金融风险管理 招商银行的流动性风险

一．含义

流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。

二．形成原因

流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。

当商业银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速减少负债或变现资产获取足够的资金，从而影响其盈利水平，极端情况下会导致商业银行资不抵债。商业银行作为存款人和借款人的中介，随时持有的、用于支付需要的流动资产只占负债总额的很小部分，如果商业银行的大量债权人同时要求兑现债权，例如出现大量存款人的挤兑行为，商业银行就可能面临流动性危机。 流动性风险与信用风险、市场风险和操作风险相比，形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。流动性风险的产生除了因为商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致商业银行的流动性不足，甚至引发风险扩散，造成整个金融系统出现流动性困难。因此，流动性风险管理除了应当做好流动性安排之外，还应当有效管理其他各类主要风险。从这个角度说，流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。

三．招商银行流动性风险的特征

银行同业业务是指以金融同业客户为服务与合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务，是商业银行近年来兴起并蓬勃发展的一项新业务。同业业务最初在商业银行主要发挥融通资金、调剂头寸等传统的司库功能。近几年来，商业银行大量配置票据和信托收益权等非标准化债权资产，从市场中拆入资金也不光是因为自身流动性紧张，还为了转拆给其他银行而赚取差价，使同业业务逐步发展成为帮助商业银行增加盈利的工具。同业业务的灵活性和创新性，虽然有着帮助商业银行在降低资本占用、增加利润、短期内迅速扩大规模的作用，也加剧了商业银行的流动性风险。因此下面将从招商银行的同业业务方面来分析其流动性风险的特征。

（1）.在同业资产方面

对招商银行流动性风险影响最大的是同业资产中的拆出资金及买入返售金融资产。买入返售金融资产是指商业银行买入金融资产并承诺到期再按照协议价格卖出的资产，包括买入返售信托收益权和买入返售票据业务，其标的资产包括票据、证券、贷款等等，银行主要以短期资金滚动买入的，即存在一定的期限错配而可能导致流动性风险。拆出资金则是指拆借给境内、境外其他金融机构的款项。而其中买入返售金融资产是商业银行同业业务创新的主要领域，也是同业资产不稳定性的主要来源。由下表可以看出，截止2014年底，招商银行的拆出资金及买入返售金融资产在同业资产中占比为89.3％，较之前有所下降，相对来说流动性风险有所降低。

资料来源：招商银行2014年年报

（2）在同业负债方面

同业存放和拆入资金都会影响商业银行流动性风险。同业存放属于银行的被动负债，在期限、金额等方面基本没有选择权。银行用同业存放来对接长期资产，如买入返售金融资产或贷款等，会造成期限错配从而引发流动性风险。拆入资金则会由于同业拆借利率的波动而对商业银行的流动性产生影响。我们可以从下图中发现，截止2014年底，招商银行同业存放资金在同业负债中占比上升，为81.2％，为招商银行同业负债中的主要成分，同时拆入资金占比有所下降，为11.0％。

资料来源：招商银行2014年年报

四.对招商银行流动性风险的评价

由上面所述，可知招商银行同业业务对其流动性的影响主要来自同业资产和同业负债的期限错配。对于期限错配状况通常可以通过流动性缺口进行衡量。流动性缺口指的就是银行资产与负债之间的差额。显然从招商银行同业业务的流动性风险缺口单独计算的结果来看，在总缺口上，招商银行的为负，即招商银行总体上同业资产是无法覆盖同业负债的。从各期限下的缺口看，招商银行流动性风险缺口集中在短期偿还期限下，招商银行的缺口为负，达到千亿元左右。从这一结果来看，招商银行同业业务由于期限错配面临的流动性风险还是较大的。因此对于招商银行来说，其业务流动性风险还是值得其警惕的。

五．对招商银行管控同业业务流动性风险的建议

（1）.首先应调整资产负债的期限结构，加强风险管理体系建设。招商银行在开展业

务时应严格把关，尽量避免同业资产无法覆盖同业负债的情况。积极安排同业业务的期限结构，减少期限错配，尽可能缩小流动性缺口，保持资产和负债期限的对称性，降低流动性风险。同时要对可能发生的流动性风险要有完善的处置预案，建立一套科学的预警机制，形成科学化、规范化和程序化的流动性风险管理体系。

（2）.设置流动性容忍度等级和限制。在各相关监管体制下（如巴塞尔协议规定的资本充足率指标等），招商银行可根据自身市场定位、发展战略方向、风险偏好，制订可接受的流动性区间和倾向。此措施应根据市场等外部条件的变化及时调整，因此，也不存在所谓最好的模式：只是在不同时间，根据当时情况，通过设置（流动性容忍度）限制性条款，因时、因地发展银行业务。根据适合本银行的发展情况，制订流动性容忍度的上下限。

(3).增强风险管理的意识。招商银行应加强风险防范教育，强化银行的风险意识，时刻敲响风险的警钟，牢固树立风险第一的思想，增强忧患意识，在经营中力求稳健，正确处理好安全性、流动性和盈利性的关系。在确保资金安全和正常流动的前提下，实现银行的盈利。由于流动性风险是银行其他风险的集中和最终表现, 危害甚大，银行应对此有充分的认识和警觉, 主动采取措施控制流动性风险。

参考文献：[1]高宏霞，何桐华.商业银行流动性风险分析，2014-4-24.

[2]王晓东.浅析商业银行流动性风险管理存在的问题及建议,中国金融界网,

2008-09-23.