现金$104000。当年Wellness赚得服务收入$600000，从顾客那里收回了$590000。当年的费用总计$420000，其中Wellness向供应商和雇员支付了$410000现金。Wellness在20X1年支付$140000购买设备，向股东支付现金股利$50000。
1. 2.
计算当年的净收益。
确定年底的现金余额。
3. 编制公司当年的现金流量表。经营活动部分使用直接法。
CP12-7 Grace Chemical公司报告了20X2年的以下财务报表：
Grace Chemical公司 收益表 年度止于20X2年12月31日
位：千）
收$710
…………………………………………………………………
商品成$340 60
……………………………………………………………
费
…………………………………………………………………
50
费
…………………………………………………………………
150
费
…………………………………………………………………
总600
…………………………………………………………………
$110
……………………………………………………………………
Grace Chemical公司 资产负债表 20X2年12月31日 （单位：千） 资产
20X2
20X1
流动资产： 现金…………………
$19
$
16 款
应收账款…………… 54
4
8 金
存货………………… 88
0
预付费用……………
3
4 债2
据
长期投资………………
9 0
75
固定资产，净值……… 225
185
股
益
总额……………………
$456
$
425 额
…
计算经营活动产生的下列现金流量：
a. 从客户处的收款 b. 为存货支付的现金
CP12-8 使用检查点12-7中Grace Chemical公司的数据计算：
a. 对雇员的支付 b. 对其他费用的支付
CP12-9使用检查点12-7中Grace Chemical公司的数据进行下列计算：
a. 购置固定资产（所有购买均使用现金）。Grace公司当年没
有出售固定资产。
b. 出售长期投资收到的现金。Grace公司当年没有购入投资。
CP12-10使用检查点12-7中Grace Chemical公司的数据进行下列计算：
a. 新的借款或偿付的长期应付票据。Grace公司当年只有一项
长期应付票据交易。
b. 发售普通股或回收普通股。Grace公司当年只有一项普通股
交易。
c. 支付现金股利（与宣布的股利金额相同）。
CP12-11 回到Anchor公司的收益表（图表12-6）和比较资产负债表（图表12-8）。假设Anchor公司在20X2年没有出售固定资产。
1. 计算Anchor公司当年购置的固定资产的成本。
2. Anchor公司出具$83000的长期应付票据为固定资产投资融
资，剩余的金额用现金支付。做该交易的日记账分录。
3. 说明如何在现金流量表上报告Anchor公司购置固定资产的
交易。
CP12-12 Post公司在编制年度截止20X4年9月30日的现金流量表。Post公司用间接法报告经营活动产生的现金流量。公司的主管簿记员提供了下列项目列表，供你在编制现金流量表时考虑。指出各项目属于经营活动——加入净收益（O1）或从净收益中扣除（O2），投资活动（I），还是筹资活动（C），或者该项目在用间接法编制现金流量是不被使用（N）。将适当的代号填入空格。
_______
a.出售土地的损失 _______
h.应付账款的增加
_______
b.折旧费用 _______
i.销售收入
_______
c.存货的增加 _______
j.支付股利
_______
d.预付费用的减少 _______
k.应计负债的减少
__e.应收账款的减少 ___l.发售普通股
_____
f.购入设备
____
m.出售建筑物的利得
_______
_______
_______
g.从客户处收回的现金
_______
n.留存收益
CP12-13 Grisham Publishing 公司20X2年开始时应收账款、存货和预付费用总计$65000。年底，公司的这些流动资产总计$78000。20X2年年初，Grisham公司欠流动负债$42000，年底流动负债总计$40000。
公司当年的净收益$81000，包括所有收入和利得，扣除了所有费用和损失。在计算净收益时包括了出售土地的利得$42000，折旧费用$9000。
说明Grisham公司如何报告20X2年经营活动产生的现金流量。Grisham公司使用间接法。以图表12-13为指导。
CP12-14 Grace Chemical公司报告了其20X2年的财务报表，如检查点12-7所示，此外还有下列信息：
a. Grace公司没有购入投资。 b. Grace公司没有出售固定资产。 c. Grace公司只有一项长期应付票据交易。 d. Grace公司只有一项普通股交易。
编制Grace公司年度截止20X2年12月31日的现金流量表。Grace公司使用间接法报告经营活动。以图表12-13为指导。
CP12-15 有一位朋友是耐克公司的股东，他收到了公司的现金流量表，该表已印在图表12-17中。回答下列问题，帮助你的朋友理解现金流量表及其目的。
1. 现金流量表揭示那些你不能从收益表和资产负债获得的内
容？使用W. T. 格兰特公司的例子说明为什么现金流量非常重要。
2. 耐克公司的报表表明公司使用间接法报告经营活动产生的现
金流量。你看到一张现金流量表时，如何知道该公司使用的是间接法？
3. 19X7年耐克公司的现金流量看起来是充足还是贫乏给出原
因。在评价一家公司的现金流量时你应该查找哪两项内容
练习题
E12-1 NEI Datacom 公司经历了10年净收益不间断的持续增长。然而，公司却面临着破产！债权人要求NEI公司立即偿还所有对外债务，但没有现金。NEI公司出问题的原因很明显，经理人员过分看重净收益，没有给现金流量以足够的重视。
要求 用你自己的话写一份简要的备忘录，向NEI Datacom 公司的经理人员说明现金流量表的目的。
E12-2 指出下列各交易事项是一项经营活动（O），一项投资活动（I），一项筹资活动（C），一项不涉及现金的投资和筹资活动（NIF），还是一项不必在现金流量表上报告的活动（N）。假设用直接法报告经营活动产生的现金流量。
_____
a.收回应收账款 _____
k.出具应付票据购置设备
_b.出具长期应收票据借取_____
l.支付长期债务
____ 现金
c.设备折旧
_____
_____
m.发售普通股购置建筑物
_____
d.购入库藏股 _____
n.应计薪金费用
_____
e.售普通股筹集现金 _____
o.购入长期投资
_____
f.支付应付账款 _____
p.向雇员支付工资
_____
g.发售优先股筹集现金 _____
q.收回现金利息
_h.支付现金股利 _r.出售土地取得现金
____
i.出售长期投资
____
s.发布股票股利
_____
_____
_____
j.摊销债券折价
E12-3 指出在用直接法编制的现金流量表及其不涉及现金的投资和筹资活动的补充表格上的什么地方报告下列交易。
.
8
a设1i现
. 备………………… 8000
金………………… 1000
现金……………
18000
普通股…………
12000
b现7 实收资本溢价——普通股………
. 金………………… 200
长期投资………
7200
69000 1
c应付债45000
j.
库藏
. 券……………
股……………… 3000
现4现1
金…………… d建筑. 物………………
应付票据，长期
e现. 金…………………
应收账款………
f应付股. 利……………
现金……………
g家具及设. 备…………
应付票据，短期
h薪金费5000 1
64000
164000 1
400
1400 1
6500
16500 2
2100
22100 4
金…………… k留存收
. 益……………
普通股…………
l现
. 金…………………
利息收入………
m土
. 地…………………
现金……………
n应付账
. 款……………
现金……………
3000 3 6000
36000 2
000
2000 8
7700
87700 8
300
8300
. 用……………
300
现金……………
4300
E12-4 对Auto Chef公司会计记录的分析揭示了下列内容：
净收$支付薪金和工$34000
益…………………………… 21000 资……………………
支付所得
税………………………
1折12000
3000 旧………………………………
…
收到股利收入……………………
7流动负债的减23000
000 少……………………
支付利
息…………………………
1非现金流动资产的增17000
6000 加……………
现金销
售…………………………
9支付股7000
000 利……………………………
出售土地的损失…………………
5收回应收账93000
000 款………………………
购置土3支付应付账5
地………………………… 7000 款……………………… 4000
要求 用直接法计算经营活动产生的现金流量。使用图表12-2中经营活动部分的格式。评价Auto Chef公司经营活动产生的现金流量。给出你评价的理由。
E12-5 选择了一些Crossroads Clinic公司的账户列示如下：
应收股利
期初余额 9000 利 收到的现金股38000 股利收入 4 0000 期末余额 1 1000 土地投资 期初余额 9已售投资的账109000 0000 面价值 购置 1 27000 期末余额 1 08000 长期债务 支付 69000 期初余额 273000 举借债务收到的现金 83000 期末余额 287000 要求 针对每个账户，指出应该在间接法编制的现金流量表报告的项目。说明在哪里报告该项目。
E12-6 Crawford Properties公司的收益表及其它数据如下：
Crawford Properties公司 收益表 年度止于20X1年6月30日 收入：
销售收入……………………………………………………
$2 29000
股利收入…………………………………………………… 8000
$237000
费用：
已售商品成本………………………………………………
$1 03000
薪金费用…………………………………………………… 45 000
折旧费用…………………………………………………… 29 000
广告费用…………………………………………………… 11 000
利息费用…………………………………………………… 20 00
所得税费用………………………………………………… 90199
00 000 净收益…………………………………………………… $38000 其他信息： a. 从客户处收回的现金比销售额多$15000。
b. 对供应商支付的现金比已售商品成本和广告费用之和少
$9000。
c. 对雇员的支付比薪金费用多$1000。
d. 股利收入、利息费用和所得税费用等于其现金额。 e. 购置固定资产$116000。其中$101000支付现金，$15000签
发应付票据。
f. 出售土地收到现金$14000。 g. 发售普通股收到$30000。 h. 支付长期应付票据$15000。 i. 支付股利$11000。 j. 现金余额增加$7000。
要求 1. 编制Crawford Properties公司的现金流量表及其补充的不
涉及现金的投资和筹资活动表。用直接法报告经营活动。
2. 评价Crawford Properties公司当年的现金流量。在你的评
价中，要提到全部三类现金流量并给出你所作评价的原因。 E12-7 计算现金流量表的下列项目：
a. 期初和期末应收账款余额分别是$22000和$18000。当期的赊销总额为$81000。收回的现金是多少？
b.
c. 已售商品成本为$90000，期初存货余额为$25000，期末存货余额为$21000。期初和期末应付账款余额分别是$11000和$8000。为存货支付的现金是多少？
d.
E12-8计算现金流量表的下列项目：
a. 期初和期末留存收益余额分别是$22000和$18000。当
期的净收益为$62000，股票股利$8000。现金股利是多少？
b.
c. 期初和期末固定资产净额分别是$103000和$107000。
当期的折旧费用为$16000，购置固定资产$27000。出售固定资产的损失为$1000。出售固定资产收到现金是多少？
d.
E12-9 Cottonwood Creek Golf Shop公司的会计记录揭示了下列内容：
现金销
售………………………
$支付应付账$48000
9000 款…………………
出售土地的损失………………
5净收27000
000 益…………………………
购置土
地………………………
3支付所得13000
7000 税……………………
收到的股利收入………………
7收回的应收账93000
000 款………………
支付利
息………………………
1支付薪金和工34000
6000 资………………
非现金流动资产的增加………
1折12000
7000 旧…………………………
…
支付股利……………………… 7流动负债的减23000 000 少……………… 要求 用间接法计算经营活动产生的现金流量。使用图表12-13中经营活动部分的格式。然后评价Cottonwood Creek Golf Shop公司经营活动产生的现金流量是强是弱？
E12-10 Continental Credit公司记录了下列两笔交易：
1 7000
a现
. 金……………………………………
…
累计折
旧…………………………………
8 3000
设
备…………………………………
93000
出售设备的利得……………………
7000 2
b土
. 地……………………………………
…
10000
现
金…………………………………
50000
应付票
据……………………………
160000
要求 1. 指出在现金流量表及其补充的不涉及现金的投资和筹资表的
什么地方，以什么方式并以多少金额报告这两项交易。Continental Credit公司用直接法报告经营活动产生的现金流量。
2. 假设Continental Credit公司用间接法报告经营活动产生
的现金流量，重新回答要求1。
E12-11 使用练习题12-6中Crawford Properties公司的收益表，还有下列这些数据：
a. 从客户处收回的现金比销售额多$15000。
b. 对供应商支付的现金比已售商品成本和广告费用之和少
$9000。
c. 对雇员的支付比薪金费用多$1000。
d. 股利收入、利息费用和所得税费用等于其现金额。 e. 购置固定资产$116000。其中$101000支付现金，$15000签
发应付票据。
f. 出售土地收到现金$14000。 g. 发售普通股收到$30000。 h. 支付长期应付票据$15000。 i. 支付股利$11000。 j. 现金余额增加$7000。 k. 来自资产负债表的数据：
6月30日 20X1
20X0
流动资产：
现
金……………………………………………………………
$27000 $20000
应收账
款………………………………………………………
43000 58000
存
货……………………………………………………………
83000 77000
预付费
用………………………………………………………
流动负债：
9000 8000
应付票据（存货采
购）………………………………………
$20000 $20000
应付账
款………………………………………………………
35000 22000
应计负
债………………………………………………………
23000 21000
要求 1. 使用间接法编制Crawford Properties公司年度截止20X1
年6月30日的现金流量表。
2. 评价Crawford Properties公司当年的现金流量。在你的评
价中，要提到全部三类现金流量并给出你所作评价的原因。 E12-12 Ochoa公司的会计记录包括这些账户：
现金
3月1日 50 00 收入 44支47000 付 48000 3月31日 40 00 存货 3月1日 19 000 购置 33销37000 售成本 35000 3月31日 21 000 3月1日
销售
3月31日
3月1日
购置
3月31日
累计折旧——设备
3月1日 5 2000 3 000 支付
旧 折 3月31日 5 5000
应计负债 3月1日 9 000 1 1000 季度股利
支付 14000 用 费 3月31日 6 000 计算Ochoa公司3月份经营活动产生的现金净流入或净流出。使用间接法。Ochoa公司在收回应收账款或出售存货方面是否存在问题你是如何看出来的
E12-13 考虑Ken Nall&Associates公司三种独立情况下的现金流量数据：
情形1
情形2
情形3
经营活动产生的现金流量：
净收
益…………………………………………………
$30000
$30000
$30000
折旧和摊
销……………………………………………
11000
11000
11000
流动资产的增
加………………………………………
(7000)
(1000) 0
(19000)
流动负债的减
少………………………………………
(8000)
(6000)
$26000
投资活动产生的现金流量：
$40000
$16000
购置固定资
产…………………………………………
$(91000)
$(91000)
$(91000)
出售固定资40800970
产………………………………………… 00 0 00
$(87000)
筹资活动产生的现金流量：
$(83000)
$6000
新借
款…………………………………………………
$104000
$50000
$16000
偿付债
务………………………………………………
(29000)
(9000)
(21000)
$75000
$41000
$(5000)
现金净增加（减
少）……………………………………
$14000
$(2000)
$17000
在每种情形下，根据现金流量表指出Nall公司是如何取得购置新固定资产
的现金的。 挑战性练习
E12-14 百事可乐公司19X8年的现金流量表如下：
百事可乐公司及其子公司 合并现金流量表（部分，已改动） 年度止于12月31日，19X8年、19X7年和19X6年
（单位：百万） X8
19
7
19X
6
19
现金流量——持续经营：
持续经营收益……………………………………………………………
$1301.7
$1080.2
$
90
将持续经营收益调为持续经营提供的现金所进行的调整： 折旧和摊销………………………………………………………………
1214.9
1034.5
8
递延所得税……………………………………………………………… (52.0)
98.0
8
其他非现金费用和信用，净额………………………………………… 315.6
227.2
2
流动账户的变动：
应收账款和票据……………………………………………………… (45.7)
(55.9)
(
4.
存货…………………………………………………………………… (11.8)
(54.8)
(
.
预付费用、所得税和其他流动资产………………………………… (27.4)
(75.6)
(
.
应付账款……………………………………………………………… (102.0)
57.8
2
应付所得税…………………………………………………………… (16.9)
(3.4)
1
其他流动负债………………………………………………………… 135.2
122.3
7
持续经营提供的现金净额………………………………………………… 2771.6
2430.3
2
0
现金流量——投资活动：
购买联营企业和对联营企业的投资……………………………………
(1209.7)
(640.9)
(
0.
购买地产、厂房和设备………………………………………………… (1549.6)
(1457.8)
(
80.
出售地产、厂房和设备的收入………………………………………… 89.0
69.6
4
其他，净额……………………………………………………………… (83.2)
(246.7)
(
1.
投资活动使用的现金净额………………………………………………… (2753.5)
(2275.8)
(
37.
现金流量——筹资活动：
举借长期债务收到的现金………………………………………………
1092.7
2799.6
7
偿付短期和长期债务…………………………………………………… (692.4)
(2361.1)
(
4.
支付的现金股利………………………………………………………… (395.5)
(343.2)
(
3.
购买库藏股……………………………………………………………… (32.0)
(195.2)
(
7.
行使股票期权的现金收入……………………………………………… 82.8 15.8 9其他，净额……………………………………………………………… (30.9) (47.0) (.筹资活动提供（使用）的现金净额……………………………………… 24.7 (131.1) (.汇率变动对现金及其等价物的影响…………………………………… 0.4 (7.5) (现金及其等价物的净增加（减少）……………………………………… (16.8) 15.9 9现金及其等价物——年初……………………………………………… 186.7 170.8 7现金及其等价物——年底………………………………………………… $169.9 $186.7 $0 要求 1. 百事可乐公司使用什么歌是报告经营活动产生的现金流量？
2. 百事可乐公司在19X8年，19X7年和19X6年最大的现金来源
分别是什么？
3. 4.
报表的经营活动部分列示（单位：百万）：
存货…………………………………………… ($11.8) 所得税………………………………………… ($16.9) 这些账户的余额在19X8年是增加了还是减少了是如何知道的
5.
在19X8年，百事可乐公司出售地产、厂房和设备。这些交
易的利得或损失已经包括在“其他非现金费用和信用，净额”项目的3.156亿美元中。假设百事可乐公司在19X8年出售的固定资产的账面价值是6430万美元。做出出售地产、厂房和设备的日记账。
问题
（A组）
P12-1A Henry’s Interiors公司的高层管理人员在回顾公司在20X4年的表现。收益表报告净收益增长了15%，这已是净收益连续5个年度增长超过10%。收益表还包括了一项不会再次出现的损失，如果没有该项目，净收益会增长16%。资产负债表显示了资产、负债和股东权益的适度增长。增长最快的资产是厂房和设备，因为公司正处在5年扩张计划之中。没有其他资产和负债发生如此大幅的增长。一张简要的现金流量表报告如下：
经营活动产生的现金流量……………………………
$310000
投资活动产生的现金流量……………………………
(290000)
筹资活动产生的现金流量……………………………
70000
20X4年现金增
加………………………………………
$90000
要求 给Henry’s Interiors公司的高层管理人员书写一份备忘录，给出你对公司20X4年经营的评价和对未来的展望。重点在现金流量数据提供的信息。
P12-2A Dohn公司，一家男士套装折扣店，建立于20X2年1月1日，当时Dohn公司发售了$200000无面值的普通股。在1月初，Dohn公司进行了下列现金支付：
a. $50000店铺设施
b. $120000存货（1000套男士套装） c. $12000店铺租金
在2月份，Dohn公司从一家中国公司赊购了2000套男士套装。这笔存货的成本为$160000。在年底之前，Dohn公司偿还了这笔债务中的$140000。Dohn公司使用先进先出法核算存货。
在20X2年，Dohn公司以每套$200的价格出售了2800套服装。在年底之前，Dohn公司收回了其中90%的货款。
商店雇用了3名员工。全年工资总额为$90000，到年底Dohn公司还欠$3000。年底时，Dohn公司交付了所得税$64000。
在20X2年后半年，Dohn公司宣布并支付了现金股利$40000。 Dohn公司对设备使用直线法折旧，期限五年，无残值。
要求 1. 编制Dohn公司年度截至20X2年12月31日的收益表。使用
单步骤格式，所有收入和所有费用分别在一起列示。
2. 3.
编制Dohn公司20X2年12月31日的资产负债表。
编制Dohn公司年度截至20X2年12月31日的现金流量表。
用直接法报告经营活动产生的现金流量。
P12-3A 会计师从Patio Haus公司截至20X2年7月31日的年度的会计记录中整理出下列数据：
薪金费用，$105300
.
对其他企业的贷款，$35000 赊销，$608100
a.
n
b现金购买固定资产，
.
o
. $181000
c举借短期债务收到现金，
.
p所得税费用及支付，$54600
. $44100
偿付长期债务，$18800
d.
q.
折旧费用，$27700
e出售固定资产收到的现金，
.
r收回的应收账款，$681100
. $59700，包括$10600利得
利息收入，$12100
f.
s.
收回的贷款，$74400
g股票投资股利收入收到的现t出售投资收到的现金，$34700，
. 金，$2700
对供应商的支付，$673300
. 包括$3800损失
h.
u发行优先股偿还短期债务，
. $107300
利息费用及支付，$37800
.
已售商品成本，$481100
.
收到的利息收入，$11700
现金销售，$146000 摊销费用，$23900
i.
v
j.
w
k.
x发行普通股收到的现金，
. $116900
支付现金股利，$50500
l出具短期应付票据购置设
.
y
. 备，$35500
支付薪金，$104000
m.
z现金余额：20X1年7月31日—
. —$53800
20X2年7月31日——$?
要求 1. 编制Patio Haus公司年度截至20X2年7月31日的现金流
量表。按照图表12-2的格式，但不必以千为单位列示。包括补充的不涉及现金的投资和筹资活动表。
2. 根据现金流量评价20X2年的经营。给出你的原因。
P12-4A Genie Marketing公司20X3年的比较资产负债表和收益表如下页所示。
Genie公司在20X3年没有不涉及现金的投资和筹资交易。当年，没有出售土地或设备，没有出具应付票据，没有收回股票，也没有库藏股交易。
要求 1. 2.
编制20X3年的现金流量表，经营活动采用直接法的格式。
在该问题中学到的东西如何帮助你评价一项投资？
Genie Marketing公司 比较资产负债表 12月31 20X3 流动资产：
现金及其等价物……………………………………
$8700
应收账款…………………………………………… 46500
应收利息…………………………………………… 600
存货………………………………………………… 94300
预付费用…………………………………………… 1700
固定资产：
土地…………………………………………………
35100
设备，净值………………………………………… 100900
资产总额……………………………………………… $287800
流动负债：
应付账款……………………………………………
$16400
应付利息…………………………………………… 6300
应付薪金…………………………………………… 2100
其他应计负债……………………………………… 18100
应付所得税………………………………………… 6300
长期债务：
应付票据……………………………………………
55000
股东权益：
普通股，无面值……………………………………
131100
留存收益…………………………………………… 52500
负债和股东权益总额……………………………… $287800
Genie Marketing公司 20X3年收益表
收入：
销售收入………………………………………………………
$438000
利息收入………………………………………………………
11700
收入总额……………………………………………………
449700
费用：
已售商品成本…………………………………………………
$2
05200
薪金费用………………………………………………………
76 400
折旧费用………………………………………………………
15 300
其他经营费用…………………………………………………
49 700
利息费用………………………………………………………
24 600
所得税费用……………………………………………………
16 900
费用总额……………………………………………………
388100
净收益…………………………………………………………
$61600
P12-5A 使用问题12-4A中Genie Marketing公司的数据。
要求 1. 用间接法编制20X3年的现金流量表。如果你的导师也布置
了问题12-4A，只编织报表的经营活动部分即可。
2. 在该问题中学到的东西如何帮助你评价一项投资？
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