摘 要
随着我国社会主义的现代化，我们的生活质量得到了很大的提升，我国是人口众多的发展中国家，而且在我国有庞大的消费市场，有更多的发展机遇，我国是消费大国，国内化妆品行业消费水平也在不断增长，由于化妆品行业利润高，风险小，吸引了众多投资者的关注，由于相关的法律不健全，化妆品行业存在很多的问题，因此我们以珀莱雅公司为例，研究化妆品行业的问题。在看一个公司的财务报表时，企业的偿债能力也是财务报表分析重要的组成部分，投资人在投资时不仅关注投入的资产能否增值，更重要的是关注其投入的资产的是否安全。
偿债能力指标能够体现企业债偿还到期债务的能力大小，还可间接显现企业财务发展现状，企业能否实现稳步、良性的发展，主要取决于偿债能力。因此，以珀莱雅公司为例，了解企业财务状况的好坏，生产经营的发展状况，提高公司的偿债能力，为公司健康长远的发展保驾护航。本文基于企业公示财务报告中的财会数据，深入研究企业偿债能力，辨识企业财务上的潜在问题，总结提出改进的可行性意见，剖析企业偿债水平对后续发展的重要程度，通过增强偿债能力，促使企业实现最大化的经济效益。
关键词：偿债能力；珀莱雅公司；改进方法
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Analysis of the debt-paying ability of Enterprises-a case
study of Perrier Company
Abstract
With China's socialist modernization, our quality of life has been greatly improved. China is a developing country with a large population, and has a huge consumer market in China, so there are more opportunities for development. China is a big consumer country, and the consumption level of domestic cosmetics industry is also growing. Due to the high profit and low risk of the cosmetics industry, China's cosmetics industry is facing more and more challenges, It has attracted the attention of many investors. Due to the imperfection of relevant laws, there are many problems in the cosmetics industry. Therefore, we take pereal company as an example to study the problems in the cosmetics industry. When looking at the financial statements of a company, the solvency of the enterprise is also an important part of the financial statement analysis. Investors not only pay attention to whether the invested assets can increase in value, but also pay attention to whether the invested assets are safe.
Solvency index can reflect the ability of enterprise debt to repay due debts, and also indirectly show the current situation of enterprise financial development. Whether an enterprise can achieve steady and healthy development mainly depends on solvency. Therefore, taking pereal company as an example, we can understand the financial situation of the enterprise, the development of production and operation, improve the company's solvency, and escort the healthy and long-term development of the company. Based on the accounting data in the public financial report of enterprises, this paper makes an in-depth study on the solvency of enterprises, identifies the potential financial problems of enterprises, summarizes and puts forward the feasible suggestions for improvement, analyzes the importance of the solvency level of enterprises to the subsequent development, and promotes the
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enterprises to achieve the maximum economic benefits by enhancing the solvency.
Key Words: Solvency; Perrier; Improvement
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目 录
前 言.............................................................. 1 一、偿债能力分析的相关概念和理论基础................................ 2 （一）偿债能力相关概念 ............................................ 2 （二）偿债能力分析相关理论 ........................................ 2 1．财务要素分析法 ............................................... 2 2．非财务要素分析法 ............................................. 3 二、珀莱雅偿债能力现状分析.......................................... 3 （一）珀莱雅公司简介 .............................................. 3 （二）珀莱雅偿债能力分析 .......................................... 4 1．短期偿债能力分析 ............................................. 4 2.长期偿债能力分析 .............................................. 7 3.环境影响分析 ................................................. 10 三、珀莱雅偿债能力存在的问题....................................... 10 （一）资金的利用不够充分 ......................................... 10 （二）融资比重较大导致成本增加 ................................... 10 （三）没有合理利用流动负债 ....................................... 11 （四）产权比率偏高 ............................................... 11 四、珀莱雅提高偿债能力建议......................................... 11 （一）优化资产与资本结构 ......................................... 11 （二）制定合理的偿债计划 ......................................... 11 （三）提高企业盈利能力 ........................................... 12 （四）调整企业的财务结构 ......................................... 12 结 论............................................................. 13 致 谢............................................................. 14 参考文献........................................................... 15
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前 言
随着经济的迅速发展，给各行各业的发展带来机遇。化妆品产业历经长期发展，运营规模持续扩增大，并且形成集成核心技术、集团化的运营模式，建成一个综合各方资源、极具竞争实力的统一体。
我们在生活中对化妆品的需求也越来越大，化妆品开始渐渐成了生活中的必需品，但是我们对化妆品行业还知之甚少，我们在生活中知道化妆品可以带来美丽，但是少有人知道关心化妆品企业的经营模式，以及自身的偿债能力，珀莱雅公司经过多年的发展，偿债问题逐渐显露出来，通过对珀莱雅公司财务报表的分析，我们可以看出在珀莱雅公司上市之前，珀莱雅公司存在一系列的问题，在珀莱雅业公司上市之后，情况有所好转，但是依然存在不足的地方。
珀莱雅股份有限公司属于我国化妆品行业的标志性企业，本文选择珀莱雅公司为案例进行研究，具有一定的有代表性。只有不断地调整和革新企业内部的管理制度，并不断完备，才能够不断地提高企业的偿债能力，使企业在未来更好的发展。本文在现有的研究情况上，采用了一些标准合适的研究方法，从不同的方面对企业的偿债能力进行了分析。
全面研究企业偿债能力，将有助于企业管理人员制定科学化的决策，以便企业实施有效应对手段处理企业生产运营环节所发生的各类问题，确保企业各项运营管理活动正常开展。准确评估企业偿债能力，将能掌握企业发展真实状况，还可体现企业财务现状及其变化趋势，提供企业偿债能力评估工作相应的参考依据，阐释企业财务波动致因，辨识企业运营环节内的潜在问题、整体业绩，总结提出科学性的有效应对措施。
企业必须高度重视短期偿债能力对企业的重要性。知悉掌握企业短期性偿债能力的各项因素，协助研究企业偿还短期性债务能力的波动、致因，促使企业增强偿还短期性债务的能力。对于债券者、投资人、管理者等各级主体来说，均普遍重视企业偿还长期性债务的能力。
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一、偿债能力分析的相关概念和理论基础
（一）偿债能力相关概念
企业偿债能力的定义：是企业在过去的交易和事项中形成的负债，在债务到期时，企业资产的经营过程中创造的收益对债务的本金和利息偿还的能力，换言之，便是企业承担所有债务到达既定期限时的能力，亦或是企业手持现金提供支撑的程度。
偿债能力是通过对企业的相关各项指标的研究，综合评价企业的偿债能力，对于一般的上市公司来说，主要分析企业偿还长期性、短期性两种不同债务所对应的能力，以此明确公司偿债水平，对于短期偿债能力而言，主要利用流动比率、营运资本、速动比率等关键指标开展分析，在分析这些指标时，需要注意流动资产和流动负债的结构，长期偿债能力通过一系列的数据反映出来。除此之外，还应该利用财务报表和附注重揭示的没有能反映到比率之中的一些重要信息，通过对补充信息的阅读和分析，可以更加客观地反应企业的偿债能力。社会的快速发展，行业之间的竞争压力越来越大，企业偿债能力的好坏对企业本身来说就至关重要。运用科学手段分析企业偿债水平，加以适度调控，有效利用企业负债资金，创造最大化的利润。
（二）偿债能力分析相关理论
1．财务要素分析法
财务要素分析法主要是基于企业对外公布的财务数据，利用相关理论知识进行深入计算，整合企业当前运营管理成果，面临的重点问题、未来的发展走势，尤其需要重视财务报表，其中资产负债表和损益表是关键，这两个财务报表可以直接反映企业今年的经营业绩找到偿付能力的关键。评估企业财务实况需要应用与之相适配的方法，主要通过资产风险、成本效益两项指标开展全面分析，为企业各个方面的发展提供数据支持。分析企业所提供的财务报表，这是深入了解企业运营情况的有效手段。企业的规模、企业偿债能力和企业资产负债的组成，主要是经过资产负债表让投资者对公司的经营情况做出准确判断。资产负债表可以让所有的经济相关者直观的了解公司的发展情况，对公司的偿债能力发展做出正
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确的预测。任何投资人员均看重企业发展的稳定性。
本论文对于化妆品公司的偿债能力的分析主要是通过财务要素分析的方法，因为财务的各项数据比较容易收集，数据的观察也更为直接明白，计算方法相对来说比较简单，更加容易让人理解。综合上述的优点，财务分析法在实行过程中中的应用尤为的普及。这是最实用的办法，收集到的财务数据可以计算，比较和分析，以获得需要的有用的信息，显然，财务要素分析方法同样存在部分不足，部分影响偿债能力的要素无法在财务报表内得以充分展现，没有考虑到内部和外部的环境对公司的影响。因此，有必要将非财务因素方法结合起来进行综合评价。
2．非财务要素分析法
在进行企业的偿债能力分析时，也应该结合公司的内部和外部的发展环境，进行综合研究。
宏观环境的分析，主要是行业的未来的发展，和政府出台的有关战略的总体宗旨。 通常而言，企业只可被动顺应宏观环境所发生的变动。 但是如果公司可以充足的使用宏观环境的变化，那么公司就能够更好的调节发展的目标和发展追求，顺应当前发展的趋势。对于很多的企业来说，宏观的环境的变化的，更多的带来一定机会，把握住这个机会，迅速的发展企业，可以给公司带来巨大的好处。
对于微观环境分析来说，微观是指直接联系企业内部环境的这部分要素，著名经济学家—波特提出“五力模型”，就是对最直接影响公司的微观环境的原因。经过对供货商、购买者、和潜在的竞争对手的影响观察，找到会影响企业长期发展的要素。
二、珀莱雅偿债能力现状分析
（一）珀莱雅公司简介
珀莱雅公司以优良的产品质量和社会责任感，赢得了国内外许多政府与机构的认可和信赖，主要是对化妆品相关产品的研制、生产和出售，2003年，珀莱雅公司注册成立，2017年在珀莱雅公司上海证券交易所的主板上市。
珀莱雅化妆品近些年来，迅速发展，受到人们的广泛关注，在我国，化妆品上市公司并不是特别的多，珀莱雅在我国化妆品行业也属于龙头企业，发展的前景光明，因此本文选择珀莱雅公司为案例进行综合的研究评价，着重的研究它的
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偿债能力，提出不足的地方，为公司的发展提供参考。
（二）珀莱雅偿债能力分析
1．短期偿债能力分析
短期偿债能力分析，又可称作企业的流动性分析，不同企业短期偿债能力有所差异，主要由于各个企业的流动性资产存在不同，导致偿还流动性负债的程序形成差异，评估所用主要财务指标囊括：流动比率、营运资本、速动比率、现金比率等等，在评估这些指标时，也同时需要注意流动资产和流动负债的构成。
1.1营运资本
营运资本：流动性总资产、流动性总负债相减后剩余的这些资金。
表2-1 珀莱雅2016-2020年运营资本变化表
资产负债表 流动资产合计（亿） 流动负债合计（亿） 营运资本（亿） 2016年 7.259 8.911 -1.652
2017年 14.66 7.635 7.025
2018年 18.23 10.35 7.88
2019年 19.13 8.743 10.387
2020年 23.42 11.29 12.13
由表2-1不难看出珀莱雅公司在近三年的资本营运情况还是很好的，在2016年到2017年，珀莱雅公司的流动资产有所增加，同时，流动负债有所减少，营运资本得到提升，2016年营运资本短缺，完全没有偿债能力，企业的偿债风险比较大，在2017年珀莱雅的偿债能力得到了很大提高。伴随着大众生活质量的持续升高，化妆用品逐渐得到人们普遍关注，与此同时，化妆行业内部缺乏系统性、统一化的法律及制度，假冒伪劣产品的出现，影响着人们的健康和行业的发展，在2015年后，政府颁布的各项法律法规，化妆品行业焕然一新，珀莱雅公司的情况出现回缓。在2017年珀莱雅公司情况出现了变化，在2017年—2020年珀莱雅公司的营运资本在不断的增长，企业偿还短期性负债的能力增强，将会使得企业面临较低财务风险。珀莱雅公司上市之后，流动资产大幅增长，流动负债有所起伏，但是珀莱雅公司的营运资本保持了稳定增长，同样也离不开行业政策的规范为珀莱雅的发展提供了良好的市场环境。珀莱雅的短期偿债能力有所提高。
1.2流动比率
流动比率指的是在企业中的流动资产和流动负债的比。
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表2-2 珀莱雅2016-2020年流动比率变化表
流动比率
2016年 0.815
2017年 1.92
2018年 1.762
2019年 2.188
2020年 2.074
流动比率变化趋势图2.1881.921.7622.0740.8152016年2017年2018年流动比率2019年2020年 图2-1 珀莱雅流动比率2016-2020年变化趋势图
如图2-1所示，我们可以清楚地看到珀莱雅公司近五年来的流动比率的变化，在珀莱雅公司2016年和2017年，流动比率快速上涨，2017年，这项指标数值升至1.92，代表企业偿还短期性债务，或是无法偿清全部债务的压力有所降低，在2017年以后，珀莱雅公司流动比率得到提高， 2018年到2019年，流动比率出现波动，但是总体上来说，流动比率呈现增加趋势，甚至在2019年达到2.188。通常认为流动比率为2时比较适合大部分公司。珀莱雅公司的流动比率在2附近波动，说明企业一直在调整，不断地完善，珀莱雅公司将流动比率控制在2左右，企业财务整体情况波动幅度较小，能够为珀莱雅公司各项生产运营活动所需要的流动资金提供有力支撑，与此同时，具备充沛资金偿还到期性的债务。
1.3速动比率
速动比率：速动资产、流动负债两者间的比值。通常认为速动比率为1较为合适。
表2-3 珀莱雅2016-2020年速动比率变化表
速动比率
2016年 0.577
2017年 1.674
2018年 1.537
2019年 1.829
2020年 1.659
如表2-3所示我们可以看出珀莱雅公司近年来的速动比率变化，我们从表中
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可以看出珀莱雅在2016年的速动比率远低于1，表明珀莱雅公司在偿债能力方面暴露出较严重的问题，公司偿还流动性负债的环节之中，公司现有流动资产未能提供足够支撑，在2017年-2020年期间内，公司速动比率数值持续在1.5上下浮动，2017年，公司上市之后该项指标数值升高，说明了珀莱雅公司的融资渠道拓宽，短期偿债能力得到提高。但是仍然高于合适的区间， 说明企业的短期偿债能力体现在速动比率上存在问题，也反映出企业拥有的货币性资产运用效率不高，资金没有得到充分的利用。
1.4现金比率
现金比率：现金资产、流动负债两者间的比值。
表2-4 珀莱雅2016-2020年现金比率变化表
货币资金（亿） 流动负债（亿） 现金比率
2016年 3.070 8.911 0.344
2017年 10.94 7.635 1.433
2018年 14.64 10.35 1.414
2019年 12.47 8.743 1.426
2020年 14.17 11.29 1.255
现金比率变化趋势图现金比率1.4331.4141.4261.2550.3442016年2017年2018年2019年2020年 图2-2 珀莱雅2016-2020年现金比率变化趋势图
从图2-2我们可以清楚的看到，珀莱雅公司现金比率的变化，在2016年，珀莱雅公司的现金比率远低于1，表明企业现金资产几乎不具备偿清短期性债务的能力，公司短期偿债能力需要改善，然而，2017年，公司的上市导致了现金比率发生变化，在2017-2020年，这几年中，珀莱雅公司的现金比率有所波动，
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但是基本上保持了稳定，有了稳固的融资渠道，珀莱雅的货币资金基本保持稳定，为公司偿还债务提供了保障，企业的短期偿债能力提高，同时也保持了稳定。
2.长期偿债能力分析
长期偿债能力分析，主要基于资产负债表、利润表中的部分关键数据实现，重点计算财务比率。体现企业长期偿债能力的这部分指标囊括：产权比率、利息保障倍数、资产负债率、权益乘数、资本长期负债比率等等。
2.1资产负债率
资产负债率，又可称为债务比率，是指负债总额在资产总额中的具体占比。
资产负债率对比分析图资产负债率（％）62.68
36.6840.6230.5231.762016年2017年2018年2019年2020年图2-3 资产负债率对比分析图
根据上图2-3中的数据可知，珀莱雅公司完成上市前，企业面临较高资产负债比率，表明当时企业持有资产无法为负债提供充足的保障，面临较严重的财务风险。与此同时，上市之后，企业资产负债比率开始下滑，然而，仍旧超出60%的可接受范围，代表尽管企业财务风险严重程度有所削减，但是，仍需增强自身偿债能力，企业处于成长阶段的过程中，企业发展空间巨大，适度提升资产负债比率，可以充分发挥财务杠杆作用，在2017年珀莱雅公司上市之后，企业融资渠道的拓宽，使得珀莱雅的资产负债率大幅度下降，2017年-2020年虽有波动但是基本上保持稳定，相比其他公司来说，珀莱雅公司的资产负债比率略低，几乎稳定在标准范围内，说明资产能够提供足够保障给公司的负债，企业长期偿债水
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平较高，然而，从另一方面来说，间接体现公司可能未能充分运用借贷资金创造最大化的利润，未能实现财务杠杆效用的有效发挥。近五年来看，珀莱雅公司的资产负债率很少在适宜的区间，不能充分运用企业的外部资金，基于这样的情形下，则需根据企业实况加以调控，从而帮助企业实现可持续性发展。
2.2产权比率
产权比率：负债总额、所有者权益总额两者之间的比值。
表2-5 珀莱雅产权比率2016-2020年产权比率变化表
负债总额（亿） 所有者权益总额（亿） 产权比率（%）
2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 9.417 5.606 167.98
8.451 14.59 57.92
11.62 16.98 68.43
9.093 20.70 43.92
11.55 24.82 46.54
由表2-5我们可以看出，珀莱雅的产权比率存在很大的问题，在珀莱雅公司上市之前，企业偿债水平低下，自然难以确保债权者的各项权益，珀莱雅公司完成上市后，这一窘境得以部分改善，在2017年-2018年期间内，珀莱雅的产权比率有所下降，但是在2019和2020年，大幅下降，近两年有所波动，然而，整体维持稳定状态，说明企业债权者的保障力度有所增强，承担更低风险，企业面临财务风险的严重度随之降低，所有者权益承担的债务风险增强，在总资本中，有一部分是依靠债务获得的，安全程度增强。
2.3权益乘数
权益乘数，又可称为股本乘数，是指资产总额、所有者权益总额两者之间的比率，能够反映企业负债整体水平。
表2-6 珀莱雅2016-2020年权益乘数变化表
2016年 2.68
2017年 1.579
2018年 1.684
2019年 1.439
2020年 1.465
权益乘数
如表2-6所示，我们可以清楚的看到珀莱雅公司的权益乘数的变化， 2016年珀莱雅的公司的权益乘数相对来说较高，说明企业的负债程度比较高高，偿债能力弱，企业的杠杆率比较高，财务风险比较大，在企业的管理中需要寻找一个最优的资本结构，实现企业价值的最大化，在珀莱雅公司上市以后，2017-2020年保持小幅度的下降总体来说比较稳定，权益乘数数值下滑，然而，仍旧大于1，该指标数值的减小，体现资产总额内的所有者投入成本占比较高，公司运营状况
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得到改善，企业产权偿债能力随之加强，与此同时，企业负债比率相比而言仍旧处于高位。
2.4长期资本负债率
长期资本负债比率：非流动性负债、长期资本两者间的比值。
表2-7 珀莱雅2016-2020年权益乘数变化表
非流动负债（亿） 长期资本（亿） 长期资本负债率（%）
2016年 7.765 13.371 58.07
2017年 2018年 8.378 22.968 36.48
10.37 27.35 37.92
2019年 2020年 10.66 31.36 33.99
12.94 37.76 34.27
由表2-7我们可以看出，珀莱雅公司在2016年，企业的长期负债率相对来说比较高，说明企业长时间使用这部分资金中的债务资金比重较高，股东权益相比而言有所降低，企业偿还长期性债务的压力随之上升，在2017-2020年，珀莱雅公司的长期资本负债率有所降低，有所浮动，整体上呈现下降趋势，整体几乎维持稳定，对于长期资本而言，其中，非流动性负债比重略低，表明企业偿还长期性债务的压力降低，此时，企业具备较强偿债能力，然而，仍旧存在需要改善之处。
2.5利息保障倍数
利息保障倍数：息税前的利润、利息成本两者间的比值。
表2-8 珀莱雅2016-2020年利息保障倍数变化表
利润总额（亿） 财务费用（万） 利息保障倍数
2016年 1.755 1981 9.86
2017年 2.415 1643 16.70
2018年 3.881 -1265 -29.68
2019年 4.562 -949.5 -47.05
2020年 5.476 -1361 -40.234
根据表2-8的数据，我们可以清楚地看到珀莱雅公司的利息保障倍数，珀莱雅公司2015年到2016年呈现小幅的下降，在2016年—2017年期间内，珀莱雅公司该项指标的数值持续上涨，涨幅高达5，远超1，表明企业无法及时清偿债务利息的概率较低，长期性的偿债能力较强，企业利息支付处于较高水准。在2018年、2019年两年时间内，这项指标数值小于0，表明公司财务上的成本为负，贷款所产生的利息低于存款部分，这是具备较强偿债能力的实际体现。但是另一方面，都认为利息保障倍数是3或4倍比较安全，所以企业需要对内部作出
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一定的调整，科学使用企业利润，创造最大化的收益，与此同时，放眼企业长期性的发展规划。
3.环境影响分析
珀莱雅公司成立初期，我国化妆品行业的相关法律法规有待健全，并且在2003年，我国人民的生活水平还需要大幅度的提高，所以，民众对化妆品的需要相对不高，伴随着国内经济的高速发展，国民生活质量随之提高，人们开始逐步关注化妆品行业，化妆品行业抓住机遇，迅速发展。2015年，国内先后颁布一系列关于化妆行业的法律、政策，从各方面规范化妆行业，推动其实现进一步发展。就目前的国内环境来说，各大国外化妆品品牌深入人心，而我国本土的化妆品相比之下就显得逊色，随着自媒体的不断发展，越来也多的人开始关注我国国内的本土品牌，这对我国的本土品牌来说又是一次机遇。
三、珀莱雅偿债能力存在的问题
（一）资金的利用不够充分
珀莱雅公司的资产负债比率绝大部分时期并未处在标准范围之内，资产能够有效确保公司负债，公司具备较强的长期性偿债能力，然而，从另一方面而言，间接表明公司未能有效使用现有资本创造更大利润，未能充分发挥财务杠杆效用，资金没有得到全面利用，自然无法实现最大化的经济效益。企业需要调整内部的利润分配，做出合理的高效的计划，获取更多的利益。
（二）融资比重较大导致成本增加
珀莱雅公司近些年为了能够抓住机遇，内部作出了调整，扩大公司的业务，负债融资的比重比较大，股权融资比例相对比较小，将导致资金成本的上升。负债的变动没有在适宜的区间，企业的偿债能力受到了影响，同时企业的经营风险也发生了变化，相比负债增速，股东权益增速较为缓慢，产权比率呈现出下滑的趋势。因为负债融资的存在，资金的使用效率可能会比股权融资的资本成本大，所以珀莱雅的融资比率变化可能影响资本成本，进而影响到企业的偿债能力。
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（三）没有合理利用流动负债
现金流量比率指标，能够直观反映企业直接偿还流动性负债的能力。通常而言，这项比率大于20%最佳，但是也不可过高，否则供企业利用的流动性资产将会减少。很显然，珀莱雅的现金比率远远高于这一比率。说明珀莱雅的变现能力很强，但由于珀莱雅的该比率过高，就很可能存在利用不合理的现象。
（四）产权比率偏高
通常来说，如果产权比率较高，企业偿债能力自然不强，反之则强。总之，最好的情况是借来的资本要比所有者权益小，这样才好。珀莱雅偿债能力较强。然而，因为公司这项指标数值略高，导致企业长期性的偿债能力低下，这需要相关负责人给予充分关注，还需积极实施有效的应多举措。
四、珀莱雅提高偿债能力建议
（一）优化资产与资本结构
企业日常生产运营过程中的资产总额，应当大于负债总额，主要由于资产的流动性，以及企业偿债水平高低所致，因此，则需增强企业内部管控力度，确保资金得到高效化的使用，才可提升企业偿债整体水平。资金不能充分的利用，使得企业偿还债务的能力变低。因此，应该尽量减少资金的空闲，减少流动资产的占有率，加强资金的利用效率，提高资金的获得利润的能力，有效运用先有资本最大限度创造利润。全面管理内部存货，规避存货过多占据大量资金，除此之外，变现能力较弱，将会致使企业偿债水平随之下滑，因此，则需适当削减产品数量，减少原材料的库存。对于长期投资来说，首先应该对他们进行仔细地分析，进而避免盲目的投资，购买固定资产时最好要和企业的实际情况联系，减少固定资产空余，要充分利用企业的资金。
（二）制定合理的偿债计划
在我们身边总有一些企业破产倒闭的情况，这些企业有时候并不是因为资不抵债，而是因为缺乏合理的安排，就想比如资产不能按时变现，不能及时的偿还到期的债务。因此，企业开始就需要制定合适的偿债计划，保持企业的良好信誉，
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减小因为偿债引起的风险。在制定偿债计划时要和资产负债表有联系，也要结合企业的实际的经营情况，把企业每一次的支出和相应的金额相照应，使企业的生产经营方案、偿债方案、资金互相契合，尽量通过仅限的资金安排时间，满足企业平时的需要。
（三）提高企业盈利能力
如果一个企业的盈利能力惨不忍睹，这样的企业必然无法长久发展。一般来说，企业负债的目的，是为了更好地经营和发展，所以举债，对于企业要深思熟虑，考虑清楚，企业在有一些欠债的情况下，如果要想使偿还欠款的能力得到更进一步的提高，要严格控制借款的全过程，注意提高经营管理水平，经营者和决策者必须与时俱进，那就要提高自身的水平，并未企业做出合理规划。经营成果的直观反映就是销售成果，珀莱雅应当在优化产品结构方面多花心思，不断开拓市场、控制好产品成本费用支出，力求让企业获利更多，让盈利能力的增强为珀莱雅偿债能力做出保障。
（四）调整企业的财务结构
因为珀莱雅公司的产权比率长期处于高位，众所周知，多数企业在财务上施行高风险、高收益并存的架构体系，然而，倘若产权比率数值升高，将会阻碍企业提升偿债水平，此时，则需根据实情适度调控自身财务结构体系，削减产权比率。在偿还债务方面，珀莱雅的偿还方式应为货币资金，那么货币资金的保有量变得尤为关键，企业偿债能力主要受到生产运用活动现金流带来的影响。增加珀莱雅经营现金净流量可以从两方面入手增加流入和减少支出。这就要求珀莱雅要持续关注经营现金流入量和流出量，确保在流入大于流出的水平上，不断增加流入量。在充分掌握和了解本企业产品的基础上，珀莱雅应多研究行业内市场环境，尤其是直接影响产品销售的供销环境，合理安排销售计划。企业债权者也可得到足够保障，所有者各项合法权益的提升，将会使得债权者承担较低的债务风险，削减相关风险，以此增强企业偿债能力。
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结 论
分析企业偿债能力的环节内，主要依据短期性、长期性两方面的偿债指标开展工作，分析两大层面所存在的弊端，结合短板总结提出改进的可行性措施。企业的经营情况和财务情况是企业的偿债能力的综合反应，对企业的偿债能力进行分析，能够表现出企业的财务情况和它的变化。要正确评估企业的偿债能力，就需要了解企业财务情况发生变化的缘由，然后找到企业在发展的过程中存在的问题，提出有效的解决办法，都是十分好处的，这样，可以让企业按照自己的情况去选择合适企业的方法区管理公司的财务问题，运用科学手段使得企业创造最大化的利润。
在市场经济的前提下，企业和企业中有着激烈的角逐。作为企业的管理者，能够让企业在角逐中占得上风，需要考虑企业的财务风险，同时企业的偿债能力就是财务风险的关键构成部分，涉及企业利益的相关者势必关注目标企业偿债能力，因此，分析企业偿债能力的必要性毋庸置疑。无论是认识企业的财务情况，还是显示企业对财务风险承担的能力，还是展望企业未来的发展前景，还是为了企业进行各样的理财活动提供参考的。分析企业的偿债能力是须要的，偿债能力的分析是不是确切关系到债权人切身利益和企业资金筹备，因此需要注意经常出现的难题，综合的分析和评价才会更好地得出正确的结论。如果一家经济状况很好的但是无力偿还到期债务的公司面对的是偿付的危机，倘若企业具备一定偿债能力，然而，未能创造足够多的经济效益，这种企业同样也会被滔滔，倘若企业两项能力均不具备，自然无法逃离破产的最终结果。因此，基于市场经济的背景下，全面分析企业偿债能力显得至关重要。
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致 谢
时间如白驹过隙，一转眼，就坐在电脑前敲击论文了，一边写着论文，一边也回忆着对大学四年时光的记忆，有遗憾的，有快乐的，也有难过的，如果重来一次，一定会更好的把握大学的四年时光。
在这里最需要的就是要感谢我的论文指导师，很庆幸在大学最后的时光是她，论文是一个巨大且繁重的工程，对于我们来说，论文是最后的必修课，只有在论文完全结束的时候，才能宣布我的大学生涯结束了，撰写论文的进程中，面临各方面的问题，不过在指导老师的悉心指导下一一解决了，仔细识别论文在格式、内容等方面的问题，使我顺利的完成毕业论文，让我可以顺利毕业拥有大学学位。
最后一定要感谢的，就是我的辅导员老师，他是我进入大学校门最先遇到的老师，在我的生活上给予了很多的关怀，同时也给予我不在家时，时光的温暖。还有就是要感谢我的专业课老师们，教给我知识，让我一步一步地成长，对于一个马上就要进入社会的我来说，是有无法言说的重要性的。
诚挚感谢，我的母校。
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参考文献
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