在股市实战中

在股市实战中，要做到丝毫不具有投机性，做到万无一失，完全是天真的幻想。要把安全与冒险完全隔离开来也是不可能的，但如果对操作时机选择得当的话，胜券还是可以把握的。

首先，要学会什么时候应保持观望。当股价处在上涨(下跌)的平稳阶段，一时还看不出明显的破位或者反转(反弹)的信号时，要保持观望。上涨就一直持有，下跌就一直空仓。

当股价突破重要的反转点位或者整理形态之后，上涨或下跌的幅度尚未达到一个形态所应达到的最小幅度时，要保持观望。此外，当股价进入整理形态、尚未出现决定性的突破时，要保持观望。

其次，要认清可以买进股票的时机。股价已经下跌了相当大的幅度，已经连续下跌了几个停板，尤其是具有投资性的股票也出现跌停板的时候，可以考虑买入。

股价经长期下跌，通过计算市盈率，股价已跌至低价圈，股价走势图上连续出现无量连续下跌的阴线或下跌跳空型K线组合的时候，可以考虑买入。

预期上市公司在未来二、三个月内会推出较理想的送配方案，从走势图上看，股价的跌幅已趋缓并有资金介入和运作的迹象，此时应该考虑买入。

股价在原始的长期上升趋势中出现中期回跌，已跌去原先涨幅的一半左右，成交量相对大幅减少，或是股价在下跌趋势中遇到强有力的支撑，未能马上突破，并且成交量大减时，可以考虑买入。

与此同时，要认清应该立即买进股票的时机。股价经过长期下跌之后，市盈率已跌到

低价圈，股价走势图上已以形成反转的形态并向上突破颈线时，或在长期上升的中期下跌(回档)走势中，股价已经向上突破整理形态，并加速远离整理形态时，是应该考虑立即买入的时机。

当股价向上突破下跌的趋势线，收盘价超过上一天收盘价3%以上时，或股价在下跌趋势中出现反转，或在连续几根阴线之后出现大幅反转时，要考虑立即买入。

卖出股票时机的选择。当投资者对后市一片看好，股价大涨，连续上升，出现好几个涨停板，连平时的冷门股也出现了涨停板时，或股价经过长期上涨，市盈率已达到高价圈，股价走势图上出现高位连续阳线、上升跳空型或涨势缓和的圆形趋势，成交量减少时，要考虑卖出。

当股价在长期下跌趋势中产生的中期反弹已上涨了跌幅的二分之一左右，而且连续出现几根较大的阳线，市场交易兴旺，成交量逐步增大，或股价在中期上升趋势中出现连续阳线或跳空上升形态时，要考虑卖出。

对散户来说，必须立即卖出股票时机的选择是非常重要的。股价经过长期上升，计算出的市盈率已经达到高价圈，股价走势图上形成明显的反转形态并向下突破颈线，开始远离这个反转形态，或在股价长期下跌中反弹形成整理形态，并且继续向下突破这一整理形态并加速远离时，是应该考虑立即卖出的时机。

股价向下突破上升趋势线，收盘价跌幅超过上一个交易日收盘价的3%以上时，或股价在上升趋势中出现反转，或连续拉出几根阳线之后出现反转，是考虑立即卖出的时机。

大凡经验丰富的投资者都知道买卖股票要顺势而为，正所谓∶“看准大势赚大钱，看

错大势赔大钱”。正确判明大盘的变化趋势无疑对投资策略的成功极为重要。每日的大势走向可分为强势单边市、一般单边市、平衡市、变形平衡市、中立市、中立高收市或中立低收市及无趋势市共七大类，如果我们能够熟知每种市况的变化特点，并能有的放矢地制定出相应的交易策略，则跨入股市大赢家的行列将为期不远了。

一、强势单边市的特点及交易策略。

强势单边市的最主要特点就是涨跌趋势极为明朗，从开市到收市的时间内，买方或卖方完全控制大局，形成强烈单边上涨或单边下降走势。从当日走势图上看，当日价格形成了一浪高于一浪的上升形态或一波低于一波的下跌走势，该种市道的判断方法是在开盘后的一个小时内价格几次创出当日新高或新低，而上涨时全天价格完全在前收盘价以上，下跌时全部在前收盘价以下，并且维持较高的成交量水平，则判断其为强势单边市。对于该种市道，交易者别无选择，只能顺其自然。对强单边上升市，要抓住每次小的回调机会，果断进行补仓，并且越早越好，不应轻易出货。而对强单国下跌市时，切记不宜加大手中的筹码，采取顺势减磅的策略比较稳妥，如1998年元月3日深沪股指的走势就是一个强单边上升市。

二、一般单边市的特点及交易策略。

一般单边市场的盘口特点是∶在开盘后的一个小时内市场成交相对不太活跃，主要是由于参与买卖做多做空的方向感较模糊，做市的信心不很坚定。但在价格的进一步演化过程中，长线投资者认为市价已不能反映真实的价格，大举主动介入，形成了单边市，从而在随后的时间里形成了较明显的上升趋势或下降趋势。其趋势强度低于强单边市，但明确的方向亦能为顺势的交易提供足够的利润。从每日交易时间看，这种单边市在上午大约10点30将逐渐开始形成，如3月1日的泸市走势就是一个一般的单边下跌市，当天的开市

后的最初时间内，主要在1203点横盘，说明当时的股指上涨将被终止，将进入到下跌阶段，果然至上午11点以后，沪股走势逐渐形成了单边的下跌势。

三、无趋势市的特点及其交易策略。

顾名思义，无趋势是完全缺乏方向感的。通常而言，重大新闻公布或重大经济数据公布前夕或放假之前，都会出现无趋势市。造成无趋势的原因主要是由于市场并

四、平衡市交易日的特点和交易策略。

平衡市是由于市前的突发消息所引起的，如1998年1月13日泸市走势由于东南亚金融市场大跌，长线投资者迅速放空，多空争斗激烈，在早市阶段振幅非常之大，当日上市上下振幅达100点，最后大盘收出极长下影的阴线。表面看来，在平衡交易日进行交易似乎比较简单，然而，想象一下，在价格发生狂跌之后买进，这需要多么大的勇气。总体上说，平衡市表明买卖双方的力量均衡，因此操作上只宜进行高抛低吸。

定额止损法：这是最简单的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场，如期货市场中的投资者。定额止损的强制作用比较明显，投资者无需过分依赖对行情的判断。

止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损。这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同，同时也与投资者的盈利预期有关；二是交易品种的随机波动。这是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。

这是一个动态的过程，投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定，投资者可以避免被无谓的随机波动震出局。

技术止损法：较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相比前一种对投资者的要求更高一些，很难找到一个固定的模式。

一般而言，运用技术止损法无非就是以小亏赌大盈。例如，在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。就沪市而言，大盘指数上行时，5天均线可维持短线趋势，20天或30天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行情开始后，可在5天均线处介入，将止损设在20天均线附近，既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润，又可在头部形成时及时脱身，确保利润。在上升行情的初期，5天均线和20天均线相距很小。即使看错行情，在20天均线附近止损，亏损也不会太大。

再如，市场进入盘整阶段(盘局)后，通常出现箱形或收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10至20天线)的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入，并将止损位设在盘局的最大乖离率处。这样可以低进高出，获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言。盘局初期，市场人心不稳，震荡较大，交易者可以大胆介入；盘局后期则应将止损范围适当缩小，提高保险系数。

无条件止损法：不计成本，夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时，投资者应当机立断，砍仓出局。

综上所述，止损是控制风险的必要手段。如何用好止损工具，投资者应各有风格。在交易中，投资者对市场的总体位置、趋势的把握是十分重要的。在高价圈多用止损，在低价圈少用或不用，在中价圈应视市场运动趋势而定。顺势而为，用好止损位是投资者获胜的不二法门。

特征及成因

首先，股价在底部区域经历了一段低迷时期，成交量也极度萎缩。此后进入复苏期，伴随成交量逐步放大，股价也缓缓上升到了一个新高度，但离底部区域并不远。当此种走势出现，通常意味着该股长期下降趋势已被初步逆转，同时放大的成交量说明在低价位已有主动性买盘承接。

此后，股价又开始了一段时期的盘整，成交量也渐渐缩小到接近启动前的成交量。此时一切似乎都已趋于平静，但往往预示着暴风雨即将来临。当股价出现连续几日震荡上扬，伴随成交量显著放大，投资者就应密切关注。随后股价又再度盘整两天，日K线收出了两根小阴星或小阳星(或一阴一阳，以两颗小阴星居多)，意味着主力在大幅拉抬前做最后的洗盘

工作。两颗小星线就象是总攻前发出的两颗信号弹，多方将展开一轮凶猛的进攻。投资者如果能及时发现此信号，可以很舒服地搭一次顺风车。

举例说明

例1：深南玻(0012)：前期升势凌厉，2月底股价连升两天之后，3月1日、2日日K线收出两颗小阴星，发出了一个典型的“低位缩量两颗星”买入信号(见图1A点)。此后股

价开始大幅上扬，成为深沪两市的大黑马，从7元附近启动至今按最高价计算累计升幅已达286．86％。

例2：青旅控股：99年12月29日开始走势转强，2000年1月13、14、17日连续三天放量拉升之后(见图2A点)，18、19日两天，日K线形成一阴、一阳两颗小星，发出“低位缩量两颗星”买入信号(见图2B点)，此后展开大幅拉升。从1月20日至2月29日，一个月左右升幅超过100％。

注意事项

1、两颗星K线出现在底部区域；

2、出现在连续几日放量攀升之后；

3、连续两天成交量递减；

4、中短期均线从粘连状态开始形成多头排列；

5、两颗星线逐渐接近5日均线，但未跌破

不知你是否认识到，买卖股票型基金后，不论是在牛市中遭遇踏空，还是在熊市中遭遇套牢，都只是问题的表面现象，真正深层次的根源还在于自身：媒体上连篇累牍的报道，专家们的看法，周围人们的言行以及市场里某种正在对你的利益构成重大影响的走势等等这些外界因素都可能导致你出现情绪短暂失控，以致或在强烈盈利欲望的驱使下进行了追高买入，或在极度恐惧、悲观情绪驱使下进行了底部割肉。 要知道，任何一种性格类型都不是完美无缺的，即便是某种特定性格类型的人，当面对不同场合时，其情绪表现也

不可避免地存在着波动与变化。然而，证券投资原本就属于一种充满了各种强力刺激和压力的活动，证券市场是一个惊喜、无奈、恐惧常常交替出现并且变化无常的场所，因而，要想有效克服种种由于情绪失控导致的错误行为，仅靠空洞的大道理是远远不够的，还必须借助相应的方法：

一、反思法。许多基民恐怕都有过这样的经历：一旦在市场出现某种特征时投资了某个品种，或由于听从了某人的建议实施了投资，并且获得了比较满意的结果，当类似的情形再度出现时，还会理所当然地进行同样选择。然而，证券市场的变化莫测决定了既没有绝对正确的事情，在做任何投资决策前，更不能先入为主与过分自信，否则，等待你的很可能是事与愿违。由此也决定了你在进行投资决策前，务必从相反的角度进行思考，试着提出反对的理由，或是咨询其他投资人的意见，尤其重视反对者的意见，这种反思与多重思考会极大地完善、丰富与修正你的投资决策，提高投资决策的质量。

二、试错法。要知道，人类是有限理性的，而市场是错综复杂与不断变化的，就是投资大师也不可能穷尽投资决策所需的一切信息与规律，普通投资者更应该意识到自己的认知能力是有限的。因此，当市场趋势难以预测，或对某一只基金的未来表现心中无底，或自己的观点与周围人们发生矛盾时，避免犯大错误的最好方法就是对可能的投资方法与对象进行尝试性投资，将投资手段与方法放到实践中进行检验。即：先以少量资金或股票基金份额进行试错性操作。只有当事实证明前期的操作正确后，再大举跟进，实施后续操作。

三、错时法。人类的心理本性具有极强的时间敏感性，在理性与感性的斗争中，随着时间的推移，感性与理性间往往会呈现此消彼长的变化。纵观基民们的错误，大多数是出现在一时冲动的情形下。这主要是因为人们在事情刚发生时，会夸大导致事情发生的因素，而忽视其他因素的重要性，造成思维偏见与决策失误。大涨与大跌都会在发生之时极大地刺激人们的情绪，使其在冲动情况下作出不明智的投资决策。同时，还需认识到，股票基

金作为中长期投资品种，只有当确认市场趋势发生逆转时才真正需要进行买卖操作。而一个牛熊周期短则数月，长则数年。因此，根本不必计较短期内的涨跌，而应规定自己每一次的投资计划必须至少在隔了一天后才可付诸实施，如果仅仅过了一个晚上就有了其他想法，那么恐怕当初的计划本身就存在问题，自然应暂停执行。