-34.15% -34.15% 75.00% -36.18% -34.63% -54.78% 2012年度 46830 31963 166 3974 3367 1358 -74 -139 161 25 6097 1007 224 25 6880 869 6010 - 5686 324 0.75 0.75 -56 5954 5632 322
通过分析三一重工利润水平分析表，可以看出公司2012年营业收入较2011年降低了3,946百万元，降低幅度为7.77%，说明公司的经营规模有所下降。公司经营状况的变化主要体现在以下几个方面：
1、营业利润分析
从上表可以看出三一重工股份有限公司2012年实现营业利润6097百万元，比上年减少了3,750元，降低率为38.08%。减少幅度较大，从水平分析表上看，公司营业利润减少主要是营业毛利（营业收入-营业成本）比上年降低3657百万元引起的，同时投资收益比上年增长20百万元，这也是导致营业利润增长的有利因素；由于销售费用比上年减少241百万元，管理费用比上年增长304百万元元，财务费用比上年增长551百万元，公允价值变动损益比上年减少71百万元，资产减值损失比上年减少447百万元，这些都是导致营业利润下降的不利因素。增减因素相抵，导致营业利润减少了6097百万元。
2、净利润分析
三一重工2012年实现净利润6010百万元，比上年减少了3351百万元， 降低率为35.8%，减少幅度比较高，与营业利润的减少幅度基本持平，是一个比较正常的降低现象。从水平分析表来看，主要是由于利润总额减少了3912百万元，而所得税费用减少了561百万元，二者相抵使得净利润减少3351百万元。
3、利润总额分析
三一公司2012年利润总额减少了3912百万元，主要是由于营业利润的降低，降低了3750百万元，减低幅度为38.08%，也与营业收入的增长基本持平。另外营业外收入使利润减少了15百万元。这二者结合共使总利润增加了这么多。
利润表垂直分析表 编制单位：三一重工股份有限公司 项 目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“-”号填列） 2012年度 100.00% 63.52% 0.51% 8.30% 6.03% 1.59% 0.79% -0.14% 0.28% 0.08% 单位：元 0.00% 4.73% -0.16% 0.19% 1.16% 1.31% -0.95% -0.16% 0.06% -0.03% 2011年度 结构变动 100.00% 68.25% 0.35% 8.49% 7.19% 2.90% -0.16% -0.30% 0.34% 0.05% 13.02% 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 19.39% 2.01% 0.15% 0.06% 21.25% 2.82% 18.44% -6.37% 0.14% 0.33% -0.01% -6.56% -0.96% -5.61% 2.15% 0.48% 0.05% 14.69% 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 1.86% 12.83%
从上表可以看出三一重工股份有限公司本年度各项财务成果的结构情况。其中，营业利润占营业收入的比重为13.02%，比上年度的19.39%下降了6.37%；本年度利润总额的构成为14.69%，比上年度的21.25%下降了6.56%；本年度净利润的构成为12.83%，比上年的18.44%下降了5.61%。可见，从营业利润结构情况上看，此公司的盈利能力比上年度略有下降。三一重工股份有限公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业成本、营业税金及附加、
管理费用、财务费用结构上升所致，说明营业成本及税金和财务费用上升是降低营业利润构成的根本原因。但是利润总额构成增长的主要原因，还在于营业外支出比重的大幅增长。另外，投资净收益比重上升，销售费用的下降，对营业利润、利润总额和净利润结构都带来一定的有利影响。通过两年的结构百分比可以看出三一重工各项期间费用支出在总的营业收入百分比中的变化不大，销售费用的结构处于比较稳定的状态。 利润表分部分析 业务分部报告分析
主要产品是混泥土机械类，2012的主营业务收入有26509百万元，比去年降低了2.5%，主营业务利润率有41.2%。主营业务的个分类产品的利润率比2011年有所下降，说明三一重工各业务分部下降，并且营业成本总体上与去年保持一致，但是总体情况是主营业务利润率比去年下降了，可见三一公司的市场前景不是很好，主要产品的营业收入下降与国家对楼市的宏观调控紧密相关，三一重工应加强其它的产品的销售力度，应对这种影响。 地区分部报告分析
三一重工的主要市场在国内，但2012年国内市场的营业收入不如2011年国内市场的营业收入，2012年国内市场主营营业收入是国际市场的4.2倍，而2011年国内市场主营营业收入是国际市场的13.33倍，同时国内市场的营业收入较去年在下降，国际市场的收入在上升，这与国家对楼市的调控有紧密的关系。国际市场较去年增长了155.18%，大幅增长。而国内市场却降低了20.5%。这与当前
的经济形势和国家政策是相符的。由于房地产价格过高，国家开始对房地产市场开始进行调控。在三一重工的收入在去年绝大部分来自于国内的情况下，国家今年在房地产市场进行的调控势必会影响其主营业务，因此，三一重工积极开拓海外市场来应对外部环境的变化的对策是正确的。
营业收入及营业成本变动分析 单位：百万元
项 目 营业收入 营业成本 2012 年度 2011年度 变动额 变动比率 46830 31963 50776 32252 -3946 -289 -7.78% -0.89% 三一重工2012年的营业收入和营业成本相对于2011年的变化幅度比较小，但是收入和成本的变化比例相当，毛利的降低幅度为19.7%，这是符合实际情况的，说明三一重工的经营业绩在不断降低。结合资产负债表来看，销售的应收账款降低率为28.76%，应收账款额占销售收入16.87%，但应收款的质量也相对较高。分析可以看出三一重工在2012年不仅总销售额不断下降，但销售质量也相对较高。因此，营业收入和营业成本大幅变动是合理，而且是公司业绩降低的表现。
营业税金及附加和所得税费用分析 单位：百万元
项 目 营业税金及附加 所得税费用 2012年度 167 870 2011年度 变动额 -93 -561 变动比率 260 1431 -35.77% -39.2%
三一重工2012年的所得税费用减低了39.2%，这主要是由于业绩下滑，利润的减少所带来的，此外三一重工部分子公司经过了所得税过渡期，致使所得税
税率有所降低。营业税金及附加的下降从根源上也主要是由于业绩下滑，利润减少带来的。
销售费用，财务费用和管理费用分析 单位：百万元 项 目 销售费用 管理费用 财务费用 2012 年度 3974 3367 1358 2011 年度 变动额 变动比率 4216 3063 807 -242 304 551 -5.74% 9.92% 68.28%
财务费用较去年有较大幅度上升。主要系借款利息支出增加及汇兑损益减少。2012年三一重工汇兑损失额为143百万元，此项支出一方面来自国外收入的汇兑，基于当前宏观经济政策，人民币升值，提前多借款，以备不时只需。汇兑损失，一是海外业务扩张，二是因为人民币大幅升值，另方面也来自三一重工海外收购的需要，三一重工从2012年久积极准备海外收购，拓宽海外市场，因此需要大量的外汇，由此带来了汇兑损益的支出。财务费用增加导致利润减少551百万元。
销售费用降低主要系销售规模降低，业务推广费、运输费等相应减少。三一重工的销售模式主要有按揭销售、融资租赁、分期销售、全款销售(一次性付款销售)。通过财务报表附注可也看到销售佣金和其他项目占销售总费用的69.84%。这和行业特殊性有关，通过和其他的机械制造企业比较可以看出三一重工的此项支出处于行业合理范围内。但是销售费用的降低程度基本上与营业收入的降低的程度相符，说明2012年三一重工的销售业绩下滑。
管理费用比去年略微上升，上升幅度仅为9.92%。主要系折旧和摊销的开支增大，由于它受房产调控的影响，卖不出的机械设备有所上升，故此项开支增大。而2012年三一重工的工人薪金及福利减少26百万元，降低率为3.2%。我认为薪金的降低与2012年1月10日曝出的受累房产调控，三一重工大幅裁员降薪有关。公司在管理费用中还包含了大量的研发费用，占总管理费用的38.1%，研发费用的变动比率为6.5%，基本上保持平稳。三一重工一向注重技术研发，不断提高创新能力，此项费用的变动属于合理开支。
营业外收入及营业外支出分析 单位：百万元 项 目 加：营业外收入 减：营业外支出 2012年度 1008 224 2011 年度 1022 77 变动额 -14 147 变动比率 -1.37% 190.91%
通过三一重工的报表附注可以看出三一重工2012年的营业外收入绝大部分来自政府政府的补助，与2011年相比营业外收入略微下降，但政府补助下降幅度最大，达到38.46%。营业外收入在2011年三一重工的政府补助增长了884.1%。通过比较连续三年的三一重工年报可以看出，三一重工多年来的营业外收入中均有大量政府补助。去年营业外收入导致总利润增加8亿，起积极的作用。 企业应该多利用国家优惠政策，争取政府的补助。
营业外支出增加了147百万元，增长幅度高达190.91%，增加大部分来自非正常营业外支出，其中对外捐赠的减少为67.2%，对外捐赠减少不利于企业形象的树立。
资产减值损失分析 单位：百万元
项 目 资产减值损失 2012 年度 -75 2011年度 变动额 -479 变动比率 404 -118.56%
项目 2012年度 坏账损-138 失 存货跌52 价损失 固定资产减值 - 损失 在建工程减值12 损失 总计 -74
2011年度 333 65 4 增减额 -471 -13 - 变动比率 -141.44% -20.00% - - 402 - -476 - -118.41% 2012年资产减值损失减少导致利润比去年增加近476百万元，该项目变动率高达118.41%，应该进一步查明原因。从内容上看，坏账损失，存货跌价损失，
都大幅度减少，这说明集团的内部控制比上年做的较好，坏账损失的降低增加了企业资产的质量。
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