地区性银行绿色金融发展方略探讨① 田跃 （内蒙古银行呼和浩特０１００１０） 当前，绿色金融的顶层设计已经完成，绿色 境设备及运行情况，必要时请专业的机构出具 金融发展进一步提速。在此趋势下，部分地区性 意见。敏感行业还要对其社会与环境风险管理 银行已经开始发力。地区性银行的加入极大地 水平、架构进行分析，关注抵押物形成过程的环 丰富了绿色金融生态的多样性，从宏观上看，能 境问题。风险评价阶段，联系其环境表现和环境 够确保将更多的资源配置到环保项目，构建完 风险进行评价，将环境因素纳入评分卡模型。审 整的绿色金融生态。从微观上看，地区性银行布 查审批阶段，除将环境风险作为重点考虑因素 局绿色金融是自身可持续发展的需要。 之外，确定贷款前提条件、贷款方案时，应充分 地区性银行绿色金融实践的四个重点领域 考虑环境风险的规避和管理。比如，要求投保环 地区性银行发展绿色金融从业务方向上要 境责任险。支付和出账阶段，应充分关注审批条 关注地方性环境保护项目，关注地方环境问题 件中环评手续等的落实情况。贷后管理阶段，要 的痛点。从业务种类上，要围绕地方的环境重点 充分考察企业的环境表现，注意查看其在线监 问题开展绿色信贷，设立绿色产业基金，发行绿 测系统的运行情况，关注社会公众、环境部门对 色金融债券，开展绿色资产证券化等业务。由于 其的反映。四是与绿色担保基金和绿色保险合 地方性银行在资金和资本约束方面更强，所以 作，管理信贷风险。目前各地成立了一些绿色担 更强调形成绿色金融债一绿色信贷一绿色资产 保基金，和此类机构合作开展绿色信贷和其他 证券化的链条。 绿色融资活动能够缓释风险。对于环境问题敏 首先，大力发展绿色信贷。绿色信贷是商业 感类客户，可以在信贷方案设计中要求客户投 银行绿色金融的基础性工作，也是绿色金融基 保环境污染责任险或者其他有针对性的险种， 础能力建设的通道。发展绿色信贷关键要抓好 以此作为环境风险管理的手段。 以下几项工作：一是建设较为完整的绿色信贷 其次。与地方政府合作大力发展绿色投资 产品库，包括但不限于：绿色项目贷款、固定资 基金。地区性银行可以选择与政府和市场主体 产贷款（绿色建筑项目贷款、绿色节能改造贷 合作成立投资基金，投资绿色项目。出于自身优 款、循环经济项目融资、政府采购绿色项目融资 势的考虑和增信的需要，倾向于与政府建立合 北方奎强＼吞ＲＴＨ星等）、碳排放、碳汇林方面的贷款、碳资产质押融 作关系。与政府联合设立投资基金的主要监管 资、排污权抵押融资、银团贷款、政府补贴账户 制度有两个。一是《政府投资基金暂行管理办 质押、合同能源管理项目未来收益权质押融资、 法》（财预（２０ｌ５］２１０号）。二是关于财政资金注 合同环境服务融资等。二是强化绿色信贷的标 资政府投资基金支持产业发展的指导意见（财 准的掌握，就是从排放等方面明确不同行业的 建￣２０１５］１０６２号）。与政府合作建立绿色项目投 国家标准，并将其引入内部制度流程文件之中。 资基金的关键点在于：一是借鉴领先银行经验， 三是绿色信贷的标准植人全流程。在信贷申请 对基金的组织架构、基金方案进行精心设计。二 与受理、风险评级和评价、审批、出账与支付、授 是按照国家规定，政府出资设立投资基金，应当 信后管理方面都要考虑环境的因素。调查阶段， 由财政部门或财政部门会同有关行业主管部门 了解客户在环境方面的表现历史、环境手续、环 报本级政府批准。各级政府不得在同一行业或领 ①本文是内蒙古自治区“草原英才”创新团队科研项目“中小银行转型发展研究”阶段性成果。 ②田跃勇，清华大学经济管理学院博士，任内蒙古银行副行长。 ＡＮＣｍ莹７ ＦＩＮ北方套；Ｉ‘／蠢ＴＨＥ鍪ＦＩ 蚕ＪｏＵ謇重复设立基金。三足錾金卜设投资决策委员 域 会，作为投资决策的最高决策机构，在遵守国家 有关法律法规、条例的前提下，拥有基金的各项 投资事务的最高决策权。将绿色的理念植入投资 项目筛选环节，确保银行的一票否决权。四是选 择有经验的主体作为项目运营方，基金托管于有 资质的商业银行，负责监督具体资金的运用，对 于项目贷款，要求资金必须在银行封闭运作 第三，积极争取发行绿色金融债券。发行绿 色金融债能够改善地方性银行资产负债的期限 结构，获得较低成本的资金，更重要的是发行绿 色金融债对于地方性金融机构的品牌影响力有 积极的促进作用，且对今后发行其他券种有正 面影响。根据同业的实践，绿色金融债的流程 是：绿色信贷相关制度流程和管理体系的建设， 开展绿色信贷实践，历练团队一项目库建立，发 行额度测算一选定承销商、评级机构、认证机 构，董事会、临时股东大会通过发行绿色金融债 的决议一材料的准备、收集与报送一＋审批一路 演一备案、挂网一簿记建档和认购缴款一后续 管理。发行绿色金融债的关键点在于：一是通过 发展绿色信贷，完善绿色金融相关制度与流程， 培养绿色金融人才，形成绿色项目筛选能力，储 备绿色项目。二是积极与监管部门沟通，争取监 管部门的支持。三是选择有市场影响力的中介机 构，特别是主承销商。主承销是发行项目的主导 者，报送材料的组织、与监管者的后续沟通，与投 资者的沟通都需要主承销商发挥影响力。三是按 照项目管理的通行做法，对发行绿色金融债的工 作进行管理。四是按照监管的规定做好后续管 理。在承诺的时限内将资金投向符合《绿色债权 支持目录》规定且前期通过筛选的绿色项目。按 照要求对资金进行监管，按时进行信息披露。 第四，积极发展绿色资产证券化及针对绿 色项目的结构化融资。绿色资产证券化对绿色 项目提供了出口，对于地区性商业银行而言，将 自身的绿色信贷项目作为底层资产进行资产证 券化，通过公募或者私募的形式转让出去，能够 实现利用市场资金持续发展绿色信贷的目标。 根据同业实践，绿色信贷资产证券化关键要点 是：一是选择符合规定的底层资产，不仅要符合 法律、监管规则的规定，还要具有绿色金融项目 屙陛。二是做好交易结构设计。三是做好增信安 排，主要包括优先档／次级档结构设计、信用触 发机制、超额利息的支付安排。四是发售资产证 券化产品的回款重新投放于绿色项目。除绿色 信贷资产证券化之外，绿色项目的企业资产也 可以进行证券化安排。同时，轨道交通、供暖、综 合管廊、绿色建筑、公交等绿色项目可以采用企 业资产证券化的形式或者其他结构化融资方式 进行融资。 地区性银行要努力建立绿色金融债券一绿 色信贷 绿色资产证券化的完整链条，利用市 场的资金持续为本地绿色项目服务。 地区性商业银行绿色金融创新的六个重点 方向 除了一Ｌ述重点发力领域，地区性银行发展 绿色金融的创新空间仍然较大，主要有以下几 个重点方向。 首先，发展绿色供应链金融。目前的绿色信 贷一般是项目融资的概念，如果能够将绿色金 融服务的理念拓展到供应链、产业链，将服务的 内容从信贷扩展到现金管理、供应链金融，无疑 是符合绿色金融理念的。具体到实践中，绿色供 应链金融如何界定，如何做出品牌，如何区别于 一般的供应链，就需要有相应的行业标准，地区 性银行可以在此领域一边实践一边探索，形成 一个体系化的框架。 其次，绿色网络金融平台。在互联网＋的概 念下，将底层的绿色融资项目，经过包装和增 信，放到互联网销售，对接广大的投资者。商业 银行开展此类业务可以与自身的直销银行平 台、交易银行平台融合，其中的关键是本行的筛 选要过关，筛选出真正的绿色项目，辅以恰当的 增信方式。对于商业银行而言，只做平台。 第三，推出绿色理财产品或者资管计划。就 是主要投向绿色债券、绿色资产支持证券、绿色 非标资产的理财产品或者资管计划。这种产品 的特点是除了帮助投资者理财之外，还能够承 担一定的环境责任。地区性银行开展此类业务， 建议引入第三方认证机构，对投向及管理等作 出独立认证，便于投资者选择。 第四，探索与绿色投资基金搞投贷联动。对 于未列人投贷联动试点的地区性银行而言，仍 然有开展投贷联动的空间，只不过投资的主体 并非银行的子公司，而是市场主体。以绿色项目 为例，就是在绿色产业基金进行股权投资的情 况下，再通过绿色信贷提供流动资金，两者形成 联动。开展绿色项目的投贷联动，地区性银行要 有投行思维，要转变长期以来形成的信贷风险 控制理念，要具有投行式的风险经营与风险控 制理念，要确保对项目具有控制权，并针对项目 的全过程进行管控。 第五，大力发展绿色投行业务。就是在绿色 投资基金、绿色资产证券化的基础上，将业务范 围进一步扩展至绿色投行。一是开展绿色项目 融资结构设计，更多地运用结构化融资手段。比 绿色金融的组织架构方面，业界有三种模式：一 是成立环境金融事业部，以兴业银行为代表。二 是在公司部下面设立绿色金融中心。三是并不 进行组织架构上的任何变动，只是明确相关部 门的绿色金融职责。地区性银行可以根据自身 的情况进行选择。 第三，完善绿色金融制度流程。一是建立环 境与社会风险管理的相关制度与政策，比如， 《环境与社会风险管理政策》、《环境与社会风险 如，帮助客户设计并执行合同能源管理融资方 案等。二是绿色项目的咨询业务，比如，清洁发 展机制财务顾问业务。三是有资质的地区性银 行可以开展绿色债券的承销等业务。通过绿色 投行业务，对外连接各类主体与中介，对内打通 行内各部门，通过资源整合，项目化运作，为绿 色项目服务。 第六，积极布局碳金融和排污权交易的金 融服务。目前中国的环境监管日趋严格，各地都 在整顿环保手续不全的未批先建项目。随着环 境压力的增大，碳排放市场、排污权市场将日趋 成熟，而且，这一领域的国际合作将更加频繁。 对此，地区性银行可以探讨围绕碳排放市场、排 污权市场发展基于碳排放权、排污权、节能量等 各类环境权益的融资工具和新的融资方式。 地区性银行开展绿色金融方面的创新，要 坚持两个原则。一是要把创新做实。就是要围绕 绿色产业、绿色供应链，建设制度流程体系，开 发产品，进行市场化的拓展。二是要做出辨识 度。就是要将绿色金融业务与非绿色金融业务 作出区别，通过产品、准入标准、后续管理、品牌 等，赋予绿色金融创新业务辨识度。 地区性银行绿色金融管理体系建设的六个 重点任务 为了更好地推进绿色金融的发展，地区性 商业银行需要尽快建立绿色金融管理体系，重 点有以下几个方面的任务。 首先，地方性银行要在发展战略规划中考 虑写入绿色金融的理念。无论是从可持续发展 角度，还是从地方银行履行社会责任的角度；无 论是从环境社会风险管理的角度，还是从品牌 管理的角度；无论是从宏观的趋势判断，还是从 微观的利益考量：地区性商业银行都应该尽快 明确绿色金融的发展方向。 其次，从组织架构上保证绿色金融的发展。 专家评审规范》及其他配套工具和法律文本等。 二是建立绿色金融产品的准入制度。三是建立 绿色金融业务的管理制度，比如，《绿色金融业 务营销指引》，《节能减排项目准人管理办法与 细则》，《能效贷款管理办法》、《绿色金融配套业 务资源管理办法》、《绿色金融债募集资金管理 办法》等。四是具体绿色金融产品的管理办法， 比如，《合同能源管理未来收益权质押融资业务 管理办法》、《排污权抵押融资业务管理办法和 操作规程》、《节能环保项目特许经营权质押融 资管理办法》等。五是建立各类业务的流程和操 作手册。六是绿色金融相关的中介机构的准人 管理办法等。 第四，有条件的银行可以考虑对ＩＴ系统进 行改造，以支持绿色金融的发展。主要内容是， 支持绿色金融项目的识别与统计，支持对绿色 金融项目的风险评价，将一些环境因素纳入评 分系统，支持对绿色金融项目的风险管理，支持 开展环境压力测试等。 第五，围绕绿色金融发展对资源划分和激 励约束机制进行安排。对于商业银行的内部管 理而言，光有好的业务方向是不够的，要探讨从 管理机制上的进行革新。如果绿色信贷和其他 北方套敞＼Ｎ０ＲＴＨＥ翌三Ａ项目放在一起，很可能分支机构就不会落实，因 为在同样的考核标准下，做传统业务更容易实 现绩效。这就需要单列信贷规模，单列营销费 用，单独设置绿色项目经济资本的权重及相关 的ＦＴＰ定价等。 第六，持续推动绿色金融能力建设和业务 创新。通过业务培训和专题研习等途径，进一步 提升地区性银行在绿色金融产品开发、环境风 险管理、绿色可持续投融资等方面的能力和水 平，培养和造就更多绿色金融领域方面的专业 人才，以此支持绿色金融产品创新、服务模式创 新、商业模式创新。 ＮＣｍ莹０３９ ｝ 【 ｝