第一部分.贵州茅台产品分析 ......................................................................................................... 1
一．茅台酒有别于其他白酒的特点 ....................................................................................... 1 功效 .......................................................................................................................................... 2 二．茅台酒的在白酒市场上的市场占有率 ........................................................................... 2 三．贵州茅台的品牌战略 ....................................................................................................... 3
1.百舸争流，从品牌保护做起 ........................................................................................ 3 2.志在千里，在地理标志保护平台上腾飞 .................................................................... 4
第二部分 贵州茅台业务分析......................................................................................................... 4
一．公司的产品结构............................................................................................................... 4 二．公司管理........................................................................................................................... 4
1.企业高管简介 ............................................................................................................... 4 2.财务分析....................................................................................................................... 8
第一部分.贵州茅台产品分析
一．茅台酒有别于其他白酒的特点
茅台酒的不可复制这一特点注定了茅台无法被其他产品替代这一绝对优势
茅台的不可复制：口味特色： 茅台酒是风格最完美的酱香型大曲酒之典型，故“酱香型”又称“茅香型”。其酒质晶亮透明，微有黄色，酱香突出，令人陶醉，敞杯不饮，香气扑鼻，开怀畅饮，满口生香，饮后空杯，留香更大，持久不散。口味幽雅细腻，酒体丰满醇厚，回味悠长，茅香不绝。茅台酒液纯净透明、醇馥幽郁的特点，是由酱香、窖底香、醇甜三大特殊风味融合而成，现已知香气组成成分多达300 余种。酒度53 度。 茅台酒因产于黔北赤水河畔的茅台镇而得名。由于茅台镇地处河谷，风速小，十分有利于酿造茅台酒微生物的栖息和繁殖。30 多年前我们的周总理给当时的国务院副总理方毅下达了一个任务，叫他复制茅台。据说当时方毅副总理带了一批人把茅台酒的所有流程工序和设备，甚至制酒的老师傅都带走了，连茅台酒厂的灰尘也装了一箱子带走(据说那里面有丰富的微生物，是制造茅台酒所必需的)，在附近到处找，找了50 个地方，最后在遵义找到了一个山清水秀、没有工业污染的地方，把茅台酒的流程工序全部展开，用当地非常纯净的水，利用灰尘中的微生物重新制作，一共进行了 9 个周期、69 次实验，最后直到 1985 年宣布失败。也充分证明了茅台酒是与产地密不可分的关系和茅台酒不可克隆，为此茅台酒2001 年成为我国白酒首个被国家纳入原产地域保护产品。
茅台酒与中国其他白酒相比，其独特之处可概括为： 1、茅台酒是绿色、有机食品与环境地域密切相关； 2、茅台酒原料要求特殊；
3、茅台酒传统工艺顺应天时、地利、人和。
4、茅台酒系纯发酵蒸馏食品，它不允许也不可添加任何香气、香味物质， 53° 贵州茅台酒连水也不允许、不可添加，而其他名白酒，甚至洋酒，都需外添加水或色素，或香气
1
香味物质。
茅台酒之所以美，也可以说是采天地之灵气，集日月之精华，现民族传统艺术与现代技术之精绝。
功效
酒度低而不淡，纯洁、微黄、晶莹，柔绵醇厚，既不刺喉，又不打头，饮后令人愉快舒畅，荡气回肠，且有舒筋活血、促进健康、益寿延年的功效。周恩来总理评价茅台酒“比‘伏特加 ’好喝，具有喉咙不痛、也不上头、能消除疲劳、安定精神”等特点。”美国前总统尼克松曾盛赞“茅台酒能治百病”。
二．茅台酒的在白酒市场上的市场占有率
茅台酒作为高端的酒类，在市场上的占有率名列前茅 全国
冠军：五粮液，以15．08％的市场占有率稳居第一。 亚军：红星，上升一位，与茅台互换座次。 第三位：茅台。
第四位：剑南春，保持原位。
第五位：金六福，连跳两级，升至第五位。
华北
冠军：红星，以30．48％的市场综合占有率遥遥领先。 亚军：五粮液，向前迈进一步，升至第二。 第三位：茅台，退居第三。 第四位：京酒，保持原位。 第五位：剑南春，保持原位。
东北
冠军：茅台，以13．09％的市场综合占有率一举夺得冠军。 亚军：尖庄，退居第二。
第三位：金六福，从上月第六升至第三。 第四位：五粮液，退后一位。 第五位：泸州老窖，退后一位。
华东
冠军：五粮液，市场综合占有率为19．36％，较上月增长2．37个百分点。 亚军：茅台。
第三位：剑南春，稳居前三强。
第四位：古井贡，业绩突出，本月直接闯入前四强。 第五位：泸州老窖，仍坚守在第五位。
中南
2
冠军：五粮液，稳居榜首，市场综合占有率为19．76％。 亚军：茅台，高升一位，入座第二强。
第三位：金六福，表现不俗，成为前三强的新成员。 第四位：剑南春，原地不动，坚守第四位。 第五位：红星。
西南
冠军：五粮液，以16．76％的市场综合占有率夺得该地区冠军。 亚军：茅台，稳居第二。 第三位：剑南春，退至第三。
第四位：泸州老窖，下滑一位，排名第四。 第五位：诗仙太白，稳居第五。
三．贵州茅台的品牌战略
茅台酿酒历史悠久，《史记》记载公元前135年令汉武帝“甘美之”的“蒟酱酒”，就产于贵州茅台一带。1704年前后，在茅台地区开始用茅台命名蒸馏酒，如“茅台烧春”等。贵州茅台酒于1915年获得美国旧金山举办的巴拿马万国博览会国际金奖后，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌被公认为世界三大著名蒸馏名酒。1915年至今，茅台酒共获得15次国际金奖，连续五次蝉联中国国家名酒称号，特别是在1996年，在纪念“巴拿马万国博览会”80周年“国际名酒品评会”上，茅台酒再次荣获了特别金奖第一名。
茅台通过对企业品牌形象的不懈追求和持续投入，得到了广泛的关注和市场的认可。2006年8月，美国《商业周刊》依据品牌的忠诚度、影响的地理范围、行业发展趋势和企业获得的利润以及未来可能获得的利润等，经过认真评估，正式公布了中国价值最高的20强品牌，茅台以13.2亿美元的品牌价值排名第八，是中国酒类企业中惟一进入前十名的品牌。在英国《金融时报》发布的2008年全球上市公司500强企业排行榜中，贵州茅台（600519）榜上有名，列全球500强企业排行榜第363位，在全球饮料行业排名第九位，是此次中国饮料行业惟一上榜的企业。 1.百舸争流，从品牌保护做起
贵州茅台酒厂有限责任公司实施品牌战略，强化知识产权保护，销售收入、上缴税金、利润等主要经济指标呈两位数增长，劳动生产率和利润率等指标居同行业之首。
贵州茅台酒厂有限责任公司先后制定了《知识产权管理办法》、《商业秘密管理规定》、《商标使用许可办法》、《品牌管理办法》等一系列知识产权制度，在保护知识产权方面形成一套完整的管理体系。公司设立知识产权保护专门机构。
在商标注册方面，以“贵州茅台”、“茅台”、“企业徽标”等商标为核心，公司在国内外共申请注册了354件商标，其中国内284件，国外70件。同时，正在申请将“飞天＋贵州茅台”商标在153个国家和地区注册，将“五星＋贵州茅台”商标在80个国家和地区申请注册，扩大对“贵州茅台”驰名商标保护的地域范围。在专利方面，围绕贵州茅台酒酒瓶、陈年酒酒瓶共申请了11件外观设计专利和一件发明专利。在参加由国家知识产权局、中国专利保护协会组织的“全国专利杰出工程技术及展示”活动中，80年酒瓶和酒盒等四件专利被评为“全国杰出专利工程技术”。在商业秘密保护方面，成立专门机构保密委
3
员会，制定多项商业秘密保护制度，针对茅台酒的生产工艺、勾兑技术等224项内容确定受控密级，使公司商业和技术秘密得到有力保护。
2.志在千里，在地理标志保护平台上腾飞
首先，进一步加强环境保护，建立有机原料基地，从源头上保证地理标志产品的质量特色。
其次，发展和完善企业标准化工作，推进贵州茅台酒生产、管理进一步规范化、科学化，保证地理标志产品质量的稳定性。
第三，积极使用地理标志产品专用标志，大力提升产品美誉度。
第二部分 贵州茅台业务分析
一．公司的产品结构
主要产品情况 贵州茅台酒股份有限公司的主要产品为53,43,38,33度\"贵州茅台酒\"; 其中,占公司主营业务收入10%以上的主要产品为高度茅台酒和低度茅台酒
主营构成 (单位:万元)
截止:2010中期 产品行业地区 主营收入 同比增长 主营收入占比 主营利润
───────────────────────────────────── 高度茅台酒 557428.15 19.27% 84.62% 520126.13 低度茅台酒 58106.50 8.81% 8.82% 52999.46 其他系列酒 43109.10 27.50% 6.54% 28610.73
───────────────────────────────────── 酒类 658643.74 18.76% 99.99% 601736.33
───────────────────────────────────── 国内 643105.28 18.22% 97.63% -- 国外 15538.46 46.29% 2.36% --
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 同比增长 毛利率 同比增长
───────────────────────────────────── 高度茅台酒 37302.01 5.95% 80.62% -5.25% 低度茅台酒 5107.04 8.28% 77.61% -4.12% 其他系列酒 14498.37 9.54% 49.45% 5.70%
───────────────────────────────────── 酒类 56907.41 7.05% 78.32% -4.56%
─────────────────────────────────────
二．公司管理 1.企业高管简介
姓名 袁仁国
年龄 54
性别 男
学历 --
任职日期 2002.06.30
离职日期
--
职位 董事长
职称 高级
4
个人简介
袁仁国：男，汉族，1956年10月出生，中共党员，研究生、高级工商管理硕士，高级经济师。2004 年8 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司党委书记、副董事长、总经理；1998 年5 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司副董事长、总经理；2000年10 月至今任贵州茅台酒股份有限公司董事长（2007 年5 月至今代行贵州茅台酒股份有限公司总经理职责）。
姓名 年龄 林涛
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 独立董事
职称 高级
38
个人简介
林涛：男，汉族，1972年3月出生，中共党员，博士，会计学教授。1999 年毕业于厦门大学会计系，1999 年8 月至今在厦门大学管理学院会计系任教，2004 年8 月至2008 年5 月任厦门大学EMBA 中心副主任，2008 年5 月至今任厦门大学EMBA 中心主任。2008 年5 月至今任福建三元达通讯股份有限公司独立董事。
姓名 程文鼎
年龄 68
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 独立董事
职称 --
个人简介
程文鼎：男，汉族，1942年11月出生，中共党员。曾任中共中央西南局组织部干部、中共仁怀县委宣传部干部、原赤水天然气化肥厂建设指挥部干部、中共贵州省纪律检查委员会宣教室主任、贵州省人民检察院副检察长、赤天化股份有限公司独立董事、中航重机股份有限公司（原名为：力源液压股份有限公司）独立董事。
姓名 年龄 陈红
性别 女
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 独立董事
职称 --
52
个人简介
陈红：女，1958年12月出生，中共党员，大学本科学历。2003 年10 月至2008 年9 月历任鹏华基金管理有限公司上海分公司总经理、鹏华基金管理有限公司总部市场营销部总经理、鹏华基金管理有限公司总裁助理兼总裁办总经理。2008 年10 月至今任国信证券股份有限公司总裁助理。
姓名 年龄 梁蓓
性别 女
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 独立董事
职称 高级
49
5
个人简介
梁蓓：女，汉族，1961年4月出生，中共党员，博士，教授。1987 年至1991 年在首都经济贸易大学任教；1991 年至今在对外经济贸易大学任教。
姓名 刘自力
年龄 55
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 职称
董事、总经理 高级
个人简介
刘自力：男，汉族，1955年4月出生，中共党员，大学学历，高级经济师，高级政工师。1996 年10 月至1998 年4 月任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司党委委员、工会主席；1998 年10 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司董事、党委委员、副总经理，贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司董事长、总经理。
姓名 赵书跃
年龄 52
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 董事
职称 高级
个人简介
赵书跃：男，汉族，1958年8月出生，中共党员，大学学历，高级政工师。1997年1 月至2000 年8 月任贵州省纪委宣教室副主任；2000 年8 月至2004 年8 月任中共贵州省国防科技工业工委委员、纪工委书记；2004 年8 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司党委副书记、纪委书记。
姓名 年龄 王莉
性别 女
学历 --
任职日期 2000.12.01
离职日期
--
职位 职工董事
职称 --
37
个人简介
姓名 季克良
年龄 71
性别 男
学历 --
任职日期 2002.06.30
离职日期
--
职位 董事
职称 高级
个人简介
季克良：男，汉族，1939年4月出生，中共党员，大学文化，研究员、高级工程师。1998 年5 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司董事长、总工程师；2004 年8月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司党委副书记，1999 年11 月至2000 年10 月任贵州茅台酒股份有限公司董事长，2000 年10 月至今任贵州茅台酒股份有限公司董事。
姓名
年龄 性别 学历 任职日期
6
离职日期 职位
职称
吕云怀
54 男 -- 2002.06.30 -- 董事、副总经理
高级
个人简介
吕云怀：男，汉族，1956年1月出生，中共党员，大学学历，高级工程师。2000年9 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司党委委员、董事；1999 年11 月至今任贵州茅台酒股份有限公司董事、副总经理。
姓名 罗双全
年龄 性别 54
男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 职称
监事会主席 中级
个人简介
罗双全：男，汉族，1956年9月出生，中共党员，大专学历，经济师。2001 年1月至2002 年4 月任中国贵州茅台酒厂有限责任公司总经理助理、党办主任、公司机关党支部书记；2002 年4 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司总经理助理。
姓名 张毅
年龄 55
性别 男
学历 --
任职日期 1999.11.01
离职日期
--
职位 监事
职称 高级
个人简介
张毅：男，汉族，1955年7月出生，中共党员，大专学历，高级会计师。1996 年12 月至今任中国贵州茅台酒厂有限责任公司副总会计师、财务处处长；1999 年11 月至今任贵州茅台酒股份有限公司监事。
姓名 仇国相
年龄 37
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 职工监事
职称 --
个人简介
仇国相：男，汉族，1973年1月出生，中共党员，大专学历。2002 年8 月至2007年5 月任贵州茅台酒股份有限公司制酒七车间副主任，2007 年5 月至今任贵州茅台酒股份有限公司酒库车间党支部书记。1999 年11 月至今任贵州茅台酒股份有限公司第一届监事会监事。
姓名 杜光义
年龄 55
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 副总经理
职称 中级
个人简介
杜光义：男，汉族，1955年10月出生，中共党员，本科学历，经济师。2004年1月至今任贵州茅台名将酒业有限公司董事长，2004年4月至今任北京茅台神舟商贸有限公司董事长。2001年1月至今任贵州茅台酒股份有限公司总经理助理。
7
姓名 年龄 性别 学历 谭定华 56
任职日期 2002.06.30
离职日期
--
职位
财务总监、董事、副总经理
职称 高级
男 --
个人简介 姓名 樊宁屏
年龄 36
性别 女
学历 --
任职日期 2002.06.30
离职日期
--
职位 职称 董秘 --
个人简介
樊宁屏：女，汉族，1974年12月出生，中共党员，本科学历。1999年11月至今任贵州茅台酒股份有限公司董事会秘书。
姓名 杨代永
年龄 47
性别 男
学历 --
任职日期 2010.05.27
离职日期
--
职位 总工程师
职称 --
个人简介
杨代永：男，侗族，1963年6月出生，中共党员，大专学历。2002年4月至2008年5月任贵州茅台酒股份有限公司技术中心常务副主任兼项目研究室主任。2008年5月至今任贵州茅台酒股份有限公司副总工程师、生产管理部副主任。
2.财务分析
强化财务管理，重视财务创新
1、坚持以资金管理为重点，合理控制资金的安全与盈利 2、强化预算管理、坚持成本控制、推行成本否决
3、不懈推行电算化管理，不断改进核算方法，提高管理水平
4、坚持“以人为本”，打造一支能力强、具有责任感的复合型财务管理团队
最新财务指标 会计年度 营业收入 净利润（元) 利润总额（元)
2010-09-30 9,327,577,784.12 4,174,173,993.26 5,895,784,354.36
2010-06-30 6,587,266,362.78 3,099,757,305.23 4,377,516,308.77 3,101,369,957.67
2010-03-15 3,039,906,100.41 1,265,662,575.41 1,792,780,671.05 --
扣除非经常性损益后的净利润（元) 4,174,639,742.56 总资产（元) 股东权益（元)
22,810,028,763.64 21,333,828,715.53 20,430,099,477.79 17,521,753,835.80 16,447,337,147.77 15,731,645,418.22
1,766,383,110.55 3.28 18.85 1.87
824,771,903.73 1.34 8.05 0.87
经营活动产生的现金流量净额（元) 3,964,406,933.93 每股收益（摊薄) 净资产收益率（摊薄)(%) 每股经营活动产生的现金流量净额
4.42 23.82 4.20
8
（元)
每股净资产（元) 调整后每股净资产（元) 境外会计准则净利润（元)
18.57 -- --
17.43 -- -- 3.29 2010-01-01 2010-06-30
16.67 -- -- 1.34 2010-01-01 2010-03-31
扣除非经常性损益后的每股收益(元) 4.42 报告起始时间 报告终止时间
2010-01-01 2010-09-30
9
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